Grayscale va transforma Trust-ul AAVE în ETF pe NYSE Arca

Grayscale a depus la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA o cerere de transformare a trustului său care urmărește Aave într-un fond tranzacționat la bursă, semnalând o presiune continuă de a aduce expunerea la finanțe descentralizate investitorilor din piața mainstream. Depunerea, dezvăluită printr-un Formular S-1 pe 13 februarie 2026, prevede redenumirea vehiculului în Grayscale Aave Trust ETF și listarea pe NYSE Arca sub simbolul GAVE, cu Coinbase acționând ca custode și broker principal. Dacă este aprobat, produsul va deține jetoane AAVE direct, mai degrabă decât utilizând un mix de valori mobiliare și active. Aave, o piatră de temelie a DeFi, domină în prezent activitatea de împrumut și creditare pe multiple lanțuri și a atras un interes susținut al investitorilor în ciuda slăbiciunii mai largi a pieței.

Concluzii cheie

• Grayscale își propune să transforme Aave Trust într-un ETF listat pe NYSE Arca (GAVE) cu o taxă de gestionare de 2,5%, iar Coinbase va acționa ca custode și broker principal.
• Depunerea face din Grayscale a doua firmă din SUA care solicită aprobarea de reglementare pentru un ETF legat de AAVE, alăturându-se Bitwise într-un domeniu în creștere al ETF-urilor de altcoin.
• Grayscale ar deține jetoane AAVE direct în fond, contrastând cu abordarea Bitwise care îmbină o participație substanțială de jetoane cu valori mobiliare tradiționale pentru a urmări expunerea AAVE.
• AAVE rămâne cel mai mare protocol DeFi după valoarea totală blocată, o perspectivă prin care produsul ETF ar putea debloca lichiditate pentru utilizatori și investitori cu management de risc deopotrivă.
• Produsele listate în UE, inclusiv AAVE ETP al 21Shares pe Nasdaq Stockholm, ilustrează un apetit global pentru acces reglementat la cripto chiar și în timp ce piața din SUA evaluează propriul cadru.

Simboluri menționate: $AAVE

Sentiment: Neutru

Context de piață: Presiunea pentru ETF-uri cripto persistă chiar dacă sentimentul de risc rămâne precaut pe piețele mai largi. Autoritățile de reglementare examinează structuri noi care îmbină vehicule de investiții reglementate cu dețineri directe de jetoane, o tendință care continuă să modeleze modul în care instituțiile accesează activele DeFi.

De ce contează

Depunerea Grayscale subliniază un apetit susținut în rândul participanților tradiționali de pe piață de a oferi acces reglementat la infrastructuri cripto cheie, în special în finanțele descentralizate. Prin propunerea de a deține jetoane AAVE direct, Grayscale Aave Trust ETF ar oferi o expunere relativ simplă, centrată pe jetoane, care reflectă activitatea on-chain a protocolului de bază. Această structură ar putea atrage investitorii care caută un vehicul transparent, cu un singur activ, care urmărește un protocol DeFi bine stabilit fără complexitățile unei abordări combinate acțiuni-și-jetoane.

Din perspectiva teoriei pieței, un ETF cu jetoane directe are potențialul de a crește lichiditatea și descoperirea prețului pentru AAVE, un jeton care se află în centrul unui ecosistem de creditare și împrumut multi-lanț. AAVE (CRYPTO: AAVE) alimentează creditarea garantată pe diferite rețele, iar economia jetonului său include oportunități de staking care recompensează participanții pentru asigurarea stabilității platformei. Dacă fondul obține aprobare, ar oferi un canal familiar, listat în SUA, pentru ca investitorii macro să obțină pârghie la randamentele DeFi și creșterea protocolului, reducând în același timp unele riscuri idiosincratice prin mecanismele ETF. Decizia ar putea influența, de asemenea, modul în care alte altcoin-uri sunt împachetate în ETF-uri, accelerând potențial depuneri similare în întregul sector.

Peisajul competiției este notabil. Grayscale nu intră într-un vid; Bitwise solicită în prezent aprobarea de reglementare pentru Bitwise AAVE Strategy ETF, un plan care ar aloca până la majoritatea activelor jetoانelor AAVE și ar plasa o porțiune substanțială în valori mobiliare legate de performanța jetonului. Contrastul dintre abordarea cu jetoane directe a Grayscale și strategia cu active mixte a Bitwise evidențiază o dezbatere mai largă despre cum să se structureze cel mai bine expunerea cripto pentru portofoliile instituționale. Pe măsură ce cele două depuneri avansează, autoritățile de reglementare vor evalua aspecte precum custodia, lichiditatea și protecția investitorilor în contextul unei piețe în care activitatea on-chain poate diverge de piețele tradiționale de acțiuni.

Dincolo de Statele Unite, apetitul pentru expunere reglementată Aave este evident. În Europa, 21Shares a lansat un produs tranzacționat la bursă Aave pe Nasdaq Stockholm în noiembrie, alăturându-se eforturilor europene anterioare ale Global X în Germania. Aceste produse reflectă o tendință mai largă de creare a căilor reglementate accesibile pentru ca investitorii să participe la economia DeFi fără a gestiona direct cheile private sau a naviga custodia on-chain. Impulsul transfrontalier contează deoarece semnalează faptul că produsele native cripto pot găsi canale de distribuție în afara SUA, chiar și în timp ce factorii de decizie rafinează cadrul intern pentru ETF-uri de active cripto.

Din perspectiva prețului, piața nu a inclus complet în preț drama de reglementare și potențialul ascendent dintr-un ETF AAVE listat în SUA. Jetonul AAVE a oscilat în jurul mijlocului de $100, cu fluctuații de preț reflectând adesea sentimentul mai larg al pieței cripto, precum și dezvoltări specifice protocolului, cum ar fi mecanismele de staking și modificările de guvernanță. Datele de piață arată că traiectoria jetonului rămâne sensibilă atât la apetitul de risc macro, cât și la peisajul de reglementare în evoluție pentru fondurile cripto și custozi.

Pe măsură ce această poveste se desfășoară, narațiunea de creștere a sectoarelor continuă să depindă de claritatea din partea autorităților de reglementare, capabilitățile de custodie și capacitatea managerilor de a livra produse transparente, lichide care se aliniază cu așteptările investitorilor. Depunerea Grayscale nu garantează aprobarea sau listarea, dar întărește faptul că, chiar și într-o perioadă de declin, există o cerere continuă în rândul managerilor de active de a reduce decalajul dintre inovația DeFi și accesul tradițional la piață.

Ce urmează să urmărim

• Decizia de reglementare privind Formularul S-1 al Grayscale pentru Grayscale Aave Trust ETF, inclusiv calendarul potențial pentru o decizie.
• Logistica listării NYSE Arca și calendarul oficial de lansare pentru GAVE, dacă este aprobat.
• Progresul de reglementare privind Bitwise AAVE Strategy ETF și orice rezultate ulterioare pentru ETF-uri de altcoin listate în SUA.
• Dezvoltări în ETF-urile/ETP-urile europene legate de AAVE, inclusiv orice produse noi sau schimbări de regim care afectează distribuția transfrontalieră.
• Reacția pieței la prețul și lichiditatea AAVE pe măsură ce discuțiile despre ETF se intensifică și aranjamentele de custodie se maturizează.

Surse și verificare

• Înregistrarea Formularului S-1 al Grayscale pentru Grayscale Aave Trust ETF depusă la SEC (aave-20260213.htm).
• Depunerea SEC a Bitwise pentru Bitwise AAVE Strategy ETF.
• Date DefiLlama confirmând poziția de piață a Aave ca protocol DeFi de frunte cu TVL semnificativ.
• AAVE ETP al 21Shares pe Nasdaq Stockholm ca exemplu de expunere reglementată a Europei la jeton.
• Date de preț CoinGecko pentru jetonul AAVE și referințe de activitate on-chain utilizate pentru a ilustra contextul actual al pieței.

Grayscale vizează ETF Aave, extinzând accesul SUA la expunerea DeFi

AAVE (CRYPTO: AAVE) a devenit un punct focal într-un val în creștere de produse reglementate concepute pentru a reflecta performanța activelor de finanțe descentralizate. Depunerea Grayscale la SEC prezintă o structură în care Grayscale Aave Trust ETF ar putea deține jetonul direct în bilanțul său. Mișcarea—dacă trece de obstacolele de reglementare—ar plasa un vehicul listat în SUA, susținut de jetoane, alături de ETF-urile și ETP-urile cripto existente, extinzând potențial baza de investitori pentru Aave și ecosistemul DeFi în general.

În cadrul actual de depunere, vehiculul Grayscale ar fi listat pe NYSE Arca sub simbolul GAVE, cu o taxă de gestionare de 2,5% și un aranjament de custodie descris ca fiind gestionat de Coinbase. Abordarea cu jetoane directe contrastează cu alte strategii ETF care îmbină deținerile de jetoane cu valori mobiliare tradiționale sau derivate pentru a obține expunere. Diferența poate conta pentru sponsorii de fonduri și investitori deopotrivă, în special în jurul profilurilor de lichiditate, mecanismelor de răscumpărare și gestionării riscului de custodie într-un peisaj în care activitatea on-chain poate preceda evaluările off-chain.

Contextul de reglementare pentru un ETF susținut de jetoane rămâne nuanțat. În timp ce SEC a arătat deschidere față de produsele de investiții cripto, a subliniat, de asemenea, protecția investitorilor, dezvăluirea și standardele de custodie. S-1 al Grayscale indică o aliniere atentă cu acele așteptări, urmărind să ofere acces transparent menținând în același timp garanții robuste în jurul custodiei jetonului și mecanismelor de schimb. Contextul mai larg al pieței—unde Bitwise urmărește o depunere similară și emitenții europeni au adus deja produse legate de Aave pe piață—sugerează o competiție multi-regională pentru a oferi cele mai lichide și conforme versiuni ale expunerii DeFi.

Din punctul de vedere al designului produsului, alegerea între proprietatea directă a jetonului și o alocare combinată reprezintă mai mult decât o preferință stilistică. Deținerile directe de jetoane ar putea simplifica eroarea de urmărire a fondului în raport cu activul de bază, dar necesită planificare sofisticată a custodiei și lichidității. În contrast, un ETF parțial ponderat cu jetoane poate diversifica riscul prin încorporarea valorilor mobiliare legate de performanța jetonului, potențial netezind volatilitatea dar introducând complexități de urmărire. Pe măsură ce atât Grayscale, cât și Bitwise avansează prin procesul de reglementare, evaluarea acestor compromisuri va informa nu doar ETF-urile AAVE, ci și forma viitoare a produselor de investiții centrate pe DeFi în Statele Unite.

Narațiunea în evoluție din jurul ETF-urilor Aave se intersectează, de asemenea, cu activitatea pe alte fronturi. Pipeline-urile ETP active din Europa și discuțiile în curs despre aprobările produselor cripto în SUA evidențiază un interes mai larg al pieței pentru accesul reglementat la cripto. Ecosistemul Aave—unde utilizatorii împrumută, ia împrumuturi și câștigă randament pe mai multe blockchain-uri—rămâne un studiu de caz convingător pentru ceea ce ar putea arăta „expunerea DeFi reglementată" în practică. Investitorii care urmăresc depunerea Grayscale ar trebui să ia în considerare modul în care expunerea directă la jetoane se compară cu constructele ETF mai tradiționale și ce implică acest lucru pentru viitorul participării instituționale în economia DeFi.

Ce urmează să urmărim

• Calendarul de decizie al SEC pentru depunerea Grayscale Aave Trust ETF și orice amendamente ulterioare la Formularul S-1.
• Calendarul și logistica pentru o listare NYSE Arca dacă ETF-ul primește aprobarea de reglementare.
• Actualizări de reglementare și piață privind Bitwise AAVE Strategy ETF și orice dezvoltări de produse conexe.
• Dezvoltări de reglementare în Europa și alte regiuni, unde ETP-urile legate de Aave au câștigat deja tracțiune.
• Reacțiile pieței la lansarea potențială, inclusiv dinamica prețului AAVE și indicatorii de lichiditate pe bursele majore.

Acest articol a fost publicat inițial ca Grayscale va transforma AAVE Trust în ETF pe NYSE Arca pe Crypto Breaking News – sursa ta de încredere pentru știri cripto, știri Bitcoin și actualizări blockchain.