Hyperdrive introduce o modalitate de a utiliza piețe de leverage previzibile pentru crypto

```html

Declarație: Acest articol nu reprezintă sfaturi de investiții. Conținutul și materialele prezentate pe această pagină sunt doar în scop educațional.

Hyperdrive lansează Leverage Markets pentru a aborda instabilitatea structurală și lichidările în cascadă în tranzacționarea crypto.

Rezumat

• Hyperdrive lansează Leverage Markets pentru a aborda riscurile de lichidare și volatilitate de lungă durată ale crypto.
• Noul model înlocuiește fluxurile de preț în timp real cu valori colaterale bazate pe răscumpărare pentru a preveni cascadele.
• Construit pentru trezorerii tokenizate și LST-uri, Hyperdrive își propune să facă efectul de levier on-chain mai stabil și utilizabil.

Astăzi, Hyperdrive a anunțat lansarea Leverage Markets, conceput pentru a combate riscurile structurale care fac efectul de levier asupra criptoactivelor instabil. 

Efectul de levier crypto se bazează pe prețurile pieței în timp real și lichiditate continuă. Această arhitectură creează volatilitate extremă, care poate declanșa lichidări forțate și în cascadă. Natura fragilă a efectului de levier on-chain a dus la reticența traderilor de a utiliza creditul, unul dintre factorii fundamentali ai expansiunii și creșterii economice. 

Protocolul Leverage Markets de la Hyperdrive spune că elimină aceste vulnerabilități prin proiectarea efectului de levier în jurul prețurilor de răscumpărare cunoscute, mai degrabă decât a valorilor de piață fluctuante. Scopul este de a crea un efect de levier care funcționează mai mult ca un credit structural decât ca tranzacționare pe marjă, fără prăbușiri sau lichidări.

Protocolul a apărut într-un moment în care peste 180 de miliarde de dolari în trezorerii tokenizate și credite private sunt active, dar nu pot fi utilizate în siguranță ca garanție în protocoalele de împrumut existente, peste 50 de miliarde de dolari în LST-uri (stETH, rETH, HYPED etc.) au nevoie de o eficiență mai bună a capitalului decât permit LTV-urile actuale de 70%, iar jucătorii TradFi au nevoie de un efect de levier care nu explodează în timpul volatilității

Efectul de levier crypto tradițional (Aave, Compound, Morpho) evaluează garanția folosind prețurile pieței în timp real. Când prețurile scad, lichidatorii trebuie să vândă garanția pe piețe slabe, adesea declanșând cascade care șterg poziții întregi. Modelul Hyperdrive operează diferit. În loc să afle cât valorează un token pe un DEX la un moment dat, caută să știe pentru ce poate fi răscumpărat contractual un anumit token.

De exemplu, un fond de trezorerie tokenizat care poate fi răscumpărat pentru 1,05 dolari USDC valorează 1,05 dolari — chiar dacă piețele secundare arată 0,80 dolari în timpul unei panică. Conform Hyperdrive, valoarea sa este la rata de răscumpărare, nu la prețul de piață.

Când o poziție trebuie să se închidă, protocolul execută procesul efectiv de răscumpărare (T+30, T+90, orice specifică activul) în loc să se descarce într-un DEX. Lichidările devin decontări, nu urgențe.

Conform lui Cain O'Sullivan, Co-fondator al Hyperdrive, problema nu este efectul de levier în sine, ci modul în care compania l-a construit. Când garanția are o cale contractuală de răscumpărare, traderii nu au nevoie de oracole sau lichiditate DEX. Pozițiile se închid în mod determinist, nu prin forță. 

Modelul de efect de levier al Hyperdrive introduce trei concepte care abordează colectiv fragilitatea împrumutului on-chain convențional. Garanția este evaluată folosind rata sa de răscumpărare (NAV contractual), nu prețurile pieței secundare. Acest lucru urmărește să elimine riscul de manipulare a oracolului și divergența NAV-piață.

Când pozițiile devin nesănătoase, protocolul inițiază răscumpărări prin mecanismul nativ de răscumpărare al activului.

Conceptul de auto-lichidare permite debitorilor să închidă pozițiile atomic plătind o taxă fixă, permițând reducerea efectului de levier fără a se baza pe lichiditate externă. Aceasta ar putea fi o metodă mai rentabilă decât desfășurarea prin lichiditatea DEX și mult mai rapidă decât reducerea manuală a efectului de levier.

Efectul de levier al Hyperdrive poate fi aplicat unei game de cazuri de utilizare, inclusiv Tokenuri de Staking Lichid (LST-uri), credit tokenizat și produse de trezorerie.

Piețele inițiale ale Hyperdrive sunt active în testnet, cu lansarea pe mainnet după auditurile de securitate. Implementarea în producție este planificată pentru trimestrul 2 al anului 2026 pe Ethereum, cu expansiunea pe Avalanche și Hyperliquid așteptată să urmeze ulterior.

Declarație: Acest conținut este furnizat de o terță parte. Nici crypto.news, nici autorul acestui articol nu susțin niciun produs menționat pe această pagină. Utilizatorii ar trebui să efectueze propria cercetare înainte de a întreprinde orice acțiune legată de companie.

```