Depunerea de către Grayscale a ETF-ului AVAX adaugă funcția de staking în încercarea de listare pe Nasdaq

Grayscale a decis să-și actualizeze planurile pentru un fond bazat pe Avalanche, inserând structura ETF AVAX într-o strategie mai amplă care se bazează pe venituri din staking.

Grayscale actualizează formularul S-1 pentru ETF-ul Avalanche (AVAX)

Cea mai recentă amendare a formularului S-1 depusă la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse a SUA detaliază un fond tranzacționat la bursă Avalanche (AVAX) propus care ar urma să fie listat pe Nasdaq.

Documentul, depus în 2025, solicită aprobarea reglementară pentru lansarea ETF-ului și detaliază modul în care trustul va funcționa odată aprobat.

Mai mult, trustul este conceput pentru a deține direct tokenuri AVAX și pentru a oferi investitorilor expunere reglementată pe piață la acest activ. Grayscale poziționează produsul ca o punte între finanțele tradiționale și ecosistemul Avalanche, respectând în continuare regulile existente privind valorile mobiliare.

Staking până la 70% din deținerile AVAX

Cea mai notabilă schimbare din documentația actualizată este un nou plan de a pune în staking până la 70% din deținerile AVAX ale fondului pe Rețeaua Avalanche. Cu toate acestea, porțiunea rămasă din tokenuri va rămâne lichidă pentru a susține rambursările, activitatea de tranzacționare și nevoile operaționale.

Conform documentației, recompensele din staking generate on-chain vor fi transferate acționarilor. Această structură urmărește să transforme ETF-ul dintr-o expunere pură la preț într-un produs generător de randament, trustul distribuind venituri investitorilor într-un cadru clar definit.

Cadrul de distribuire a veniturilor și guvernanță

Grayscale prezintă în formularul S-1 modul în care trustul va calcula și distribui veniturile din staking. Mai mult, explică regulile de guvernanță privind selecția validatorilor, gestionarea riscurilor și modul în care tokenurile AVAX vor fi delegate în rețea pentru a ajuta la securizarea tranzacțiilor.

Documentul acoperă, de asemenea, aranjamentele de custodie pentru tokenurile subiacente și mecanismele de creare și rambursare a acțiunilor ETF. Totuși, propunerea depinde în continuare de aprobarea SEC, fără nicio aprobare specifică sau dată de lansare dezvăluită încă în documentație.

Reacția pieței și tendința instituțională spre staking

În urma veștii privind planul actualizat al ETF-ului, Avalanche (AVAX) a înregistrat un câștig de preț de peste 9% în ultima săptămână. Traderii au asociat mișcarea cu interesul reînnoit generat de documentație și cu speculațiile privind potențiala aprobare viitoare a ETF-ului AVAX pe o bursă majoră americană.

Strategia Grayscale de combinare a expunerii spot AVAX cu venituri continue din staking ar putea ajuta la diferențierea produsului de fondurile tradiționale de acțiuni sau mărfuri. Mai mult, abordarea se aliniază cu o schimbare mai amplă pe piețele cripto către structuri care îmbunătățesc randamentul și care se încadrează încă într-un cadru reglementat.

Dosare concurente de la VanEck și Bitwise

Alți manageri de active și-au ajustat, de asemenea, planurile în jurul produselor axate pe Avalanche. VanEck și Bitwise au amendat recent propriile ETF-uri Avalanche propuse pentru a încorpora recompense din staking, semnalând că jucătorii instituționali văd randamentul pasiv ca o caracteristică de bază, nu ca un supliment.

Cu toate acestea, autoritățile de reglementare nu au semnalat încă modul în care vor trata staking-ul în cadrul structurilor tranzacționate la bursă la scară largă. Convergența dintre regulile ETF, practicile de custodie și mecanismele de validare on-chain rămâne o zonă cheie de examinare pentru industrie.

De ce staking-ul este central pentru modelul Avalanche

Staking-ul permite deținătorilor de tokenuri proof-of-stake precum AVAX să contribuie la validarea și securizarea tranzacțiilor pe Rețeaua Avalanche în schimbul unor recompense periodice. Spre deosebire de mineritul proof-of-work, această abordare de consens este considerată pe scară largă ca fiind mai eficientă din punct de vedere energetic și al capitalului.

Mai mult, pe măsură ce mai mulți sponsori de ETF-uri integrează recompense din staking în vehicule reglementate, distincția dintre participarea on-chain și produsele financiare tradiționale ar putea să se micșoreze. Totuși, investitorii vor trebui în continuare să cântărească riscul validatorului, riscurile de penalizare și incertitudinea reglementară atunci când evaluează fondurile construite în jurul staking-ului.

În rezumat, documentația actualizată a Grayscale pentru un ETF Avalanche pe Nasdaq, cu capacitatea de a pune în staking până la 70% din deținerile AVAX, subliniază modul în care caracteristicile generatoare de venit devin centrale pentru produsele de investiții cripto de nouă generație.