Bloomberg Intelligence strategul Mike McGlone crede că scăderea continuă a Bitcoin (BTC) și a pieței mai largi de criptomonede ar putea oferi un semnal timpuriu al următoarei recesiuni din S.U.A., mai degrabă decât o retragere de rutină a activelor speculative.
Într-o postare pe X din 15 februarie, McGlone a susținut că ceea ce analiștii de acțiuni ar putea descrie în curând ca o corecție sănătoasă ar putea marca în schimb desfășurarea excesului acumulat de peste un deceniu de cumpărare agresivă pe scăderi.
Într-adevăr, Bitcoin continuă să se confrunte cu volatilitatea, stabilirea prețului peste nivelul de 70.000 $ fiind o provocare cheie. În ciuda progresului peste acest prag duminică, activul s-a retras de atunci, tranzacționându-se la 68.488 $, în scădere cu aproape 2% în ultimele 24 de ore.
McGlone a subliniat, de asemenea, ceea ce a descris ca o bulă cripto care implodează în urma unui vârf de euforie speculativă și politică, alături de o revenire a aurului și argintului care are loc într-un ritm observat ultima dată în urmă cu aproximativ jumătate de secol. Volatilitatea crescândă a metalelor prețioase, în opinia sa, este probabil să se extindă asupra acțiunilor.
În același timp, strategul a remarcat că din criza financiară din 2008, investitorii au fost în mare parte recompensați pentru cumpărarea pe scăderi, dar sugerează că acea eră se apropie de sfârșit pe măsură ce mai mulți indicatori macroeconomici emit semnale de avertizare.
Grafic de analiză a prețului S&P. Sursă: BloombergPrintre aceștia se numără raportul capitalizare-PIB al pieței bursiere din S.U.A., care a crescut la niveluri nevăzute de aproximativ un secol, subliniind evaluări istorice întinse.
Între timp, volatilitatea pe 180 de zile atât pentru S&P 500, cât și pentru Nasdaq 100 a scăzut la cel mai scăzut punct din aproximativ opt ani, o condiție care adesea precede reevaluări bruște ale pieței.
Relația Bitcoin cu acțiunile
Perspectiva sa a fost însoțită de o analiză care întărește relația strânsă dintre Bitcoin și acțiunile americane. Împărțind prețul Bitcoin la 10 pentru comparație, criptomoneda se tranzacționează aproximativ la același nivel cu S&P 500 pe 13 februarie, ambele plutind puțin sub marca de 7.000.
Alinierea evidențiază rolul continuu al Bitcoin ca proxy cu beta ridicat pentru apetitul mai larg pentru risc. Dacă acțiunile se luptă să mențină acel prag, McGlone vede puține motive pentru ca un activ mai volatil, dependent de beta, cum ar fi Bitcoin, să rămână ridicat.
Între timp, o revenire către media mobilă pe cinci ani a S&P 500 aproape de 5.600 ar reprezenta o normalizare inițială logică.
O astfel de mișcare ar corespunde la aproximativ 56.000 $ pentru Bitcoin în același cadru comparativ.
Dincolo de aceasta, scenariul de bază mai larg al lui McGlone prevede posibilitatea ca Bitcoin să revină în cele din urmă către 10.000 $ în cazul unui vârf confirmat al pieței bursiere americane.
În acest context, niveluri precum 7.000 pentru S&P 500 sau 50.000 pentru Dow este puțin probabil să marcheze vârfuri durabile fără consecințe mai largi.
Dacă acțiunile se răstoarnă de la aceste niveluri ridicate, fluctuațiile amplificate ale Bitcoin ar putea acționa ca un indicator principal al condițiilor financiare restrictive și al riscului de recesiune.
Pentru McGlone, actuala scădere cripto ar putea să nu fie un colaps izolat, ci mai degrabă prima fisură vizibilă într-un ciclu de active riscante prea întins.
Imagine prezentată prin Shutterstock
Sursă: https://finbold.com/how-bitcoin-is-guiding-the-next-recession-strategist-explains/
