Indicele Dow Jones Industrial Average a scăzut cu aproximativ 257 de puncte, sau 0,6%, vineri, în timp ce toate cele trei indici majori americani se îndreptau spre a patra săptămână consecutivă de pierderi. S&P 500 a scăzut cu 0,8%, în timp ce Nasdaq Composite a avut o performanță slabă cu un declin de 1,2%. Loviturile nocturne dintre Iran și Israel, atacurile recente asupra siturilor energetice din Golful Persic și un raport al Wall Street Journal că Pentagonul desfășoară mii de Marines suplimentari în Orientul Mijlociu au apăsat toate asupra sentimentului. Volatilitatea a fost amplificată de evenimentul trimestrial quadruple witching, care a văzut expirarea a trilioane de dolari în opțiuni și contracte futures, determinând volume mai mari și oscilații intraday mai ascuțite. Randamentele crescânde ale obligațiunilor de trezorerie au adăugat presiune suplimentară pe măsură ce temerile că inflația se reapinde și că reducerile ratelor Fed sunt scoase de pe masă au continuat să crească.
Dow înregistrează cea mai proastă săptămână din 2022
Graficul orar spune povestea în mod clar. Dow a atins vârful aproape de 47.400 la începutul săptămânii înainte ca decizia FOMC să declanșeze un colaps de aproximativ 1.700 de puncte la un minim săptămânal aproape de 45.700 joi — cel mai scăzut nivel al indicelui din an. Dow a crescut ușor marți, dar a fost lovit cu o pierdere de 768 de puncte miercuri în urma deciziei FOMC și a datelor de inflație mai fierbinți decât se aștepta. Joi a avut loc o recuperare parțială pe măsură ce prețurile petrolului s-au retras de la maximele sesiunii după ce prim-ministrul israelian Benjamin Netanyahu a declarat că Israel ajută SUA să redeschidă strâmtoarea Hormuz, dar acea revenire s-a estompat și vânzările au fost reluate vineri. Prețul se tranzacționează acum mult sub atât media mobilă exponențială pe 50 de perioade în scădere rapidă, cât și media mobilă exponențială pe 200 de perioade aproape de 47.200, confirmând tendința bearish. Stochastic RSI s-a recuperat spre 72 din condiții profund supravândute, dar cu acest tip de rezistență superioară, revenirea pare limitată. Pentru săptămână, Dow a scăzut cu aproximativ 1,5%, S&P 500 a pierdut aproximativ 0,9%, iar Nasdaq a pierdut aproximativ 0,8%. Atât Dow, cât și Nasdaq se apropie acum de teritoriul corecției, situându-se la 8,6% și mai mult de 8% sub maximele lor record de închidere. Jim Reid de la Deutsche Bank a observat că vineri a marcat a 15-a zi de tranzacționare a conflictului, care din punct de vedere istoric este punctul mediu la care acțiunile americane ating minimul în urma unui șoc geopolitic. Cu toate acestea, el a avertizat că titlurile ar conta mai mult decât istoria, având în vedere nivelul de incertitudine. Pe de altă parte, CEO-ul Unlimited Bob Elliott a susținut că piața rămâne prea optimistă cu privire la impactul războiului asupra veniturilor și economiei, observând că gospodăriile văd efectiv erodată puterea de cumpărare reală cu 1% până la 2% chiar dacă conflictul s-ar rezolva imediat.
Războiul din Iran menține petrolul la niveluri ridicate, acțiunile din energie depășesc așteptările
Conflictul din Iran a rămas tema macro dominantă pe parcursul săptămânii. Petrolul Brent a crescut brusc spre 120 de dolari joi după ce loviturile asupra infrastructurii energetice din Iran și Qatar au zguduit o piață deja strânsă. Raliul s-a estompat după comentariile lui Netanyahu privind redeschiderea Strâmtorii, iar petrolul s-a retras și mai mult vineri după ce The Wall Street Journal a raportat că avioanele de luptă și elicopterele americane au început operațiuni pentru a curăța coridorul critic de transport maritim. Atât West Texas Intermediate, cât și Brent au plutit în jurul nivelului plat vineri, dar rămân în creștere cu mai mult de 40% de când războiul a început la sfârșitul lunii februarie. Strategul de investiții Baird, Ross Mayfield, a avertizat că dacă escaladarea implică trupe pe teren, piețele ar putea face față săptămânilor de prețuri ridicate ale petrolului și volatilitate condusă de titluri, adăugând că acțiunile nu s-au vândut încă într-un mod care reflectă pe deplin gravitatea situației. Chevron (CVX) a fost printre puținele puncte luminoase din Dow în această săptămână, câștigând mai mult de 1% joi după ce HSBC a actualizat acțiunile la un rating de cumpărare, citând expunerea relativ scăzută a companiei în Orientul Mijlociu. Companiile de gaz natural lichefiat precum Venture Global (VG) și Cheniere Energy (LNG) au înregistrat câștiguri săptămânale cu două cifre pe măsură ce prețurile gazelor europene au rămas ridicate aproape de maximele din ultimii patru ani.
Menținerea hawkish a Fed remodelează așteptările privind ratele
Reuniunea FOMC de miercuri s-a dovedit a fi cel mai mare catalizator al săptămânii pentru acțiuni. Fed a menținut ratele stabile la 3,5%-3,75% conform așteptărilor, dar comentariile președintelui Jerome Powell au speriat investitorii. Powell a observat că inflația nu s-a retras atât de mult pe cât spera banca centrală și a recunoscut că așteptările de inflație pe termen scurt au crescut odată cu prețurile petrolului. Dot plot-ul actualizat a arătat că membrul median FOMC se așteaptă acum doar la o singură reducere a ratei de 25 de puncte de bază în 2026, în scădere față de proiecțiile anterioare de reduceri multiple. Instrumentul CME FedWatch a reflectat schimbarea hawkish. În urma deciziei, probabilitatea ca ratele să rămână neschimbate până la reuniunea din iunie a sărit la aproximativ 89%, în creștere de la 63% cu o săptămână mai devreme. Mai notabil, instrumentul arată acum o șansă mai mult decât probabilă ca ratele să rămână la nivelul lor actual până la sfârșitul anului, cu aproximativ 12% șanse de creștere a ratei acum evaluate. Datele Indicelui Prețurilor Producătorilor (PPI) publicate în aceeași zi au agravat presiunea, venind mai fierbinți decât se aștepta pentru a doua lună consecutivă.
Dolarul american se consolidează pe măsură ce aurul și argintul suferă o vânzare brutală
Reprețuirea hawkish a Fed a impulsionat dolarul american, care a crescut puternic la jumătatea săptămânii. Indicele Dolarului (DXY) a crescut la un maxim săptămânal peste 100,50 miercuri înainte de a se retrage spre nivelul de 99,00 joi pe măsură ce sentimentul de risc s-a îmbunătățit temporar. Până vineri, DXY s-a recuperat pentru a se tranzacționa în jurul valorii de 99,60, situându-se exact pe media sa mobilă exponențială pe 200 de perioade, cu Stochastic RSI împingând spre teritoriul supraachiziționat aproape de 74. Dolarul mai puternic și randamentele crescânde ale obligațiunilor de trezorerie combinate au zdrobit metalele prețioase. Aurul a scăzut sub nivelul psihologic critic de 5.000 de dolari miercuri și a extins declinul spre 4.650 de dolari joi, cel mai scăzut preț din începutul lunii februarie. Argintul a fost lovit și mai tare, cu contracte futures pierzând mai mult de 8% într-o singură sesiune. Vânzarea a fost determinată de pozițiile cu pârghie care au fost eliminate pe măsură ce narațiunea ratei mai ridicate pentru mai mult timp a luat amploare. Acțiunile miniere au suportat greul, cu Newmont (NEM) scăzând cu aproximativ 7,5% și Alcoa (AA) coborând cu mai mult de 8% joi. Aurul a crescut ușor vineri, dar rămâne pe drumul celei mai proaste săptămâni din 2020.
FedEx crește puternic pe fondul depășirii veniturilor, Micron scade în ciuda unui trimestru excepțional
FedEx (FDX) a fost mișcarea corporativă remarcabilă, crescând cu aproximativ 9% în tranzacționarea pre-piață vineri după ce a zdrobit estimările pentru trimestrul fiscal al treilea. Gigantul logistic a raportat câștiguri ajustate pe acțiune de 5,25 dolari la venituri de 24 de miliarde de dolari, depășind confortabil așteptările de 4,09 dolari și respectiv 23,4 miliarde de dolari. Compania și-a ridicat, de asemenea, ghidarea câștigurilor ajustate pe acțiune pe anul fiscal 2026 complet la o gamă de 19,30 până la 20,10 dolari, cu capătul inferior depășind estimarea consensului. CEO-ul Raj Subramaniam a creditat inițiativa de restructurare Network 2.0 a companiei pentru creșterea eficienței. În altă parte, Micron (MU) a scăzut cu aproximativ 4% joi în ciuda postării unor rezultate fiscale excepționale pentru trimestrul al doilea care au aproape triplat veniturile. Investitorii s-au concentrat pe planurile de cheltuieli de capital ridicate ale companiei mai degrabă decât pe perspectiva sa puternică a cererii. Super Micro Computer (SMCI) a scăzut cu 25% după ce angajații au fost acuzați de contrabandă cu cipuri Nvidia către China. Planet Labs (PL) a mers împotriva tendinței, crescând cu 20% în tranzacționarea de vineri dimineața pe fondul veniturilor puternice și al ghidării optimiste.
Graficul Dow Jones pe 1 oră
Întrebări frecvente Dow Jones
Dow Jones Industrial Average, unul dintre cele mai vechi indici bursieri din lume, este compilat din cele 30 de acțiuni cel mai tranzacționate în SUA. Indicele este ponderat în funcție de preț mai degrabă decât ponderat în funcție de capitalizare. Este calculat prin însumarea prețurilor acțiunilor constitutive și împărțirea lor la un factor, în prezent 0,152. Indicele a fost fondat de Charles Dow, care a fondat și Wall Street Journal. În anii ulteriori a fost criticat pentru că nu este suficient de larg reprezentativ deoarece urmărește doar 30 de conglomerate, spre deosebire de indici mai largi, cum ar fi S&P 500.
Mulți factori diferiți conduc Dow Jones Industrial Average (DJIA). Performanța agregată a companiilor componente relevată în rapoartele trimestriale de profit ale companiilor este principalul. Datele macroeconomice americane și globale contribuie, de asemenea, deoarece impactează sentimentul investitorilor. Nivelul ratelor dobânzilor, stabilit de Rezerva Federală (Fed), influențează, de asemenea, DJIA, deoarece afectează costul creditului, de care multe corporații depind în mare măsură. Prin urmare, inflația poate fi un factor major, la fel ca și alte valori care impactează deciziile Fed.
Teoria Dow este o metodă de identificare a tendinței primare a pieței bursiere dezvoltată de Charles Dow. Un pas cheie este compararea direcției Dow Jones Industrial Average (DJIA) și Dow Jones Transportation Average (DJTA) și urmărirea doar a tendințelor în care ambele se mișcă în aceeași direcție. Volumul este un criteriu confirmatoriu. Teoria folosește elemente de analiză a vârfurilor și depresiunilor. Teoria lui Dow postulează trei faze de tendință: acumulare, când banii inteligenți încep să cumpere sau să vândă; participare publică, când publicul larg se alătură; și distribuție, când banii inteligenți ies.
Există mai multe modalități de a tranzacționa DJIA. Una este utilizarea ETF-urilor care permit investitorilor să tranzacționeze DJIA ca un singur titlu, mai degrabă decât să cumpere acțiuni în toate cele 30 de companii constitutive. Un exemplu de top este SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Contractele futures DJIA permit traderilor să speculeze asupra valorii viitoare a indicelui, iar opțiunile oferă dreptul, dar nu obligația, de a cumpăra sau vinde indicele la un preț predeterminat în viitor. Fondurile mutuale permit investitorilor să cumpere o cotă dintr-un portofoliu diversificat de acțiuni DJIA, oferind astfel expunere la indicele general.
Sursă: https://www.fxstreet.com/news/dow-jones-industrial-average-slides-as-iran-war-hawkish-fed-drive-fourth-losing-week-202603201633
