Un grup de firme de investiții de renume spune că sunt pregătite să înceapă negocierile privind obligațiunile guvernamentale în default ale Venezuelei în valoare de 60 de miliarde de dolari, pregătind terenul pentru ceea ce ar putea fi una dintre cele mai mari restructurări ale datoriei suverane din ultimele decenii.
Comitetul Creditorilor Venezuelei, care include Fidelity Management & Research Company LLC, Morgan Stanley Investment Management și Greylock Capital Management, a emis vineri o declarație în care spune că sunt gata să negocieze odată ce primesc autorizația.
Conform grupului, o restructurare reușită a datoriei ar „accelera finanțarea în toate sectoarele economiei venezuelene", așa cum a raportat Bloomberg.
Aceasta vine în contextul în care relațiile dintre Caracas și Washington au început să se amelioreze în urma unei operațiuni militare americane care l-a înlăturat pe președintele Nicolas Maduro. Liderul interimar Delcy Rodriguez a indicat că este dispusă să colaboreze cu administrația Trump pentru a crește producția de petrol și a stabiliza economia.
Schimbarea politică a declanșat o creștere a obligațiunilor venezuelene, care sunt în default din 2017. Titlurile de stat cu scadența în 2027 au crescut cu peste 10 cenți în această săptămână — cel mai mare câștig săptămânal din 2023. Datoria companiei petroliere de stat Petroleos de Venezuela SA, sau PDVSA, a înregistrat și ea o creștere. Creșterea recentă a obligațiunilor venezuelene a atras atenția managerilor de ETF-uri și a investitorilor în datorii în dificultate.
Deținătorii de obligațiuni sunt optimiști că negocierile ar putea avea loc chiar în acest an, dar calendarul depinde în mare măsură de politică. Venezuela rămâne sub sancțiuni economice americane care îi împiedică accesul la piețele de capital, ceea ce este esențial pentru orice restructurare. Există și întrebări legate de viitorul industriei petroliere, întrucât veniturile din petrol vor determina capacitatea națiunii de a-și rambursa datoriile.
Muntele de Datorii de 170 de Miliarde de Dolari
Când incluzi dobânzile restante ale Venezuelei la obligațiuni, împrumuturi și alte obligații, datoria totală este estimată la până la 170 de miliarde de dolari. Aceasta ar face-o una dintre cele mai mari restructurări din ultimele decenii.
Comitetul creditorilor s-a întâlnit luni pentru a discuta evoluțiile din Venezuela, conform persoanelor familiarizate cu situația. Unii membri au fost de acord că înlăturarea lui Maduro accelerează calendarul pentru o potențială restructurare.
O propunere pe care comitetul o ia în considerare ar combina datoria suverană a Venezuelei și datoria PDVSA într-o singură restructurare. Aceasta ar oferi țării o singură bază de referință pentru stabilirea prețului datoriei și ar face procesul mai ușor de înțeles, a spus o persoană.
Grupul s-a format acum aproximativ opt ani, după ce Venezuela a început să intre în default cu datoria sa financiară în urma primei runde de sancțiuni americane. Este reprezentat de Thomas Laryea de la Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP și include, de asemenea, Grantham Mayo Van Otterloo & Co, Fidera, HBK Capital Management, Mangart Capital, T. Rowe Price Associates și VR Advisory Services Ltd.
Băncile Americane Privesc Oportunitățile din Venezuela
Implicarea SUA în sectorul petrolier venezuelean oferă oportunități potențiale pentru băncile internaționale. JPMorgan Chase pare bine poziționată datorită istoricului său în țară și implicării anterioare în finanțarea comerțului internațional.
Mai multe bănci, inclusiv JPMorgan și Citigroup, au operat istoric în Venezuela, dar au redus operațiunile sau s-au retras în ultimele câteva decenii. Băncile americane ar putea avea acum oportunități în finanțarea comerțului sau finanțarea investițiilor în infrastructura petrolieră, a spus o sursă familiarizată cu situația. Ar exista totuși provocări semnificative în desfășurarea afacerilor, chiar și cu Venezuela sub un guvern interimar.
JPMorgan ar putea avea un avantaj în țară, unde a avut o prezență timp de 60 de ani. În timp ce JPM și-a redus operațiunile bancare și de tranzacționare a acțiunilor în 2002, a păstrat un birou inactiv în Caracas timp de mulți ani, conform unei a doua surse. Acesta ar putea fi reactivat după necesități.
Departamentul Energiei a declarat miercuri că veniturile din petrol vor fi decontate în conturi controlate de SUA la bănci globale. CEO-ul ConocoPhillips, Ryan Lance, a declarat vineri la o întâlnire de la Casa Albă că băncile americane, inclusiv Banca de Import-Export, ar putea fi nevoite să se implice în finanțarea investițiilor petroliere venezuelene.
Pentru JPMorgan, ar putea exista mai multe căi de implicare. O idee vehiculată în cadrul băncii a fost crearea unei bănci comerciale pentru a finanța exporturile de petrol, a spus o a treia sursă, fără a preciza dacă au loc discuții oficiale. Banca are o prezență puternică în regiunile producătoare de petrol, cum ar fi Orientul Mijlociu și Africa. Are un precedent istoric aici, a condus consorțiul de bănci care a operat Trade Bank of Iraq, înființată în 2003 după invazia condusă de SUA.
JPMorgan ar putea folosi și fonduri din Inițiativa sa pentru Securitate și Reziliență, un plan pe 10 ani de 1,5 trilioane de dolari dezvăluit anul trecut pentru a finanța domenii precum mineralele critice, unde Venezuela are resurse profunde, a spus a doua sursă.
În prezent, banca tranzacționează obligațiuni suverane venezuelene care nu sunt sub sancțiuni cu contrapărți offshore, a spus sursa.
Separat, o sursă din industrie a declarat că ar putea exista oportunități pentru restructurare, tranzacții de finanțare și în domeniul energiei la care băncile ar fi interesate.
Casa Albă Rămâne Precaută
Un oficial de la Casa Albă a declarat că administrația președintelui Trump evaluează cu atenție toate opțiunile, prioritizând interesele supreme ale poporului american. Orice anunț va veni direct de la administrație; orice altceva este pur speculație.
Băncile americane au făcut afaceri în America Latină timp de decenii, dar cota veniturilor din regiune este mică. În 2024, cota JPMorgan Chase din regiunea America Latină/Caraibe a reprezentat 2,19% din veniturile sale globale.
Dar deși Venezuela deține doar 0,1% din PIB-ul global, are o importanță mai largă.
„Venezuela... este o țară cu o semnificație geopolitică și economică uriașă", au spus economiștii Deutsche Bank într-o notă publicată pe 5 ianuarie, citând rezervele de petrol.
Dacă citești asta, ești deja în avans. Rămâi acolo cu newsletter-ul nostru.
Sursă: https://www.cryptopolitan.com/major-investors-ready-to-talk-about-venezuelas-60-billion-debt-mess/
