Argintul pierde 43% în opt săptămâni, în timp ce Războiul din Golf dezvăluie identitatea sa industrială în detrimentul rolului monetar

TLDR:

• Argintul a scăzut cu 43% de la maximul istoric de 121,67 dolari la 69,50 dolari în mai puțin de opt săptămâni după șocurile provocate de războiul din Golf.
• Peste 60% din cererea de argint este industrială, lăsându-l expus atunci când costurile energetice și temerile privind creșterea ratelor dobânzilor au crescut.
• Distrugerea facilității de heliu din Qatar amenință producția de cipuri, reducând o sursă principală a cererii de argint pentru ambalare.
• Aurul a scăzut și el, dar s-a menținut pe poziție, deoarece PBOC a achiziționat timp de 16 luni consecutive și 77% dintre băncile centrale plănuiesc creșteri de rezerve.

---

Argintul a scăzut cu 43 la sută din 29 ianuarie, coborând de la un maxim istoric de 121,67 dolari la 69,50 dolari până la închiderea de vineri. Aurul a scăzut și el în aceeași perioadă, dar a găsit un teren mai ferm prin cererea băncilor centrale.

Divergența dintre cele două metale a ridicat noi întrebări în rândul analiștilor de mărfuri și al investitorilor. Aceste mișcări remodelează modul în care piețele privesc rolul argintului atât ca activ monetar, cât și industrial.

Baza industrială a argintului absoarbe trei șocuri simultane

Peste 60 la sută din cererea de argint este industrială, confirmat de departamentul de mărfuri al JP Morgan. Electronica, ambalarea cipurilor AI, panourile solare și cablajul vehiculelor electrice se numără printre utilizările sale principale.

Când ostilitățile au închis Strâmtoarea Hormuz, prețurile energiei au crescut brusc și costurile fabricilor au crescut. Costurile mai mari au încetinit activitatea industrială și au redus cererea de argint.

Analistul Shanaka Anslem Perera a notat pe rețelele sociale că divergența „nu mai este un eveniment de piață. Este un verdict." Rezerva Federală prețuiește acum o șansă de 50 la sută pentru o creștere a ratei dobânzii până în octombrie. BCE și Banca Angliei repreciază fiecare trei sau mai multe creșteri pentru 2026.

Complexul Ras Laffan din Qatar a furnizat 30 până la 33 la sută din heliul global înainte ca Iranul să-l lovească. SK Hynix și-a procurat 64,7 la sută din heliu doar de la acea facilitate.

Heliul este esențial pentru răcirea plăcilor și litografia în fabricarea cipurilor. Fabricile raportează că mai rămân două până la trei luni de aprovizionare tampon.

Când heliul devine insuficient, producția de cipuri încetinește și cererea de argint pentru ambalare scade. Creșterile energetice, așteptările privind majorarea ratelor dobânzilor și deficitele de heliu au lovit baza industrială a argintului deodată.

Narațiunea monetară a metalului nu a oferit niciun adăpost atunci când fabricile au fost supuse presiunii economice. Argintul a intrat în acest mediu cu trei șocuri ale cererii care au sosit simultan.

Aurul construiește un nivel de susținere pe cererea băncilor centrale și a comercianților cu amănuntul

Aurul a scăzut de la 5.589 dolari în ianuarie la aproximativ 4.494 dolari în această săptămână, dar cumpărarea a absorbit fiecare scădere. Cumpărătorii chinezi cu amănuntul au epuizat stocurile în mai puțin de 60 de secunde în fiecare dimineață.

Banca Populară a Chinei și-a extins seria de achiziții la 16 luni consecutive. Băncile chineze au vândut 600 de kilograme de lingouri de aur în fiecare dimineață în mai puțin de un minut.

Șaptezeci și șapte la sută dintre băncile centrale plănuiesc să crească rezervele de aur, pe baza sondajelor recente. Această cerere susținută a construit un nivel structural de susținere sub prețul aurului.

Argintul nu are un cumpărător de ultimă instanță din partea băncii centrale. Nivelul său de susținere se bazează în întregime pe consumul industrial, care este acum sub presiune.

Susținerea aurului provine din decizii de politică instituțională, nu din comenzi de fabrică. Susținerea argintului depinde de fabrici care se confruntă acum cu șocuri energetice și deficite de heliu.

Războiul a dezvăluit o diferență structurală între cele două metale pe care mulți investitori nu o prețuiseră anterior. Această diferență pare acum durabilă, mai degrabă decât temporară.

Așteptările privind majorarea ratelor dobânzilor în Statele Unite și Europa continuă să consolideze forța dolarului. Un dolar mai puternic adaugă presiune persistentă asupra metalelor prețuite în acea monedă.

Argintul intră în acest mediu fără sprijinul băncii centrale. Dacă cererea industrială se poate stabiliza va determina următoarea mișcare direcțională a metalului.

Postarea Silver Loses 43% in Eight Weeks as Gulf War Lays Bare Its Industrial Identity Over Monetary Role a apărut pentru prima dată pe Blockonomi.