Analiștii au semnalat o presiune puternică de diluare asupra acțiunilor Strategy pentru achizițiile recente

Analiștii au evidențiat preocupări semnificative privind diluarea pentru Strategy a lui Michael Saylor, rezultate din strategiile sale agresive de finanțare pentru a achiziți mai multe criptomonede. 

Deși strategia sa a creat mulți imitatori, Strategy a fost supusă unei examinări intense cu privire la poziționarea sa pe termen lung și sănătatea financiară.

De ce a scăzut acțiunea MSTR?

Conform rapoartelor recente CryptoQuant, analiștii cred că Strategy vânzând acțiuni în valoare de 700 milioane $ săptămâna trecută a declanșat diluarea și o presiune descendentă continuă. Acțiunea este în prezent în scădere cu 70% față de maximul său istoric (ATH) și se raportează că încă pierde pe măsură ce oferta ajunge pe piață.

Acțiunile au scăzut cu aproximativ 55% în ultimele 12 luni și cu 36% de la începutul anului, comparativ cu o scădere de 3,6% a Bitcoin în acest an. Valoarea de piață a Strategy a scăzut, de asemenea, la aproximativ 45 miliarde $, în timp ce deținerile sale de BTC valorează aproximativ 60 miliarde $.

"Levier-ul din bilanț vine cu un cost", a scris un analist.

Pe lângă presiunea de vânzare asupra acțiunilor sale, un alt factor care afectează acțiunile Strategy este utilizarea de către companie a ofertelor de acțiuni at-the-market (ATM) și a datoriilor convertibile pentru a finanța achizițiile sale de Bitcoin.

Modelul a permis companiei să strângă peste 900 milioane $ din vânzările ATM pentru a cumpăra Bitcoin-uri suplimentare.

Acțiunile de bază în circulație au crescut cu aproximativ 20% de la începutul anului până în decembrie 2025, iar analiștii continuă să avertizeze că piețele de capital mai stricte ar putea exacerba diluarea dacă compania continuă să emită acțiuni sau datorii.

Recenta achiziție de Bitcoin în valoare de 1 miliard $, finanțată parțial prin capital propriu și datorii, a contribuit, de asemenea, la performanța slabă a acțiunii, deoarece au existat perioade scurte în care valoarea de piață a companiei a scăzut sub valoarea deținerilor de Bitcoin ale companiei, ceea ce evidențiază temerile investitorilor cu privire la levier și viitoarele emisiuni de acțiuni.

Va elimina MSCI Strategy și companiile similare?

Strategy a început ca o companie de software, MicroStrategy, dar a pivotat către investiții în Bitcoin în 2020. A fost inclusă în decembrie trecut în subcategoria de tehnologie a Nasdaq, o decizie pusă la îndoială de unii observatori ai pieței care au susținut ‌că modelul de afaceri pionier se aliniază mai mult cu un fond de investiții.

La începutul acestei luni, au existat speculații cu privire la eliminarea Strategy de către Nasdaq din Nasdaq100, analiști precum Mike O'Rourke, șeful strategiei de piață la JonesTrading, susținând că Strategy a fost inclusă din motive tehnice și că aceasta era o "oportunitate perfectă pentru Nasdaq de a corecta greșeala de anul trecut".

Eliminarea ar fi putut duce la ieșiri de fonduri pasive de aproximativ 1,6 miliarde $, conform estimărilor lui Kaasha ⁠Saini, șeful strategiei de indici la Jefferies; cu toate acestea, compania nu a fost eliminată.

Furnizorul global de indici MSCI a semnalat, de asemenea, îngrijorări cu privire la ​prezența companiilor de trezorerie a activelor digitale în indicii săi de referință. Urmează să decidă în ianuarie ​dacă să excludă Strategy și companiile similare, dar Saylor este optimist în speranțele sale pentru un rezultat favorabil.

La începutul acestei luni, el a spus că Strategy se implica cu MSCI, dar că dacă ar fi exclusă, nu ar conta. Unii cred că încrederea sa provine din valoarea de piață, care este încă relativ ridicată, dar asta s-ar putea schimba, având în vedere volatilitatea recentă.

În ciuda încrederii lui Saylor, dacă MSCI exclude Strategy, va fi o luptă dificilă, oprind ieșirile de la investitorii speriați. Decizia va declanșa, de asemenea, un efect de undă la nivel global care va afecta peste 200 de DAT-uri, descurajând noii veniți și presionând pe cei existenți să pivoteze, să cedeze deținerile sau să limiteze alocările pentru a evita penalitățile.

Fii văzut acolo unde contează. Fă publicitate în Cryptopolitan Research și ajunge la cei mai ascuțiți investitori și constructori din domeniul cripto.