Tesla (TSLA) Stock: Managerul de Fond de Hedging Miliardar Renunță la Palantir pentru Tesla În Ciuda Scăderii Vânzărilor de Vehicule Electrice

PE SCURT

• Millennium Management al lui Israel Englander a vândut 91% din participația sa la Palantir (4,5 milioane de acțiuni) în T3, în timp ce și-a cvadrupulat poziția la Tesla prin adăugarea a 311.000 de acțiuni.
• Palantir se tranzactionează la de 110 ori vânzările, făcându-l cu aproape trei ori mai scump decât orice altă acțiune S&P 500 și cea mai supra评aluată din index.
• Livrările de vehicule electrice Tesla au scăzut cu 8,5% în 2025, dar reîmprospătarea Model Y și lansarea în faze a Juniper au afectat puternic vânzările din primul semestru.
• Rata anualizată de livrare din al doilea semestru al Tesla a atins 1,83 milioane de vehicule, sugerând că o revenire la creștere este posibilă în 2026.
• Vânzările Model 3 au crescut de fapt cu 17,6% în primele nouă luni ale anului 2025 în SUA, indicând că scăderea a fost în principal legată de Model Y.

---

Israel Englander a făcut un pariu contrarian în trimestrul al treilea care a ridicat sprâncene pe tot Wall Street. Fondul său de hedging, Millennium Management, și-a redus poziția Palantir cu 91%, în timp ce și-a cvadrupulat miza pe acțiunile Tesla.

Tesla, Inc., TSLA

Mișcarea pare contraintuitivă la prima vedere. Palantir a zdrobit piața anul trecut, în timp ce Tesla a avut performanțe slabe. Dar trackrecord-ul lui Englander vorbește de la sine—Millennium a depășit S&P 500 cu aproximativ 39 de puncte procentuale în ultimii trei ani.

Millennium a vândut 4,5 milioane de acțiuni Palantir în T3, lăsând-o să cadă din top 10 dețineri. Fondul a adăugat simultan 311.000 de acțiuni Tesla. Tesla a crescut cu 27.300% de la IPO-ul său din 2010, deși performanța recentă a fost instabilă.

Problema de evaluare a Palantir

Afacerea cu software AI a Palantir înflorește. Compania a raportat o creștere a veniturilor de 63% în T3, ajungând la 1,1 miliarde de dolari. Numărul de clienți a crescut cu 45%, iar cheltuielile pe client au crescut cu 34%.

Forrester Research numește Palantir un lider în platforme AI. Managementul susține că compania excelează în mutarea proiectelor AI de la prototip la producție. Cifrele susțin această afirmație—venitul net non-GAAP a crescut cu 110% la 0,21 dolari pe acțiune diluată.

Dar iată problema. Palantir se tranzacționează la de 110 ori vânzările. Asta o face cea mai scumpă acțiune din S&P 500 cu o marjă largă.

A doua cea mai scumpă acțiune din index, AppLovin, se tranzacționează la doar 38 de ori vânzările. Evaluarea Palantir este aproape de trei ori mai mare. Puține companii de software au susținut vreodată rapoarte preț-vânzări peste 100.

Acțiunea ar putea teoretic scădea cu 65% și încă să dețină titlul celei mai scumpe din S&P 500. Aceasta este o poziție precară pentru orice investitor care deține o miză mare.

Planul de transformare al Tesla

Afacerea cu vehicule electrice a Tesla se confruntă cu provocări reale. Compania a pierdut aproximativ 5 puncte procentuale din cota de piață în ultimul an. Producătorul chinez de automobile BYD conduce acum vânzările globale de mașini electrice.

Livrările pentru întregul an 2025 au scăzut cu 8,5%. Nu este o imagine frumoasă pentru afacerea principală. Dar teza de investiție s-a schimbat dramatic.

Reîmprospătarea Model Y explică mare parte din scăderea din 2025. SUV-ul de dimensiuni medii reprezintă peste un sfert din vânzările de vehicule electrice din SUA. Schimbările de producție și anticiparea cumpărătorilor pentru noul model Juniper au lovit puternic livrările din primul semestru.

Vânzările Model 3 au crescut de fapt cu 17,6% în primele nouă luni ale anului 2025 în SUA. Aceasta nu a fost o problemă la nivel de Tesla. A fost în mod specific o problemă Model Y.

Livrările anualizate din al doilea semestru au atins 1,83 milioane de vehicule. Consensul Wall Street pentru 2026 se situează la 1,75 milioane. Cu comparații an cu an mai ușoare care vin și Juniper acum disponibil la nivel global, creșterea ar trebui să revină.

Pariul pe AI fizică

Viitorul Tesla se concentrează pe inteligența artificială fizică. Asta înseamnă robotaxi-uri și roboți umanoizi, nu doar mașini electrice.

Abordarea bazată doar pe camere a companiei îi oferă avantaje de cost față de concurenți precum Waymo. Tesla nu are nevoie de senzori lidar sau radar scumpi. Software-ul său nu necesită nici hărți ale orașului de înaltă definiție.

Tesla are aproximativ 8 milioane de vehicule pe drumuri. Planul este să permită proprietarilor să își adauge mașinile pe o platformă robotaxi crowdsourced. Acesta este un avans masiv în construirea unei flote.

CEO-ul Elon Musk crede că robotul umanoid Optimus ar putea genera în cele din urmă 10.000 de miliarde de dolari în venituri. Recent a afirmat "Optimus va fi un chirurg incredibil." Piața robotaxi este prognozată să crească cu 74% anual până în 2030.

Piața roboților umanoizi ar trebui să se extindă cu 54% anual până în 2035. Niciuna dintre afaceri nu generează venituri materiale astăzi, făcând evaluarea foarte speculativă.

Musk se așteaptă ca aprobările de reglementare pentru robotaxi-uri nesupravegheate să sosească în 2026. Producția Cybercab este programată să înceapă în aprilie. Aprobarea FSD europeană în Olanda ar putea veni la începutul anului 2026.

Tesla a anunțat producția și livrările din trimestrul patru care au dezamăgit investitorii. Raportul a încheiat un an cu vânzări de vehicule electrice în scădere. Dar lansarea Juniper este completă și versiuni mai noi, mai accesibile ale Model Y concurează acum pe preț.

Articolul Tesla (TSLA) Stock: Billionaire Hedge Fund Manager Dumps Palantir for Tesla Despite EV Sales Slump a apărut prima dată pe CoinCentral.