Propunerea SEC ar putea elimina crypto din cerințele de raportare OTC

Comisia pentru Valori Mobiliare și Schimb din SUA a propus o modificare care, conform comisarului SEC Hester Peirce, ar putea clarifica ani de confuzie în legătură cu modul în care o regulă cheie pentru brokeri-dealeri se aplică pe piețe.

Rezumat

• SEC a propus limitarea Regulii 15c2-11 la valorile mobiliare de capital, inversând interpretarea sa mai largă din 2021 care a ridicat întrebări pentru activele cripto.
• A fost deschisă o perioadă de comentarii publice de 60 de zile, deoarece regulatorii solicită feedback cu privire la modul în care regula ar trebui aplicată și dacă cripto se încadrează în afara domeniului său de aplicare

Luni, SEC a propus un amendament la Regula 15c2-11 care ar limita cerințele de raportare pentru brokeri-dealeri pe piața over-the-counter doar la valorile mobiliare de capital, inversând efectiv interpretarea mai largă introdusă în 2021.

Regula SEC 15c2-11 a fost introdusă pentru prima dată în 1971 pentru a asigura că brokerii-dealeri mențin informații actualizate despre emitent înainte de a putea publica cotații over-the-counter.

Prin impunerea obligațiilor pentru firme de a revizui și menține informații actuale despre un emitent, regula a fost concepută pentru a reduce riscurile pe piețele cu tranzacționare redusă, în special pentru acțiunile penny.

Fără aceste informații, un broker-dealer nu are voie să inițieze sau să reia cotațiile pentru un titlu de valoare pe piețele OTC.

Cu toate acestea, regula a fost reinterpretată în 2021 pentru a se extinde dincolo de capitaluri proprii către alte clase de active, iar ca rezultat, au apărut întrebări cu privire la posibilitatea aplicării sale la activele cripto dacă acestea sunt clasificate ca valori mobiliare.

Cum va afecta aceasta brokerii cripto?

Propunerea SEC ar limita domeniul de aplicare al regulii la valorile mobiliare de capital.

Ca atare, brokerii-dealeri nu vor fi obligați să aplice aceste cerințe de raportare pentru activele cripto, chiar și în cazurile în care întrebările legate de clasificarea lor ca valori mobiliare rămân nerezolvate.

Acest lucru ar putea facilita brokerilor-dealeri sprijinirea tranzacționării cripto și cotarea activelor digitale fără a trebui să se bazeze pe standarde de divulgare care nu se aliniază cu modul în care funcționează aceste active.

A fost deschisă o perioadă de comentarii publice în care comisia solicită feedback cu privire la posibilitatea ca definiția valorilor mobiliare de capital să se extindă la activele cripto și modul în care regula ar trebui aplicată în viitor.

Conform comisarului Peirce, care conduce și grupul de lucru cripto al agenției, propunerea ar putea ajuta la abordarea confuziei create de interpretarea anterioară.

"Prin termenii săi, textul Regulii 15c2-11 s-a aplicat întotdeauna cotațiilor unei 'valori mobiliare'. Participanții pe piață și alți observatori, inclusiv eu, am înțeles însă că regula se aplică doar cotațiilor valorilor mobiliare de capital tranzacționate over-the-counter ('OTC'),"

Cu toate acestea, trebuie remarcat că încă nu există o decizie finală cu privire la posibilitatea ca "valorile mobiliare de capital" să includă activele cripto.

Peirce a declarat că va urmări îndeaproape "întrebările despre definiția 'valorii mobiliare de capital', aplicarea regulii la activele cripto și pașii adecvați următori în ceea ce privește formarea unei 'piețe de experți'."