Capitularea pe termen scurt lovește pe măsură ce Bitcoin divergă de la valoarea pe termen lung

TLDR:

• Bitcoin prezintă o corelație puternică cu acțiunile, plasând acțiunea prețului pe termen scurt sub influența macro și a lichidității.
• Deținătorii pe termen scurt au trimis peste 94.000 BTC către platforme de schimb în pierdere, marcând cea mai mare capitulare a acestei corecții.
• Datele opțiunilor arată expunere gamma negativă, crescând șansa unor mișcări bruște în jurul datelor cheie de expirare.
• Evaluarea pe termen lung bazată pe legea puterii semnalează că Bitcoin se tranzacționează cu peste 40% sub tendință, în ciuda presiunii macro în curs.

---

Bitcoin s-a tranzacționat în intervale volatile pe măsură ce presiunea macro și panica investitorilor au modelat acțiunea prețului pe termen scurt. Datele au arătat vânzări masive din partea deținătorilor pe termen scurt pe măsură ce activul a coborât sub niveluri tehnice cheie. 

În același timp, modelele de evaluare pe termen lung au semnalat o creștere a decalajului dintre preț și valoarea tendinței. Divergența a dezvăluit o piață trasă între stresul de lichiditate și forțele structurale de reevaluare.

Prețul greșit al Bitcoin legat de corelația macro și structura opțiunilor

Bitcoin s-a mutat în pas cu acțiunile americane în timpul celei mai recente retrageri. Corelațiile pe treizeci de zile au arătat o aliniere puternică cu Nasdaq, S&P 500 și obligațiunile cu randament ridicat.

Datele ponderate recent au confirmat că legătura cu activele de risc a rămas ridicată. Acest model a plasat direcția pe termen scurt sub influența macro și a lichidității, mai degrabă decât sub tranzacționarea bazată pe narațiune.

Semnalele avansate și întârziate au arătat că acțiunile și piețele de credit s-au mutat înaintea Bitcoin. Conform cifrelor împărtășite de David (@david_eng_mba), Nasdaq a condus Bitcoin cu aproximativ patru zile, în timp ce indicele dolarului a condus cu aproximativ zece zile.

Poziționarea pieței opțiunilor a consolidat incertitudinea pe termen scurt. Prețul spot a plantat în apropierea zonei de inversare gamma, cu rezistență concentrată în apropierea de 70.000 $ și riscul concentrat sub acel nivel.

Expunerea gamma netă a rămas negativă, indicând un comportament instabil al prețului. Un scor de compresie peste punctul de mijloc a sugerat sensibilitate la mișcări bruște intraday.

Expirările viitoare au adăugat un alt strat de presiune. Mai mult de 15% din gamma totală urma să expire pe 13 februarie, cu porțiuni mai mari expirând ulterior în februarie și martie.

Aceste expirări au crescut probabilitatea erupțiilor odată ce presiunea de acoperire s-a estompat. Până atunci, acțiunea prețului a rămas limitată între pereți grei de put și call.

Capitularea deținătorilor pe termen scurt evidențiază decalajul de prețuri greșit al Bitcoin

Datele on-chain au arătat transferuri conduse de panică din partea deținătorilor pe termen scurt. Darkfost (@Darkfost_Coc) a raportat fluxuri medii zilnice de peste 94.000 BTC către platforme de schimb în pierdere.

Transferurile au avut loc pe măsură ce Bitcoin a scăzut sub 65.000 $. Intrările pe platformele de schimb de la deținătorii pe termen scurt indică adesea intenția de a vinde, mai degrabă decât de a repoziționa.

Acest comportament a marcat cel mai mare eveniment de capitulare al ciclului de corecție. A reflectat reacții emoționale în timpul mișcărilor rapide descendente.

În timp ce vânzarea pe termen scurt s-a intensificat, valorile de evaluare pe termen lung au indicat altceva. Modelele de tendință bazate pe legea puterii au plasat valoarea justă peste 120.000 $.

Decalajul dintre prețul pieței și valoarea modelului a depășit 40%. Un scor Z negativ a semnalat o condiție de supravânzare în raport cu normele istorice.

Cronologiile de revenire la medie au proiectat o recuperare treptată pe parcursul câtorva luni. Aceste proiecții s-au extins în mijlocul și sfârșitul anului 2026 pe baza calculelor de revenire a tendinței.

Volatilitatea pe termen scurt și evaluarea pe termen lung au divergit acum în mod ascuțit. Slăbiciunea macro a dictat mișcarea imediată a prețului, în timp ce modelele structurale au încadrat o traiectorie diferită.

Articolul Capitularea pe termen scurt lovește pe măsură ce Bitcoin diverge de la valoarea pe termen lung a apărut prima dată pe Blockonomi.