Decizia Fed privind ratele din 28 ianuarie: Piețele Bitcoin se pregătesc pentru comentariile lui Powell

TLDR

• Rezerva Federală se întrunește pe 28 ianuarie cu o probabilitate de piață de 99% de menținere a ratelor în intervalul 3,5%-3,75%
• Conferința de presă a lui Jerome Powell va dezvălui dacă pauza ratelor este temporară sau extinsă, impactând direcția bitcoin
• Achiziția de obligațiuni ipotecare de 200 miliarde USD a lui Trump și politicile de locuințe pot declanșa îngrijorări legate de inflație
• Se așteaptă ca Stephen Miran să fie împotriva unei reduceri mai mari a ratei, semnalând potențial o schimbare dovish
• Rapoartele de intervenție dolar-yen creează incertitudine suplimentară pentru bitcoin din cauza corelațiilor valutare

---

Rezerva Federală anunță miercuri cea mai recentă decizie privind rata dobânzii. Piețele arată aproape certitudine că banca centrală va menține ratele la 3,5%-3,75%. După trei reduceri consecutive de un sfert de punct, factorii de decizie sunt gata să facă o pauză.

Contractele futures CME FedWatch au indicat șanse de 96% pentru rate neschimbate vineri. Datele Polymarket au împins probabilitatea mai sus la 99,3%. Orice mișcare a ratei are mai puțin de 1% probabilitate, conform prețurilor pieței.

Fed a redus ratele de trei ori în ultimele întâlniri. Reducerile au coborât intervalul țintă de la nivelurile anterioare. Datele privind inflația și condițiile de ocupare a forței de muncă s-au schimbat puțin din decembrie, limitând argumentul pentru mai multe reduceri.

Tonul lui Powell contează mai mult decât decizia

Conferința de presă de după întâlnire a președintelui Jerome Powell are mai multă greutate decât anunțul ratei. Comentariile sale despre politica viitoare vor modela mișcările bitcoin și ale acțiunilor. Comercianții au nevoie de claritate dacă această pauză este scurtă sau prelungită.

Morgan Stanley prezice un semnal dovish din partea Fed. Firma se așteaptă ca limbajul declarației de politică despre "luarea în considerare a intervalului și momentului pentru ajustări ulterioare" să rămână. Această formulare menține posibile reducerile viitoare.

Un Powell hawkish ar sublinia riscurile de inflație. Această abordare ar afecta speranțele de reducere a ratelor și ar pune presiune pe activele riscante. O poziție dovish sugerează că reducerile vor fi reluate curând, ridicând potențial prețurile bitcoin.

Stephen Miran, numitul lui Trump la Fed, se așteaptă să fie împotrivă. El susține o reducere de 50 de puncte de bază. Dizidenți suplimentari ar întări așteptările pentru relaxare viitoare. Acest scenariu favorizează bitcoin și acțiunile.

Majoritatea analiștilor prevăd una sau două reduceri de rate până în 2026. JPMorgan se abate de la consens, proiectând zero reduceri în acest an și o creștere în 2027.

Politicile lui Trump creează variabile noi

Powell se confruntă cu întrebări despre măsurile președintelui Trump privind accesibilitatea locuințelor. Trump a anunțat planuri de a achiziționa 200 miliarde USD în titluri garantate cu ipoteci. Administrația susține că acest lucru va reduce costurile de împrumut pentru cumpărătorii de case.

Un ordin executiv vizează, de asemenea, investitorii instituționali care cumpără case unifamiliale. Ordinul restricționează firmele mari să concureze cu cumpărătorii individuali. Aceste politici ar putea accelera cererea de locuințe și să împingă prețurile mai sus.

Allianz Investment Management a avertizat că achizițiile de ipoteci riscă să încarce anticipat cererea. Acest lucru ar putea umfla valorile caselor și să beneficieze în principal proprietarii existenți. Interdicția investitorilor instituționali poate avea un efect limitat având în vedere procentele scăzute de proprietate.

Analiștii ING au spus că rațiunea lui Powell pentru menținerea ratelor ar putea întări dolarul. Un dolar în creștere apasă de obicei pe bitcoin și alte active denominate în dolari. Powell poate găsi dificil să argumenteze că condițiile sunt restrictive având în vedere piețele puternice de active.

Tarifele lui Trump sunt deja luate în considerare în așteptările pieței. Costurile mai mari de import se așteaptă să ajungă la consumatori în acest an. Powell poate aborda aceste presiuni inflaționiste în timpul observațiilor sale.

Rapoartele sugerează o posibilă intervenție coordonată dolar-yen între Fed și Banca Japoniei. Fed-ul din New York a efectuat verificări ale ratelor, un pas pregătitor pentru o astfel de acțiune. Aceasta ar implica vânzarea de dolari pentru a cumpăra yeni.

Bitcoin a arătat istoric sensibilitate la mișcările valutare. Criptomoneda se mișcă de obicei opus dolarului și urmărește yenul. O creștere a ratei Băncii Japoniei în august 2024 a întărit yenul și a cauzat scăderea bruscă a bitcoin. Slăbiciunea yenului japonez și randamentele ridicate ale obligațiunilor creează presiune pentru intervenție.

Postarea Decizia ratei Fed din 28 ianuarie: Piețele Bitcoin se pregătesc pentru comentariile lui Powell a apărut prima dată pe Blockonomi.