ETF-ul Bitcoin al Morgan Stanley anticipat să atragă până la 160 miliarde USD pe măsură ce cererea crește

Morgan Stanley are acces la trilioane în active ale clienților, iar ETF-ul său Bitcoin ar putea marca momentul în care marii investitori încep să utilizeze Bitcoin la o scară mai mare.

Firma globală de servicii financiare este acum mai aproape de lansarea fondului sub simbolul MSBT după depunerea unui al doilea S-1 actualizat la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC).

Morgan Stanley își construiește propriul ETF Bitcoin 

Morgan Stanley și-a actualizat documentația SEC în timp ce se pregătește să listeze ETF-ul Bitcoin pe NYSE Arca sub simbolul MSBT. ETF-ul va deține Bitcoin în mod direct pentru a menține prețul strâns legat de BTC și va începe cu un coș inițial de 50.000 de acțiuni pentru a strânge aproximativ 1 milion de dolari la lansare. 

În culise, Morgan Stanley lucrează pentru a se asigura că produsul respectă toți pașii necesari înainte de a fi lansat, deoarece banca de investiții a cumpărat deja 2 acțiuni ale ETF-ului la începutul acestei luni. 

Similar, compania de servicii financiare a desemnat instituții mari și de încredere pentru a gestiona diferite părți ale ETF-ului, cu BNY Mellon responsabil pentru custodia numerarului, Coinbase ca broker principal și Fidelity ca un alt custode. 

Firmele de tranzacționare Jane Street, Virtu Americas și Macquarie Capital vor crea și răscumpăra acțiuni ETF, menținând în același timp prețul aproape de prețul real al Bitcoin prin arbitraj, astfel încât produsul să funcționeze fluid și eficient pe piață.

Deși banca nu a dezvăluit încă comisionul complet de administrare pentru ETF, va renunța la toate comisioanele pentru primii 5 miliarde de dolari investiți în primele șase luni pentru a încuraja adoptarea timpurie și a ajuta ETF-ul să concureze cu produsele existente deja pe piață.

Morgan Stanley a depus cererea pentru ETF-ul Bitcoin în ianuarie, alături de ETF-uri pentru Solana și Ethereum, dar a doua depunere indică faptul că banca își îndreaptă atenția mai întâi spre BTC, probabil pentru că are cea mai mare cerere.

Anterior, compania de servicii financiare oferea acces la Bitcoin prin ETF-uri terțe, cum ar fi IBIT al BlackRock, astfel încât nu a deținut niciodată produsul. Dar cu propriul său ETF, Morgan Stanley poate acum colecta comisioane de administrare direct, controla modul în care este oferit produsul și decide cum este poziționat în portofoliile clienților.

Majoritatea ETF-urilor sunt emise de manageri de active, nu de bănci, astfel încât Morgan Stanley ar putea deveni prima bancă majoră americană care emite direct un ETF spot Bitcoin sub propriul nume dacă SEC aprobă fondul. 

Pe deasupra, banca nu va avea dificultăți în atragerea investitorilor, deoarece are deja aproximativ 15.000 de consilieri financiari care lucrează direct cu clienții și îi ajută să decidă cum să-și investească banii. Și deoarece compania de investiții gestionează trilioane de dolari, chiar și schimbări mici în modul în care consilierii alocă capitalul pot duce la fluxuri semnificative.

Un astfel de produs ar putea genera intrări masive și ar crește cererea instituțională, deoarece managerii de avere precum Morgan Stanley vor controla acum alocarea unor sume mari de bani.

Managerii de avere cresc alocarea Bitcoin și cererea instituțională

Președintele și CEO-ul Strategy, Phong Le, a explicat că cererea instituțională pentru ETF-uri Bitcoin este în creștere în contextul condițiilor atractive de investiții din partea managerilor de avere. El a spus că Morgan Stanley Wealth Management supraveghează aproximativ 8 trilioane de dolari în active ale clienților și permite acum clienților să aloce între 0% și 4% din portofoliile lor către Bitcoin, în funcție de nevoile și nivelul de risc.

Conform lui Phong Le, chiar și o alocare modestă de 2% pe acea platformă de 8 trilioane de dolari ar putea duce la aproximativ 160 de miliarde de dolari care curg în Bitcoin. Comparativ cu piața actuală, această sumă este de aproximativ trei ori mai mare decât cel mai mare ETF Bitcoin din lume, iShares Bitcoin Trust al BlackRock. 

Capitalul instituțional se mișcă în blocuri mari care pot schimba piața mai rapid decât investițiile obișnuite retail, al căror impact se construiește lent în timp. Cu toate acestea, adoptarea instituțională a fost mai lentă de când ETF-urile spot Bitcoin au fost lansate în 2024, iar intrările totale de 50 până la 56 de miliarde de dolari de atunci au provenit în principal de la investitori retail auto-direcționați.

Aceasta se datorează faptului că firmele mari trebuie să consulte politicile interne, să revizuiască regulile de gestionare a riscurilor și să evalueze dacă activul este potrivit pentru diferite tipuri de clienți înainte de a-l aproba.

Mai mult, consilierii trebuie să studieze produsul, să-l înțeleagă și apoi să decidă cum să-l prezinte clienților, astfel încât luarea deciziilor în canalele de consultanță necesită adesea timp. Dar Morgan Stanley schimbă rapid această narațiune prin construirea propriului ETF și devenind parte a pieței, mai degrabă decât susținându-o din exterior.

Cele mai inteligente minți crypto citesc deja newsletter-ul nostru. Vrei să te alături? Alătură-te lor.