Kraken reușește să intre în Rezerva Federală: obținând primul bilet către arena cripto, dar Wall Street este în alertă.

Autor: Nancy, PANews

După o bătălie de reglementare de cinci ani, Kraken a obținut în cele din urmă autorizația pentru contul său principal de la Rezerva Federală, devenind prima companie nativă crypto care primește o astfel de aprobare. Acesta nu este doar rezultatul eforturilor de conformitate ale Kraken, ci și o piatră de hotar semnificativă în istoria dezvoltării crypto, intensificând și mai mult competiția dintre forțele financiare vechi și noi.

Obținerea unui „bilet" de la Rezerva Federală necesită o licență bancară inovatoare ca o cheie a succesului.

Pe 4 martie, Kraken a anunțat că filiala sa, Kraken Financial, a fost aprobată oficial să deschidă un cont principal la Rezerva Federală, devenind prima bancă de active digitale din istoria SUA care are acces direct la infrastructura de plăți a Rezervei Federale.

Această descoperire istorică marchează un pas semnificativ înainte pentru companiile native crypto și reprezintă intrarea dificil câștigată a Kraken pe piață după mai mult de cinci ani de efort.

De când Kraken și-a depus cererea la Banca Rezervei Federale din Kansas City în octombrie 2020, procesul a trecut prin revizuiri riguroase de reglementare, comunicare meticuloasă și un audit operațional complet înainte de a primi în cele din urmă aprobarea. Această autorizație permite Kraken Financial să deconteze fonduri direct prin Fedwire, sistemul de plăți de bază al Rezervei Federale, care procesează peste 4 trilioane de dolari în tranzacții zilnic.

Anterior, platformele crypto precum Kraken trebuiau să utilizeze bănci intermediare pentru transferuri în monedă fiat, confruntându-se cu provocări precum costuri ridicate, întârzieri lungi și complexitate operațională. Acum, prin contul său principal de la Rezerva Federală, Kraken poate efectua decontări directe ca băncile tradiționale, îmbunătățind semnificativ eficiența tranzacțiilor și reducând costurile operaționale.

Co-CEO-ul Kraken, Arjun Sethi, a declarat: „Cu un cont principal la Rezerva Federală, nu mai suntem un jucător periferic în industria bancară din SUA, ci o instituție financiară conectată direct."

În ciuda primirii autorizației pentru un cont principal de la Rezerva Federală, privilegiile contului Kraken Financial nu sunt exact aceleași cu cele ale băncilor tradiționale. În schimb, folosește o versiune simplificată a contului principal propus de Fed (Skinny Master Account). Acest tip de cont oferă doar servicii de plată de bază; Kraken Financial nu poate câștiga dobândă din rezervele Fed și nici nu poate accesa împrumuturile de urgență ale Fed (adică fereastra de discount). Acest model de cont se află în prezent în faza pilot și, conform unei dezvăluiri recente a guvernatorului Rezervei Federale, Waller, se planifică lansarea până la sfârșitul acestui an.

Perioada inițială de autorizare a contului principal al Kraken Financial este de un an, cu servicii conexe implementate în etape, concentrându-se inițial pe susținerea activităților clienților instituționali pe platformă. Clienții instituționali sunt unul dintre motoarele cheie de creștere ale Kraken, iar Kraken își propune ca investitorii instituționali să reprezinte o treime din veniturile sale. Cu autorizația contului principal, Kraken poate oferi acestor clienți instituționali transferuri mai rapide și mai eficiente în monedă fiat, reducând semnificativ complexitatea operațională, costurile și dependența de băncile intermediare, punând bazele pentru extinderea ulterioară a afacerii sale instituționale.

Achiziționarea cu succes a acestei autorizații de către Kraken Financial nu se datorează doar mediului de reglementare relativ favorabil din Statele Unite, ci este, de asemenea, strâns legată de statutul său de Instituție de Depozit cu Scop Special (SPDI).

Arjun Sethi a recunoscut, de asemenea, că SPDI a creat o fundație unică și solidă care permite Kraken să deconteze direct pe Fedwire, reducând dependența de băncile corespondente și integrând direct lichiditatea reglementată în monedă fiat pe piața activelor digitale.

De fapt, încă din a doua jumătate a anului 2020, Kraken a anunțat că Wyoming a aprobat cererea sa de a deveni SPDI, devenind prima bancă conformă din Statele Unite care oferă servicii de depozit, custodie și trust pentru criptomonede clienților săi.

SPDI (Special Purpose Depository Institution) este o licență bancară inovatoare lansată de statul Wyoming în 2019, special pentru afacerile cu criptomonede și blockchain, oferind companiilor crypto un canal legal pentru a accesa sistemul financiar tradițional. SPDI are cerințe stricte de reglementare, inclusiv deținerea de active foarte lichide echivalente cu 100% din depozitele în monedă fiat ale clienților, interzicerea utilizării depozitelor clienților pentru împrumuturi și necesitatea unor fonduri de capital și surplus suficiente. Aceste condiții stricte asigură soliditatea și conformitatea băncilor SPDI, permițând Kraken Financial să îndeplinească cu succes cerințele pentru contul principal al Rezervei Federale.

Merită menționat că oferta de succes a Kraken Financial va servi drept model pentru mai multe instituții crypto, atrăgând potențial mai multe companii să solicite licențe SPDI în Wyoming.

Deși accesul acordat la contul principal al Rezervei Federale se află încă în faza sa limitată, această dezvoltare este, fără îndoială, un pas semnificativ pentru instituțiile crypto spre intrarea în sistemul financiar mainstream. Pe măsură ce trece timpul, Kraken Financial plănuiește să continue comunicarea cu Rezerva Federală pentru a obține permisiuni mai cuprinzătoare și pentru a-și extinde în continuare capacitățile de servicii în viitor.

Acest lucru ar putea declanșa o creștere a cererilor din partea instituțiilor crypto, iar Wall Street devine neliniștit.

Pentru industria crypto, care a fost mult timp exclusă din sistemul bancar tradițional, aprobarea de către Rezerva Federală a contului principal al Kraken este fără îndoială o piatră de hotar. Aceasta nu este doar o victorie pentru Kraken în deschiderea ușii către piața financiară mainstream, dar ar putea oferi și un precedent de la care alte platforme crypto pot învăța.

Informațiile disponibile public arată că mai multe companii crypto, inclusiv Custodia Bank, Anchorage Digital și Ripple, au solicitat conturi principale la Rezerva Federală. Pe măsură ce Rezerva Federală ar putea deschide conturi principale simplificate pentru mai multe companii crypto în viitor, tendința de aplicare în rândul instituțiilor crypto este de așteptat să accelereze.

Cu toate acestea, schimbarea atitudinii Rezervei Federale a declanșat, de asemenea, îngrijorări și opoziție din partea industriei bancare americane.

Institutul de Politică Bancară (BPI), reprezentând giganții de pe Wall Street precum JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo și Goldman Sachs, și-a exprimat „îngrijorarea profundă" față de aprobarea Kraken înainte ca Rezerva Federală să finalizeze cadrul politicii contului principal simplificat. BPI a criticat lipsa de transparență în procesul de aprobare și absența explicației privind măsurile de atenuare pentru a aborda riscuri potențial semnificative. Instituțiile neînregistrate precum SPDI prezintă un risc mai mare pentru sistemul de plăți decât instituțiile depozitare tradiționale, deoarece reglementarea și supravegherea lor sunt mult mai puțin stricte.

Rebeca Romero Rainey, președinta Asociației Independente a Bancherilor Comunitari (ICBA), a exprimat îngrijorări similare, subliniind că acordarea accesului la conturi principale pentru entități non-bancare și firme crypto — privilegii reglementate în mod tradițional strict de către Rezerva Federală americană — ar putea reprezenta riscuri potențiale pentru sistemul bancar. Asociația Americană a Bancherilor (ABA) a criticat, de asemenea, mișcarea, argumentând că ocolește regulile de reglementare, permițând companiilor crypto să „profite gratuit" de infrastructura Rezervei Federale fără a suporta sarcini de reglementare echivalente.

De fapt, această opoziție a existat încă de când Rezerva Federală a propus pentru prima dată conceptul de cont principal simplificat. La acea vreme, unii au argumentat că conturile principale ar trebui limitate la instituții asigurate, cu risc scăzut, pentru a evita concurența neloială și riscul sistemic.

Acum, odată cu aprobarea Kraken, această controversă a fost din nou aruncată în prim-plan.

Aprobările de reglementare intensifică lupta de putere între vechi și nou, iar era marilor bănci se apropie de sfârșit.

Astăzi, cu reglementatorii americani oferind frecvent lumina verde instituțiilor crypto, plățile crypto se integrează în finanțele mainstream, iar competiția dintre băncile tradiționale și companiile crypto se intensifică.

Recent, Biroul Controlorului Monedei al SUA (OCC) a continuat să aprobe licențe bancare de trust naționale pentru mai multe companii legate de crypto, inclusiv Ripple, Circle, Crypto.com, Paxos, BitGo și Bridge. World Liberty Trust, o entitate sub proiectul WLFI al familiei Trump, a depus, de asemenea, o cerere similară. Aceste licențe le permit să ofere custodie de active digitale, servicii de stablecoin, staking și alte activități financiare sub reglementare federală. Această tendință nu reprezintă doar o integrare ulterioară a afacerilor crypto cu finanțele tradiționale, ci semnifică, de asemenea, că plățile crypto provoacă sistemul bancar.

Ca răspuns la această tendință, echipa de lobby a Bank of America a reacționat rapid, îndemnând OCC să încetinească eliberarea licențelor bancare de trust naționale pentru companii crypto. Au subliniat, de asemenea, că cadrul de reglementare al GENIUS Act nu este încă pe deplin clar, mediul de reglementare existent este incert, iar trusturile de active digitale neasigurate se confruntă în continuare cu riscuri nerezolvate în domenii precum segregarea activelor, conflictele de interese și securitatea cibernetică.

Merită menționat că Trump a lansat o campanie de debancarizare la sfârșitul anului trecut, determinând OCC să publice un nou raport. Acest raport a revizuit nouă dintre cele mai mari bănci naționale din SUA, constatând că, între 2020 și 2023, aceste bănci au restricționat accesul la servicii bancare pentru anumite industrii atunci când și-au formulat politicile publice și private, în special stabilind bariere mai mari de intrare pentru companii cu afaceri controversate sau sensibile din punct de vedere al mediului. OCC a avertizat că aceste bănci ar putea face față consecințelor legale. Această acțiune reflectă încercarea guvernului american de a crea mai mult spațiu pentru creșterea industriei crypto.

Între timp, CLARITY Act, în prezent promovat de Congresul SUA, este un punct focal pentru industria crypto, dar a stagnat din cauza conflictelor de interese dintre bănci și sectorul crypto. Esența controversei constă în faptul dacă deținătorii de stablecoin ar trebui să poată primi dobândă sau recompense. Industria bancară argumentează că o astfel de practică ar face stablecoin-urile un substitut pentru depozite, atrăgând cantități mari de depozite bancare, amenințând stabilitatea sistemului bancar comunitar și declanșând potențial retrageri masive de la bănci. Pentru a-și proteja interesele, băncile au făcut lobby pentru o clauză care interzice randamentele stablecoin în CLARITY Act. Industria crypto, totuși, se opune ferm acesteia, argumentând că este în esență protecționism bancar, înăbușind inovația, limitând alegerea utilizatorilor și slăbind poziția dolarului în finanțele digitale globale.

Ambele părți au rămas fidele propriilor versiuni și au refuzat să cedeze. Trump, pe platforma sa de social media Truth Social, a criticat puternic instituțiile bancare pentru încercarea de a submina GENIUS Act și de a obstrucționa adoptarea CLARITY Act. A declarat că aceste acte erau cruciale pentru a asigura că Statele Unite devin „capitala crypto" și a avertizat că, dacă nu se ia nicio măsură, industria ar putea curge către alte țări. Trump a îndemnat băncile să ajungă la un acord cu industria criptomonedelor, subliniind că aceasta era în cel mai bun interes al poporului american și a solicitat o restructurare rapidă a pieței, astfel încât „americanii să obțină mai mult din banii lor".

În prezent, Mike Selig, președintele Comisiei de Tranzacționare a Futures-urilor pe Mărfuri din SUA (CFTC), și-a exprimat, de asemenea, sprijinul pentru promovarea CLARITY Act, considerând-o un pas cheie în asigurarea menținerii de către SUA a poziției de lider în inovația globală. A subliniat: „Acum este momentul să acționăm" și este pregătit să implementeze actul în timpul mandatului lui Trump. Între timp, numirea de către Trump a lui Paul Atkins ca președinte al Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) este, de asemenea, interpretată ca oferind claritate de reglementare industriei crypto prin mijloace executive, acordând SEC-ului puterea de a formula regulile necesare pentru industria crypto fără a aștepta legislația congresului.

Eric Trump, al doilea fiu al lui Donald Trump și co-fondator al WLFI, a criticat recent public băncile mari (precum JPMorgan Chase, Bank of America și Wells Fargo) pentru că fac lobby neobosit pentru a împiedica americanii să obțină randamente mai mari la economii și pentru a încerca să blocheze orice recompense sau beneficii oferite clienților. Asociația Americană a Bancherilor și alte grupuri de lobby cheltuiesc milioane de dolari încercând să adopte legislație precum Clarity Act pentru a interzice sau limita aceste randamente, citând „corectitudine" și „stabilitate" ca adevăratul lor scop: protejarea monopolului lor asupra ratelor scăzute ale dobânzii și prevenirea ieșirii depozitelor.

Pe măsură ce mediul de reglementare devine mai clar, companiile crypto se mută de la periferie către mainstream, iar competiția cu băncile tradiționale se va intensifica doar. Așa cum a afirmat Eric Trump, era marilor bănci care profită din bariere se estompează pe măsură ce clienții devin mai conștienți de căi mai eficiente de returnare a activelor.

În lupta dintre forțele financiare vechi și noi, condusă de inovația tehnologică și cererea utilizatorilor, această mișcare pentru redistribuirea puterii financiare se va intensifica în mod inevitabil.