Morgan Stanley are acces la trilioane în active ale clienților, iar ETF-ul său Bitcoin ar putea marca momentul în care marii investitori încep să folosească Bitcoin la o scară mai largă.
Firma globală de servicii financiare este acum mai aproape de lansarea fondului sub simbolul MSBT după depunerea unui al doilea S-1 actualizat la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse a SUA (SEC).
Morgan Stanley își construiește propriul ETF Bitcoin
Morgan Stanley și-a actualizat înregistrarea la SEC în timp ce se pregătește să listeze ETF-ul său Bitcoin pe NYSE Arca sub simbolul MSBT. ETF-ul va deține Bitcoin direct pentru a menține prețul strâns legat de BTC și va începe cu un coș inițial de 50.000 de acțiuni pentru a strânge aproximativ 1 milion de dolari la lansare.
În culise, Morgan Stanley lucrează pentru a se asigura că produsul respectă toți pașii necesari înainte de lansare, deoarece banca de investiții a cumpărat deja 2 acțiuni ale ETF-ului la începutul acestei luni.
În mod similar, compania de servicii financiare a desemnat instituții mari și de încredere pentru a gestiona diferite părți ale ETF-ului, BNY Mellon fiind responsabil pentru custodia numerarului, Coinbase ca broker principal și Fidelity ca un alt custode.
Firmele de tranzacționare Jane Street, Virtu Americas și Macquarie Capital vor crea și răscumpăra acțiuni ETF menținând prețul aproape de prețul real al Bitcoin prin arbitraj, astfel încât produsul să funcționeze fluid și eficient pe piață.
Deși banca nu a dezvăluit încă taxa completă de administrare pentru ETF, va renunța la toate taxele pentru primii 5 miliarde de dolari investiți în primele șase luni pentru a încuraja adoptarea timpurie și a ajuta ETF-ul să concureze cu produsele existente deja pe piață.
Morgan Stanley a depus cererea pentru ETF-ul său Bitcoin în ianuarie, alături de ETF-uri pentru Solana și Ethereum, dar a doua depunere indică faptul că banca și-a îndreptat atenția mai întâi spre BTC, probabil pentru că are cererea cea mai puternică.
Anterior, compania de servicii financiare oferea acces la Bitcoin prin ETF-uri terțe, cum ar fi IBIT de la BlackRock, așa că nu a deținut niciodată produsul. Dar cu propriul său ETF, Morgan Stanley poate acum colecta taxe de administrare direct, controla modul în care este oferit produsul și decide cum este poziționat în portofoliile clienților.
Majoritatea ETF-urilor sunt emise de manageri de active, nu de bănci, astfel încât Morgan Stanley ar putea deveni prima bancă majoră americană care emite direct un ETF Bitcoin spot sub propriul nume dacă SEC aprobă fondul.
Pe deasupra, banca nu va avea dificultăți în atragerea investitorilor deoarece are deja în jur de 15.000 de consilieri financiari care lucrează direct cu clienții și îi ajută să decidă cum să își investească banii. Și întrucât compania de investiții gestionează trilioane de dolari, chiar și mici modificări în modul în care consilierii alocă capitalul pot duce la fluxuri semnificative.
Un produs ca acesta ar putea genera intrări masive și crește cererea instituțională, deoarece managerii de avere precum Morgan Stanley vor controla acum alocarea unor sume mari de bani.
Managerii de avere cresc alocarea Bitcoin și cererea instituțională
Președintele și CEO al Strategy, Phong Le, a explicat că cererea instituțională pentru ETF-uri Bitcoin este în creștere în contextul condițiilor atractive de investiții din partea managerilor de avere. El a spus că Morgan Stanley Wealth Management supraveghează aproximativ 8 trilioane de dolari în active ale clienților și acum permite clienților să aloce între 0% și 4% din portofoliile lor pentru Bitcoin, în funcție de nevoile și nivelul lor de risc.
Conform lui Phong Le, chiar și o alocare modestă de 2% pe această platformă de 8 trilioane de dolari ar putea duce la aproximativ 160 de miliarde de dolari care curg în Bitcoin. Comparativ cu piața actuală, această sumă este de aproximativ trei ori mărimea celui mai mare ETF Bitcoin din lume, iShares Bitcoin Trust de la BlackRock.
Capitalul instituțional se mișcă în blocuri mari care pot schimba piața mai rapid decât investițiile obișnuite de retail, al căror impact se construiește lent în timp. Cu toate acestea, adoptarea instituțională a fost mai lentă de când ETF-urile Bitcoin spot au fost lansate în 2024, iar intrările totale de 50 până la 56 de miliarde de dolari de atunci au provenit în mare parte de la investitori de retail autodirecționați.
Acest lucru se datorează faptului că firmele mari trebuie să consulte politicile interne, să revizuiască regulile de gestionare a riscurilor și să evalueze dacă activul este potrivit pentru diferite tipuri de clienți înainte de a-l aproba.
Mai mult, consilierii trebuie să studieze produsul, să îl înțeleagă și apoi să decidă cum să îl introducă clienților, astfel încât luarea deciziilor în canalele de consiliere necesită adesea timp. Dar Morgan Stanley schimbă rapid această narațiune prin construirea propriului ETF și prin a deveni parte a pieței, mai degrabă decât să o sprijine din exterior.
Sursa: https://www.cryptopolitan.com/morgan-stanley-btc-etf-may-pull-160b/
