Două sectoare care cresc indiferent de condițiile pieței – AI și Stablecoins

Două sectoare se află la intersecția tehnologiei, finanțelor și geopoliticii simultan. Cifrele de creștere explică de ce această poziționare contează.

Ce arată graficul

Token Terminal a publicat un grafic cu axă dublă care urmărește oferta circulantă USDC față de utilizatorii activi săptămânali ChatGPT din ianuarie 2023 până în martie 2026, folosind noiembrie 2023 ca linie de bază comună pentru comparație. Ambele linii încep ascensiunea lor susținută de la acea linie de bază și urcă pe traiectorii în mare parte paralele prin 2024 și până în 2025, înainte de a atinge nivelurile actuale la începutul anului 2026.

Oferta circulantă USDC s-a situat la 24,4 miliarde de dolari în noiembrie 2023. Aceasta a crescut la 78 de miliarde de dolari în martie 2026, o creștere de 3,2x în aproximativ 28 de luni. Utilizatorii activi săptămânali ChatGPT s-au situat la 85 de milioane în noiembrie 2023. Aceștia au atins 900 de milioane în martie 2026, o creștere de aproximativ 10x pe aceeași perioadă. Cele două curbe de creștere, una măsurând infrastructura dolarului și una măsurând adoptarea AI, s-au extins paralel în aceeași fereastră, ceea ce reprezintă argumentul vizual pe care Token Terminal îl face despre alinierea structurală.

De ce sunt conectate aceste două sectoare

Încadrarea Token Terminal plasează laboratoarele AI și emitenții de stablecoin-uri la intersecția a trei forțe distincte: tehnologie, finanțe și geopolitică. Fiecare dintre aceste forțe stimulează independent cererea pentru aceste sectoare, ceea ce face ca vântul din spate să fie structural, mai degrabă decât ciclic.

AI stimulează productivitatea și capacitățile de apărare. Guvernele și corporațiile nu adoptă AI din cauza sentimentului pieței. Ele îl adoptă deoarece comprimă costul muncii intelectuale, accelerează ciclurile de cercetare și creează avantaje asimetrice în aplicațiile comerciale și de apărare. Creșterea ChatGPT de la 85 de milioane la 900 de milioane de utilizatori activi săptămânali în 28 de luni nu este o metrică de bulă. Este o măsură a vitezei cu care o tehnologie devine încorporată în fluxurile de lucru zilnice odată ce frecarea adoptării scade sub un prag.

Stablecoin-urile oferă infrastructură financiară pentru distribuția globală a dolarului. Oferta circulantă USDC de 78 de miliarde de dolari, combinată cu dinamica de creștere a ofertei acoperită în raportarea anterioară din această săptămână, unde USDC a adăugat 4,5 miliarde de dolari de la începutul anului, în timp ce USDT s-a contractat cu aproximativ 2 miliarde de dolari, reflectă o schimbare în modul în care valoarea denominată în dolari se mișcă la nivel global. Stablecoin-urile nu necesită relații bancare corespondente, ore de funcționare sau taxe de intermediere. Ele se reglementează pe infrastructura blockchain în câteva minute. Pentru piețele emergente, comerțul transfrontalier și participanții DeFi, acea infrastructură nu este un activ speculativ. Este o utilitate.

Nivelul geopolitic

Dimensiunea geopolitică a ambelor sectoare a devenit mai explicită în 2026. Capacitățile AI sunt încadrate din ce în ce mai mult ca un interes național strategic, guvernele tratând accesul la modele de frontieră și infrastructura de calcul ca o preocupare de securitate, mai degrabă decât una pur comercială. Mediul de reglementare acoperit pe parcursul raportării din această săptămână, inclusiv recunoașterea de către CFTC a activelor digitale ca garanție eligibilă pentru derivate și progresul CLARITY Act către reglementarea stablecoin-urilor, reflectă faptul că Washington tratează atât AI, cât și infrastructura de stablecoin-uri ca priorități politice, mai degrabă decât întrebări tehnologice periferice.

Argumentul de distribuție a dolarului pentru stablecoin-uri este specific geopolitic. Pe măsură ce sistemul financiar global se fragmentează de-a lungul liniilor geopolitice, stablecoin-urile denominate în dolari reprezintă un mecanism de menținere a dominației dolarului în regiunile în care infrastructura bancară tradițională este fie inaccesibilă, nesigură sau înlocuită activ de sisteme alternative de monedă. O ofertă USDC de 78 de miliarde de dolari care a crescut de 3,2x în 28 de luni este parțial o măsură a acelei cereri.

XRP Ledger depășește 7,7 milioane de deținători pentru prima dată, activitatea rețelei atingând un maxim de cinci săptămâni

Ce implică traiectoriile de creștere

Curbele de creștere paralele ale ofertei USDC și ale utilizatorilor ChatGPT din noiembrie 2023 nu sunt dovada unei relații cauzale directe între cele două sectoare. Ele sunt dovada că ambele beneficiază simultan de aceleași condiții subiacente: scăderea frecării de adoptare, extinderea acceptării instituționale și cererea susținută care nu depinde de aprecierea speculativă a prețurilor pentru a justifica creșterea continuă.

Aceasta este distincția pe care Token Terminal o face între aceste sectoare și majoritatea activelor crypto. Creșterea USDC nu necesită ca Bitcoin să fie într-o piață bull. Creșterea numărului de utilizatori ChatGPT nu necesită ca acțiunile AI să fie la maxime istorice. Ambele metrici s-au extins într-o perioadă în care sentimentul mai larg al pieței a fost mixt și, în unele cazuri, negativ. Vânturile structurale din spate, prin definiție, nu necesită condiții favorabile pentru a susține creșterea. Ele își generează propriile condiții.

Postarea Două sectoare care cresc indiferent de condițiile pieței – AI și Stablecoin-uri a apărut mai întâi pe ETHNews.