MTN MoMo depășește pragul de 500 miliarde dolari în tranzacții pe măsură ce creditarea se triplează, dar Nigeria rămâne în urmă

Platforma de bani mobili a MTN Group a procesat tranzacții în valoare de 500,3 miliarde $ în 2025, o creștere de 37,6% în termeni de monedă constantă. Doar această cifră necesită context.

Pe bază raportată, comparând cele 321,3 miliarde $ procesate de MTN în 2024, creșterea de la an la an este mai aproape de 55,7%, o cifră umflată parțial de mișcările valutare, dar extraordinară prin orice măsură.

Volumele de tranzacții au crescut cu 14,9% la 23,3 miliarde în aceeași perioadă. Diferența dintre creșterea volumului și creșterea valorii spune povestea mai interesantă. Africanii nu doar tranzacționează mai frecvent pe platforma MTN. Tranzacționează sume mai mari, ceea ce indică o schimbare de la reîncărcări de credit și transferuri mici peer-to-peer către activități comerciale de valoare mai mare.

Unde are loc această activitate comercială? Ghana, Uganda și, într-o măsură crescândă, Rwanda. Unde nu crește în mod vizibil la aceeași rată? Nigeria.

Explozia creditării

Cifra de remarcat din rezultatele fintech 2025 ale MTN nu este valoarea de jumătate de trilion a tranzacțiilor. Este valoarea totală de 3,5 miliarde $ în credite facilitate prin platforma sa, o creștere de 80,4% în monedă constantă. Pentru a pune acest lucru în perspectivă, afacerea de creditare a MTN s-a dublat aproximativ într-un singur an.

MTN a atribuit această explozie utilizării mai mari a ofertei de creditare pe marketplace și programului MoMo Advance, în special în Uganda și Ghana. Lansările de produse noi în Rwanda, Zambia, Camerun și Congo-Brazzaville au adăugat un impuls suplimentar.

Ceea ce nu a dezvăluit este rata de neplată a acelor credite, scadența medie sau structura ratei dobânzii. 

Pentru un jurnalist care acoperă creditarea predatorie în fintech-ul african, acestea sunt întrebările care urmează în mod natural după o creștere de 80% a originării creditelor într-un singur an.

Creșterea creditării se situează, de asemenea, în cadrul unei schimbări structurale mai largi. Serviciile avansate, care includ creditare, asigurări, produse de investiții și plăți digitale, reprezintă acum 34,1% din veniturile totale MoMo, în creștere de la aproximativ 29,9% în 2024. Acest câștig de 4,2 puncte procentuale reprezintă o repoziționare a afacerii. MTN nu este o companie de plăți care face și creditare. Devine o companie de servicii financiare care încă deține o licență de telecomunicații.

Ghana ca studiu de caz de politici

Veniturile fintech ale Ghanei au crescut cu 33,3% în monedă constantă la ~5,85 miliarde GH₵ (~5,85 miliarde GH₵), cu utilizatori activi în creștere cu 12,3% la 19,3 milioane. Motorul principal a fost politica, nu produsul. Ghana a abolit taxa electronică în 2025, o taxă pe tranzacții care suprimase activitatea de bani mobili de la introducerea sa în 2022. Odată cu eliminarea taxei, volumele de retragere și transfer au crescut cu 26,2% în monedă constantă pe măsură ce cererea s-a redresat.

Serviciile avansate din Ghana au crescut cu 51,6% în monedă constantă, reflectând adoptarea produselor pe măsură ce economia ghaneiză s-a stabilizat. Un cedi mai puternic și o inflație în scădere au oferit consumatorilor mai multă capacitate pentru tranzacții de valoare mai mare și apetitul de a încerca produse de creditare, asigurări și investiții.

În trimestrul patru, MTN a lansat un produs de fond mutual în Ghana, permițând clienților să investească în acțiuni și obligațiuni ghaneiene direct prin MoMo. Acest produs este o provocare directă pentru sectorul de brokeraj și gestionare a activelor. Regulatorii din Nigeria și jucătorii fintech ar trebui să îl urmărească cu atenție.

Povestea Ghanei oferă o lecție directă pentru dezbaterea politicilor fintech din Nigeria. Taxele pe tranzacții, fie pe bani mobili în mod specific, fie pe transferuri electronice în general, suprimă activitatea financiară și afectează disproporționat utilizatorii cu venituri mici care nu au alternative. Revenirea Ghanei după eliminarea taxei electronice este punctul de date de citat în acest argument.

Decalajul Nigeria

CEO-ul MTN Group, Ralph Mupita, a recunoscut luni că Nigeria rămâne cea mai mare provocare fintech a companiei. El a citat „răsaduri verzi", o expresie care sugerează conștientizarea performanței slabe fără un calendar clar pentru rezolvare.

Ralph Mupita

Motivele sunt structurale. CBN din Nigeria a fost precaut în acordarea de licențe complete de operator de bani mobili către companiile de telecomunicații, preferând un model de bancă de servicii de plată care restricționează gama de servicii pe care MTN le poate oferi. OPay și PalmPay, ambele entități fintech fără costurile generale ale telecomunicațiilor, au capturat agresiv piața de bancă prin agenți pe care MTN ar domina-o altfel doar prin acoperirea rețelei.

În 2024, propriile rezultate ale MTN au arătat că eforturile de raționalizare a agenților din Nigeria au redus numărul de agenți activi ai grupului cu 9% la 1,2 milioane. Revenirea din 2025 la 1,4 milioane, în creștere cu 19,4%, sugerează că MTN a reconstruit acea rețea, dar întrebarea de bază rămâne.

Poate MTN Nigeria să concureze pe fintech împotriva rivalilor mai agili, nativi din punct de vedere al reglementărilor, în timp ce poartă o structură de costuri mai grea?

Mupita a semnalat, de asemenea, separarea structurală a afacerii fintech pe piețele cheie ca prioritate, menționând că se află în etapa de reglementare. Această separare, dacă este finalizată în Nigeria, ar permite MTN să atragă investiții externe în subsidiara fintech fără constrângerea părintelui telecom listat. Ar forța, de asemenea, o contabilitate mai curată a ceea ce câștigă și costă efectiv afacerea fintech pe piața nigeriană, o cifră pe care MTN nu a dezvăluit-o în mod izolat.

Ce dezvăluie numerele agenților și comercianților

Rețeaua de agenți MTN a crescut cu 19,4% la 1,4 milioane în 2025, inversând contracția înregistrată în 2024. Punctele de acceptare ale comercianților au crescut cu 15,7% la 2,1 milioane. Acestea sunt cifre de infrastructură de distribuție, nu doar valori fintech.

Pe piețele unde penetrarea smartphone-urilor și accesul la internet rămân neuniforme, agentul fizic este sistemul financiar pentru o mare parte a populației. Capacitatea MTN de a extinde acea rețea în timp ce împinge simultan clienții către servicii digitale avansate este provocarea operațională din centrul strategiei sale Ambiția 2030.

Remitențele transfrontaliere au atins 6,2 miliarde $ în 2025, în creștere cu 10,9%, pe măsură ce MTN a construit integrări directe cu canale de remitențe formale pentru a atrage trafic din coridoarele informale. Această rată de creștere este mai lentă decât majoritatea celorlalte valori din afacerea fintech, ceea ce sugerează că coridorul informal rămâne persistent. Prețul, comoditatea și încrederea sunt încă bariere.

Întrebarea structurală

Veniturile fintech ale MTN au atins 28,8 miliarde R (~1,71 miliarde $) pe o bază pro forma în 2025, în creștere cu 23,2% în monedă constantă. Afacerea este mare, în creștere și din ce în ce mai profitabilă la marjă. Marja EBITDA pentru fintech rămâne în intervalul de la 30% la peste 30%, peste majoritatea fintech-urilor africane pure-play și confortabil peste afacerea de conectivitate a MTN.

Strategia Ambiția 2030 poziționează fintech-ul ca unul din trei piloni alături de conectivitate și infrastructură digitală. Numerele susțin această poziționare.

Întrebarea la care MTN nu a răspuns încă public este cum arată fintech-ul ca entitate independentă, piață cu piață, odată ce separările structurale sunt finalizate. 

Ghana și Uganda sunt cele mai mature. Nigeria este cea mai importantă. Diferența dintre aceste două fapte este locul unde povestea fintech a MTN va fi scrisă în următorii trei ani.

MTN MoMo: 2024 vs 2025 în rezumat

Indicator	AF 2024	AF 2025	Schimbare
Valoare tranzacții	321,3 mld. $	500,3 mld. $	+55,7%*
Volume tranzacții	20,3 mld.	23,3 mld.	+14,9%
MoMo MAU	63,1 mil.	69,5 mil.	+10,1%
Venituri fintech (CC)	~1,33 mld. $	~1,7 mld. $	+23,2%
Agenți activi	1,2 mil.	1,4 mil.	+19,4%
Comercianți activi	1,8 mil.	2,1 mil.	+15,7%
Cota servicii avansate	~29,9%	34,1%	+4,2pp
Valoare credite facilitate	~1,9 mld. $ (est.)	3,5 mld. $	+80,4%
Plăți comercianți	~18,1 mld. $ (est.)	22,3 mld. $	+23,1%
Remitențe transfrontaliere	~5,6 mld. $ (est.)	6,2 mld. $	+10,9%

Postarea MTN MoMo depășește pragul de 500 mld. $ în tranzacții pe măsură ce creditarea se triplează, dar Nigeria rămâne în urmă a apărut prima dată pe Technext.