Tranzacțiile carry pe piețele emergente în creștere în 2026, pe măsură ce valutele ating maxime multianuale

Persoanele care și-au mutat banii din dolar în valutele piețelor emergente înregistrează profituri consistente la începutul anului 2026, iar experții financiari de la băncile majore consideră că această serie de câștiguri va continua după rezultatele impresionante din anul trecut.

Aceste abordări de investiții, cunoscute sub numele de carry trades, au crescut deja cu 1,3% în 2026. Un indice Bloomberg care urmărește randamentele din opt piețe emergente arată că aceste strategii își continuă impulsul din 2023, când au sărit cu 18%, cea mai bună performanță din 2009.

Carry trades funcționează prin cumpărarea de valute din țări cu rate ale dobânzii ridicate folosind bani împrumutați din țări unde costurile de împrumut sunt mai ieftine. Luni, indicele Bloomberg se situa peste 291, ajungând la 5% de recordul stabilit în 2011. Valutele care variază de la randul sud-african la peso-ul columbian se tranzacționează la cele mai ridicate niveluri din ultimii ani.

Analiștii de la Morgan Stanley, Bank of America Corp. și Citigroup Inc. se așteaptă ca aceste câștiguri să continue să crească. Dincolo de creșterea valorii valutelor, aceste strategii generează și bani pentru că ratele reale ale dobânzii rămân ridicate în întreaga lume în curs de dezvoltare.

Ratele ridicate ale dobânzii conduc la succesul strategiei

Băncile centrale din multe țări emergente reduc ratele dobânzilor doar încet, chiar dacă cifrele inflației arată că prețurile cresc mai lent.

"Pentru carry trades, ne uităm la țări unde politica monetară este strânsă și băncile centrale sunt considerate credibile", a declarat James Lord, care conduce strategia pentru piețele emergente la Morgan Stanley. El a indicat realul brazilian, lira turcă și coroana cehă ca fiind alegerile sale principale pentru 2026.

Valutele din America Latină se descurcă deosebit de bine. Realul brazilian a generat deja randamente de 4,3% până acum în acest an, adăugându-se la câștigul de 23,5% din anul trecut. Țara menține ratele dobânzilor la 15% chiar dacă inflația s-a apropiat de ceea ce dorește banca centrală.

Strategii Citi sugerează, de asemenea, investitorilor să cumpere realul față de dolar, împreună cu lira turcă. Cu toate acestea, nu toate valutele emergente au succes.

Conform raportării anterioare a Cryptopolitan, rupia indiană, care a avut cea mai slabă performanță anul trecut, continuă să piardă teren cu o scădere de aproximativ 2% în termeni de carry trade în acest an. Rupia indoneziană a cauzat, de asemenea, pierderi pentru investitori.

Indicele Bloomberg arată că anul record pentru strategiile carry a fost 2003, cu un randament de 25%. Pentru ca investitorii să vadă câștiguri mari similare de data aceasta, dolarul trebuie să continue să se slăbească, iar fluctuațiile valutelor emergente trebuie să rămână mici. Traderii urmăresc îndeaproape indicatorul de volatilitate al JPMorgan Chase & Co, care a atins recent un maxim de trei săptămâni după o lungă perioadă de calm.

Politicile președintelui Donald Trump joacă un rol major în scăderea valorii dolarului. Recent, Trump a amenințat să impună tarife de 10% țărilor europene într-o dispută despre Groenlanda, ceea ce a zguduit piețele și a adăugat îngrijorări privind dolarul. Piețele financiare văd acest lucru ca o creștere a riscului politic în jurul monedei americane.

Statutul dolarului ca monedă de rezervă pus sub semnul întrebării

Există, de asemenea, îngrijorări crescânde cu privire la poziția dolarului ca principală monedă de rezervă a lumii. Odată cu politica SUA devenind mai puțin previzibilă, țările Uniunii Europene care dețin active americane de 8 trilioane de dolari ar putea avea un avantaj în disputele comerciale.

Tarifele lui Trump reprezintă cea mai mare creștere fiscală din SUA din 1993, echivalând cu 0,55% din producția economică a țării, conform analiștilor. Temerile unui război comercial mai larg se acumulează pe măsură ce aceste politici iau formă.

Strategul Bank of America, Alex Cohen, consideră că carry trades vor continua să aibă rezultate bune, dar numai dacă volatilitatea pieței rămâne scăzută. "Acesta este un mare 'dacă' în timp ce stăm aici astăzi", a spus Cohen, indicând posibile conflicte din întreaga lume care ar putea zgudui lucrurile.

În ciuda acestor riscuri, mediul actual de rate ridicate ale dobânzii pe piețele emergente combinat cu slăbiciunea dolarului continuă să favorizeze investitorii dispuși să accepte valutele piețelor emergente. Dacă această tendință poate egala randamentele istorice din 2003 rămâne incert, dar băncile majore pariază că condițiile sunt pregătite pentru câștiguri continue pe tot parcursul anului 2026.

Piețele emergente au arătat o rezistență surprinzătoare față de așteptările că tensiunile comerciale le-ar afecta cel mai mult. Odată cu băncile centrale din țările în curs de dezvoltare menținând credibilitatea și păstrând politica monetară strânsă, fundamentele par solide deocamdată.

Cu toate acestea, orice creștere bruscă a volatilității sau un eveniment geopolitic major ar putea inversa rapid aceste câștiguri. Succesul carry trades în 2026 va depinde de faptul dacă calmul actual de pe piețele valutare se poate menține și dacă mișcările politice imprevizibile ale lui Trump continuă să slăbească dolarul fără a declanșa o criză financiară mai largă.

Cele mai inteligente minți cripto citesc deja buletinul nostru informativ. Vrei să te alături? Înscrie-te alături de ei.