Pump.fun se lansează pe GitHub cu partajarea taxelor pentru creatori: integrarea „bacșișului" în pipeline-ul de finanțare al fabricii de meme coin-uri.

Autor: 137Labs

Pe 13 februarie 2026, Pump.fun, unul dintre cele mai controversate și de mare profil proiecte din ecosistemul Solana, a anunțat un nou mecanism care, deși pare o „funcție minoră", ar putea avea un impact potențial asupra logicii sale de creștere: utilizatorii pot distribui „comisioane de creator" către orice cont GitHub prin intermediul aplicației mobile Pump.fun. Anunțul oficial a sugerat, de asemenea, că în viitor vor fi introduse și alte funcții „sociale".

Pentru ochiul neavizat, aceasta pare „o altă modalitate de a da bacșiș"; pentru Pump.fun, este mai degrabă o îmbunătățire a sistemului de distribuire a comisioanelor: trecerea de la un model fix sau limitat de distribuire a veniturilor la o configurare mai direcționată și flexibilă a fluxului de fonduri. Nu este doar vorba despre schimbarea interfeței utilizator, ci despre schimbarea structurii de stimulente.

1) Ce este Pump.fun: Reduce bariera de intrare pentru emiterea de token-uri la „la fel de ușor ca publicarea unui mesaj pe rețelele sociale".

Pump.fun, adesea numit simplu Pump, este o platformă de emitere și tranzacționare de criptomonede care rulează pe Solana. Utilizatorii nu necesită aproape niciun fundal tehnic; simplu prin încărcarea unei imagini, completarea unui nume și ticker, le permite să creeze rapid token-uri și să le tranzacționeze imediat. Odată ce token-urile îndeplinesc anumite condiții, pot „absolvi" și continua să circule pe schimburi descentralizate. Platforma a fost lansată pe 19 ianuarie 2024 și a fost fondată de Noah Tweedale, Alon Cohen, Dylan Kerler și alții.

Acest model de produs a condus direct la faptul că marea majoritate a token-urilor lipseau de funcționalitate și erau în mare parte clasificate ca meme coin-uri. Deși emiterea lor era „la fel de ușoară ca postarea pe un forum", oferta de noi monede a explodat; rapoartele media indicau că până în ianuarie 2025, platforma emitea milioane de meme coin-uri, descriind-o ca unul dintre cele mai rapid crescătoare cazuri din lumea aplicațiilor cripto.

Dar cealaltă parte este, de asemenea, destul de clară: rata de eșec a noilor monede este extrem de mare, iar majoritatea proiectelor nu pot câștiga un interes de tranzacționare susținut, cu atât mai puțin să intre în scenarii DeFi mai mature. Aceasta este contradicția fundamentală a Pump.fun— bariera extrem de scăzută la intrare aduce o ofertă uriașă, dar și o cantitate uriașă de zgomot și o rată ridicată de uzură.

2) Controverse și costuri: Când „Emiterea de criptomonede + Streaming live" devine o luptă pentru atenție

Una dintre cele mai frecvent discutate perioade din istoria Pump.fun este „cursa înarmărilor pentru atenție" care a urmat după ce a introdus streaming-ul live în 2024: echipele de proiect ar depune eforturi considerabile pentru a atrage atenția și a crea hype pentru a face ca token-urile lor să iasă în evidență printre o mare de monede noi. Ca urmare, platforma s-a confruntat cu multe critici pentru o perioadă de timp din cauza problemelor de conținut și risc, iar funcția de streaming live a experimentat ulterior suspendări și relansări repetate.

În același timp, presiunea de reglementare a devenit din ce în ce mai evidentă. De exemplu, platforma a impus restricții utilizatorilor din Regatul Unit în urma avertismentelor autorităților de reglementare financiară din Regatul Unit; și a existat o dezbatere de lungă durată cu privire la dacă este implicată în tranzacționarea de valori mobiliare neînregistrate și dacă protecția investitorilor este adecvată.

Cu alte cuvinte, Pump.fun nu a fost niciodată doar un „instrument" de la început; era mai degrabă o „fabrică de emitere și tranzacționare" care amesteca speculațiile financiare, diseminarea socială și anonimatul. Acest lucru explică de ce fiecare ajustare pe care a făcut-o la „comisioane", „stimulente" și „structura socială" a fost amplificată și interpretată de piață.

3) Ce se schimbă în această nouă funcție: Legarea comisioanelor de creator de identitatea GitHub.

Esența acestei actualizări poate fi rezumată într-o singură propoziție:

Utilizatorii pot acum să direcționeze comisioanele de creator către orice cont GitHub (prin intermediul aplicației mobile Pump.fun).

Semnificația sa nu constă în „dacă poate distribui", ci în „cui distribuie": când ținta de distribuire se extinde de la „portofele on-chain/roluri de proiect" la conturi GitHub, Pump.fun integrează în esență un set de „cele mai utilizate sisteme de identitate din lumea dezvoltatorilor" în lanțul său de stimulente.

Acest lucru va aduce trei schimbări potențiale:

Productizarea acțiunilor care susțin dezvoltatorii: Mulți oameni sunt dispuși să dea bacșiș autorilor open-source, dar nu au o modalitate ușoară de a face acest lucru; Pump.fun a pus butonul „dă bani dezvoltatorilor" în scenarii de tranzacționare cu frecvență ridicată și emitere de token-uri.

Contribuitorii externi pot fi incluși în programul de stimulente: ei nu trebuie neapărat să fie membri ai echipei de proiect; oricine contribuie la instrumente, scripturi sau conținut comunitar poate fi „nominalizat" și poate primi o parte din venituri.

O narațiune de comunicare mai puternică: Prin legarea atenției meme coin-ului de dezvoltatorii open-source, este cel puțin mai ușor să ambalezi narațiunea de la „speculație pură" la „susținerea constructorilor".

Declarația oficială care menționează că „vor fi adăugate mai multe funcții sociale" sugerează, de asemenea, că Pump.fun își deplasează focusul de la o „platformă de emitere și tranzacționare de monede" către o formă de produs cu mai multe atribute sociale și un accent mai mare pe identitate și lanțuri de relații.

4) De ce acum: De la „experimente de proiectare a costurilor" la „alocarea mai orientată spre piață"

Motivul pentru care această actualizare a atras atenția este că nu este o acțiune izolată, ci mai degrabă o continuare și modificare a experimentului de structură a comisioanelor Pump.fun din ultima perioadă.

În roata de creștere a Pump.fun, „comisioanele" au fost întotdeauna o variabilă cheie: platforma generează venituri prin comisioane de tranzacționare și mecanisme de „absolvire", apoi returnează o parte din aceste venituri ecosistemului în diverse forme pentru a conduce mai multă emitere și tranzacționare. A existat multă discuție în comunitate despre soluții precum „Comisioane dinamice" și „Project Ascend", toate abordând în esență aceeași problemă— cum să faci stimulentele pentru tranzacționare și emitere mai durabile, nu doar o explozie de popularitate.

Această mișcare de a deschide canalul de distribuire a veniturilor pe GitHub poate fi interpretată ca „susținerea dezvoltatorilor", dar poate fi văzută și ca o strategie mai realistă: să pătrundă în inima comunității de dezvoltatori și să vadă dacă poate aduce noi utilizatori, narațiuni și finanțare.

5) Impact potențial: Ce înseamnă acest lucru pentru „fluxul de numerar" al platformei și token-urilor?

Din perspectivă de afaceri și financiară, cea mai mare variabilă în această funcție este dacă comisioanele de creator vor „se va vărsa" din bucla închisă originală.

Dacă acest mecanism aduce în primul rând „noi utilizatori, proiecte noi și volum nou de tranzacții", atunci fondul general de comisioane al platformei se poate extinde, roata va fi mai puternică, iar Pump.fun îl poate ambala ca o buclă de feedback pozitivă a „economiei constructorului".

Cu toate acestea, dacă se concentrează mai mult pe „redistribuirea costurilor existente" și împărțirea veniturilor care erau păstrate inițial în sistem, atunci fluxul de returnare internă al platformei poate fi slăbit, iar efectul final poate să nu fie la fel de optimist cum sugerează narațiunea.

Desigur, piața pe termen scurt favorizează de obicei „povestea": utilizarea GitHub ca punct de primire consolidează asocierea între Pump.fun și „dezvoltatori" și „open source", oferindu-i un avantaj suplimentar în competiția narativă dintre platformele de distribuție similare.

6) Riscurile și controversele nu vor dispărea automat: O interacțiune socială mai mare ≠ Risc mai mic

Este important să subliniem că darea de bani către GitHub nu echivalează automat cu un ecosistem mai sănătos.

Problema centrală a Pump.fun rămâne pe partea de aprovizionare: prea multe monede noi, cicluri de viață prea scurte și concurență acerbă pentru atenție. Aceste mecanisme induc cu ușurință fenomene precum „soft rugs", „pump and dump" și „tranzacționare bazată pe sentimente pe termen scurt". Platforma poate oferi mai multe informații pentru a ajuta la luarea deciziilor, dar nu poate elimina în mod fundamental comportamentul speculativ.

Dacă Pump.fun continuă să promoveze „mai multe funcții sociale", ar putea deveni mai aproape de un hibrid de „platformă de conținut + activ financiar" — acest lucru ar crește loialitatea utilizatorilor, dar ar însemna, de asemenea, că guvernarea conținutului, avertismentele de risc și presiunile de conformitate ar deveni mai complexe.

7) Concluzie: O conductă care duce la GitHub, în spatele căreia se află următoarea etapă a narațiunii Pump.fun.

Distribuirea comisioanelor de creator către conturile GitHub poate părea o „actualizare minoră", dar reflectă o tendință clară la Pump.fun: trecerea de la o simplă „infrastructură de emitere și tranzacționare de token-uri" la o formă de produs cu mai multe atribute sociale și un accent mai mare pe identitate și lanțuri de relații.

Întrebarea la care vrea să răspundă este de fapt destul de simplă: În ciclul de frenezie și epuizare a meme coin-urilor, cum poate Pump.fun să se transforme dintr-o „fabrică de trafic" într-o „mașină de ecosistem care funcționează continuu"?

GitHub, ca o conductă pentru „identitate și active de dezvoltator", poate fi un pariu al companiei într-o încercare de a-și redefini propriile limite.