SFC din Hong Kong aprobă cadrul pentru împrumuturile cripto cu marjă și contractele perpetue

Autoritatea de supraveghere financiară din Hong Kong a emis cadre de reglementare și îndrumări care vor permite brokerilor licențiați să acorde împrumuturi pentru achiziții de criptomonede și vor permite traderilor profesioniști să acceseze produse avansate de active digitale, marcând un pas semnificativ în efortul orașului de a deveni un hub cripto major.

Comisia pentru Valori Mobiliare și Futures a anunțat schimbările miercuri. Noile reglementări vor permite firmelor de brokeraj autorizate să ofere finanțare pentru active virtuale anumitor clienți, creând totodată un cadru legal pentru contracte perpetue, un tip popular de derivat cripto.

Împrumutul cu marjă este limitat la Bitcoin și Ether

Aceste schimbări fac parte din ceea ce oficialii numesc programul "ASPIRe". Literele reprezintă Access, Safeguards, Products, Infrastructure și Relationships (Acces, Garanții, Produse, Infrastructură și Relații). Autoritățile de reglementare spun că etapa actuală urmărește să construiască o piață potrivită pentru jucători instituționali, depășind eforturile anterioare care se concentrau în principal pe protejarea consumatorilor obișnuiți.

Regulile de împrumut cu marjă permit brokerilor să ofere finanțare clienților cu marjă pentru valori mobiliare care au istorice de credit solide. Pentru a gestiona riscurile care vin cu fluctuațiile de preț ale criptomonedelor, doar Bitcoin și Ether pot fi folosite ca garanție la început.

Cadrul de împrumut se inspiră puternic din regulile existente pentru conturile cu marjă pentru valori mobiliare. Brokerii vor trebui să respecte cerințe specifice în trei domenii principale:

• Calitatea Garanției: Activele trebuie să fie ușor de vândut și evaluate corespunzător.
• Reduceri Prudente: Reduceri mari trebuie aplicate valorilor garanțiilor cripto pentru a atenua scăderile de preț.
• Limite de Concentrare: Firmele trebuie să evite expunerea excesivă la clienți individuali sau active specifice.

Autoritatea de reglementare a conceput aceste cerințe specifice cripto pentru a se încadra în structura de supraveghere a sistemului financiar actual. Oficialii spun că scopul este de a permite împrumuturi care servesc unui scop de piață, evitând în același timp amenințările la stabilitatea financiară generală.

Investitorii profesioniști obțin acces la contracte perpetue

Aprobarea unui cadru pentru contracte perpetue cu efect de levier reprezintă poate cea mai mare schimbare. Aceste produse financiare urmăresc prețurile activelor în mod continuu și nu expiră niciodată. Până acum, au fost disponibile în principal prin platforme offshore care operează fără supraveghere de reglementare.

Prin crearea de reguli locale pentru aceste instrumente, autoritatea de supraveghere speră să aducă acasă tranzacționarea de mare volum.

Doar investitorii profesioniști pot accesa aceste produse. Autoritatea de reglementare a ales ceea ce numește o abordare bazată pe principii pentru contracte. Aceasta pune responsabilitatea pe platforme de a oferi informații clare utilizatorilor și de a administra sisteme interne puternice pentru gestionarea riscului, inclusiv instrumente care închid automat pozițiile pierdute.

Pentru a ajuta la construirea activității de tranzacționare pe această nouă piață, autoritatea de reglementare va permite afiliaților platformelor de tranzacționare licențiate să servească drept formatori de piață. Pentru a evita problemele în care platforma beneficiază în mod neloial pe cheltuiala clienților, aceste unități trebuie să opereze independent și să respecte reguli stricte privind conflictul de interese.

Strategia arată o preferință clară pentru profunzime în detrimentul amplitudinii. În loc să permită multe token-uri diferite, focalizarea rămâne pe cele două active principale, Bitcoin și Ether.

Decizia de a permite formatori de piață afiliați iese în evidență. În finanțele tradiționale, firmele externe furnizează de obicei lichiditate. Pe piețele digitale, schimburile umplu adesea acest rol ele însele. Prin formalizarea acestui lucru prin unități independente, autoritățile de reglementare iau în esență o practică obișnuită din industria cripto și adaugă standarde profesionale pentru a asigura spread-uri de preț mai strânse și o descoperire mai bună a prețurilor fără a compromite corectitudinea.

Această schimbare provoacă, de asemenea, direct platformele din străinătate. Prin legitimizarea contractelor perpetue, care se numără printre cele mai tranzacționate instrumente cripto, Hong Kong recuperează capital care mergea anterior către locații nereglementate.

Aceasta ar putea crea un ciclu în care siguranța de reglementare atrage bani instituționali, care la rândul lor ajută la reducerea volatilității care inițial i-a făcut pe autoritățile de reglementare precauți.

Noile măsuri sosesc alături de alte dezvoltări importante în sectorul tehnologiei financiare din regiune:

1. Licențiere Stablecoin: Se așteaptă ca Autoritatea Monetară să emită primele licențe stablecoin în martie, oferind infrastructura de decontare necesară pentru operațiuni eficiente cu marjă.
2. Claritate de Reglementare: Oficialii plănuiesc să prezinte un proiect de lege care acoperă serviciile de consiliere cripto mai târziu în 2026.
3. Conformitate Globală: Pentru a garanta raportarea fiscală și cooperarea internațională, teritoriul încearcă să se conformeze Cadrului de Raportare a Activelor Cripto al OCDE.

Integrarea stablecoin, accesul la derivate profesionale și aprobările de împrumut cu marjă funcționează împreună pentru a oferi o piață cuprinzătoare de active digitale care funcționează cu fiabilitatea unei burse de valori convenționale.

Revendicați locul dvs. gratuit într-o comunitate exclusivă de tranzacționare cripto - limitată la 1.000 de membri.