State Street avertizează că dolarul ar putea scădea cu până la 10% pe măsură ce crește riscul reducerilor ratelor Fed

Strategii de la State Street Corp. spun că dolarul ar putea scădea cu până la 10% în acest an dacă Rezerva Federală reduce ratele dobânzilor mai brusc decât se așteaptă. 

Avertizarea vine în timp ce investitorii rămân vigilenți față de potențialele schimbări în politică și conducerea Fed. Relaxarea politicii monetare, au spus cercetătorii firmei, va slăbi probabil dolarul prin diminuarea atractivității sale pentru investitorii internaționali și prin presiuni suplimentare asupra monedei. 

State Street, unul dintre cei mai mari manageri de active din lume, raportează că dolarul SUA se află deja în cea mai slabă perioadă din aproape un deceniu. Strategul Lee Ferridge a articulat această perspectivă la o conferință din Miami, unde a explicat că scăderi suplimentare ar putea apărea dacă condițiile financiare devin mai relaxate. 

Ferridge a spus că perspectiva principală a firmei pentru acest an era că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor de două ori. Cu toate acestea, a adăugat că există o posibilitate reală de reduceri suplimentare dincolo de acestea. A explicat că două reduceri ar fi un scenariu de bază rezonabil, dar a remarcat că ar putea avea loc și trei reduceri, în funcție de evoluția economiei.

Când ratele din SUA sunt ridicate, investitorii globali dețin active bazate pe dolar deoarece acestea oferă randamente superioare. Dar când ratele scad, randamentele devin mai puțin atractive, iar investitorii fug de ele, retrăgându-se din sector și mutându-se în altă parte.

Când ratele dobânzilor scad, împrumutul devine o opțiune accesibilă pentru mulți. Ca urmare, obiceiurile de cheltuieli și modelele de investiții cresc. Și deși acest lucru ar putea stimula creșterea economică, poate diminua puterea și cererea pentru dolar, în special din partea investitorilor străini care caută randamente mai bune în altă parte.

Posibila schimbare de conducere la Fed crește așteptările de reducere a ratelor

Un alt factor care ar putea afecta puterea dolarului este o potențială remaniere a conducerii la Fed. Președintele Donald Trump l-a nominalizat pe Kevin Warsh pentru a-l înlocui pe Jerome Powell. Dacă va fi numit, Warsh este acceptat pe scară largă ca fiind cineva care poate susține, de asemenea, reduceri mai rapide și mai profunde ale ratelor. 

O astfel de schimbare de conducere ar putea semnala faptul că țara și-ar relaxa în mod agresiv poziția de politică monetară. O astfel de schimbare de mentalitate ar crește așteptările de rate mai mici și ar putea slăbi și mai mult dolarul. 

În prezent, rata dobânzii țintă a Fed se situează între 3,50% și 3,75%. Piețele financiare anticipează acum, de asemenea, o abordare prudentă, cu două reduceri așteptate în acest an. 

Conform datelor de la instrumentul FedWatch al CME Group, investitorii pariază că prima reducere va avea loc în iunie, în ciuda a două reuniuni de politică care urmează să aibă loc înainte. Dacă Fed reduce în cele din urmă ratele mai mult decât se aștepta anterior, dolarul ar putea înfrunta și mai multă presiune descendentă. 

Investitorii reacționează rapid la schimbările în așteptările privind ratele dobânzilor, iar chiar și indicatorii reducerilor viitoare ale ratelor pot avea un impact semnificativ asupra pieței cursurilor de schimb.

Slăbiciunea dolarului ar putea remodela cererea pentru Bitcoin și alte active

Un dolar american mai slab stimulează adesea activele mai riscante, cum ar fi Bitcoin. Istoric, prețurile BTC tind să se miște invers față de indicele dolarului, ceea ce înseamnă că atunci când dolarul scade, Bitcoin și alte investiții alternative pot deveni mai atractive pentru investitori.

Slăbiciunea dolarului a jucat același rol ca și performanța bună pe piețele cripto. Unii investitori văd Bitcoin ca o acoperire împotriva riscurilor monedelor fiat, în special în perioadele de politică monetară relaxată. Această relație, totuși, nu este întotdeauna cazul. 

Cu siguranță au existat perioade în care Bitcoin a scăzut pe măsură ce dolarul s-a slăbit. Alți factori, cum ar fi starea de spirit a investitorilor, luarea de profit și incertitudinea economică generală, pot afecta, de asemenea, prețurile cripto. 

Deocamdată, avertismentul State Street reflectă măsura în care dolarul este sensibil la alegerile de politică și așteptările investitorilor.

Alătură-te unei comunități premium de tranzacționare cripto gratuit timp de 30 de zile - în mod normal 100 USD/lună.