Jocul pe termen lung al Bitcoin câștigă, chiar dacă pe termen scurt lucrurile par haotice—CEO

ETF-urile spot Bitcoin listate în SUA au înregistrat ieșiri nete în ultimele zile, iar această retragere de capital a adăugat presiune pe o piață deja sub tensiune. Potrivit CoinMarketCap, Bitcoin se tranzacționa în jurul valorii de 88.750$ la momentul rapoartelor recente, în scădere cu aproximativ 27% față de maximul istoric de 125.100$ atins pe 5 octombrie.

Rapoartele au dezvăluit că o expirare de opțiuni Bitcoin de dimensiuni record a avut loc vineri, 26 decembrie, iar mai mulți analiști spun că acest eveniment a „fixat" efectiv prețul într-o bandă îngustă — cel puțin până când volatilitatea revine.

Fluxuri de piață și presiune asupra opțiunilor

Potrivit mai multor surse, ieșirile de capital din principalele ETF-uri spot au eliminat un suport cheie pentru preț care a ajutat la creșterea Bitcoin mai devreme în cursul acestui an. Indicele Crypto Fear & Greed a fost în zona „Frică extremă" din 12 decembrie, ceea ce arată cât de fragil rămâne sentimentul în ciuda câștigurilor în produse și politici.

Expirările de opțiuni de această dimensiune pot concentra pariurile și pot împinge prețul către clustere de strike. Când aceste contracte se finalizează, piața are adesea nevoie de un nou catalizator pentru a depăși banda în care a fost blocată.

Fundamente solide

Directorii care gestionează trezorerii mari de Bitcoin susțin că fundamentele sunt solide chiar dacă prețul scade. CEO-ul Strategy, Phong Le, a declarat într-un podcast că perspectiva pe termen lung a pieței arată puternică și că mișcările pe termen scurt „fac ce fac".

„Fundamentele pieței pentru Bitcoin nu ar putea fi mai bune în acest an", a spus Le, subliniind că nu îi pasă prea mult de performanța sa pe termen scurt.

Rapoartele menționează că valoarea de piață a Strategy în raport cu deținerile sale de Bitcoin, mNAV, a scăzut sub 1 și se situează la 0,93 conform Saylor Tracker. Bilanțul companiei arată 671.268 Bitcoin, cu o valoare estimată de aproximativ 58 miliarde$. Aceste cifre subliniază modul în care o scădere a prețului spot poate remodela rapid calculele pentru firmele care dețin Bitcoin în bilanțuri.

Băncile tradiționale încearcă să ajungă din urmă

Le și președintele executiv al Strategy, Michael Saylor, s-au întâlnit cu bănci din SUA și EAU, pe baza comentariilor sale, în timp ce instituțiile caută modalități de ajustare la cererea crescândă a clienților și la noile tipuri de produse.

Conform rapoartelor, cercetătorul Galaxy Digital, Alex Thorn, declarase mai devreme în acest an că există o „șansă puternică" ca guvernul SUA să semnaleze o mișcare formală de rezervă. Președintele SUA, Donald Trump, a semnat un ordin executiv în martie care stabilește o Rezervă Strategică Bitcoin și un Stoc de Active Digitale al SUA, deși un plan complet detaliat nu a fost încă publicat.

Semnale de politică și reacția pieței

Sprijinul de politică este un avantaj clar, totuși piețele nu răspund întotdeauna imediat la schimbările de reglementare. Semnalele pot reduce riscul legal și pot lărgi accesul, dar nu creează întotdeauna cumpărare instantanee. Citirea mNAV sub 1, plus ieșirile de capital din ETF și o citire a fricii blocată la „Frică extremă", arată că există scepticism cu privire la momentul în care va apărea acea cerere. Unii actori rămân metodici, construind trezorerii de dolari și Bitcoin și bazându-se pe reguli bazate pe modele, mai degrabă decât pe emoție.

Pe baza rapoartelor și indicatorilor de piață, imaginea este mixtă. Angajamentele pe termen lung ale firmelor și limbajul de politică mai clar indică un sprijin structural mai puternic. În același timp, fluxurile pe termen scurt, dinamica opțiunilor și frica înrădăcinată înseamnă că prețul poate rămâne volatil și limitat într-o bandă. Investitorii care urmăresc atât fluxurile de fonduri, cât și calendarul de politici vor decide probabil care semnal contează mai mult în continuare.

Imagine prezentată de la World, grafic de la TradingView