Fragmentarea Blockchain Costă Miliarde de Dolari pentru Activele Tokenizate

Fragmentarea în rețelele blockchain impune deja un cost economic măsurabil pe piața activelor tokenizate, ineficiențele traducându-se într-o pierdere de valoare anuală de până la 1,3 miliarde de dolari. 

Într-un raport trimis către Cointelegraph, furnizorul de date pentru active din lumea reală (RWA) RWA.io a argumentat că, deși blockchain-urile au accelerat inovația, acestea au creat și bariere care captează lichiditatea și împiedică capitalul să circule liber între rețele. 

Ca urmare, RWA-urile tokenizate s-au comportat din ce în ce mai mult ca piețe deconectate, mai degrabă decât ca un sistem financiar unic și unificat. Cercetarea a constatat că activele identice sau echivalente economic sunt tranzacționate în mod obișnuit la prețuri diferite pe diverse lanțuri, în timp ce mutarea capitalului între rețele a rămas costisitoare și complexă. 

Cercetătorii au afirmat că aceste ineficiențe împiedică capacitatea pieței de a se autocorecta prin arbitraj, un mecanism care facilitează descoperirea eficientă a prețurilor.

„Această fragmentare este cel mai mare impediment pentru ca piața să își realizeze potențialul de mii de miliarde de dolari", a declarat Marko Vidrih, co-fondator și director de operațiuni la RWA.io.

„În finanțele tradiționale, mandatul SEPA Instant la nivelul UE arată cum valoarea poate circula între conturi în câteva secunde. Activele tokenizate ar trebui să fie la fel de fluide", a adăugat Vidrih.

Creșterea pieței RWA din 2020 până în 2025. Sursă: RWA.io

Ineficiențe de preț și fricțiune a capitalului între lanțuri

Raportul afirmă că una dintre cele mai evidente consecințe ale fragmentării este divergența persistentă a prețurilor pentru active identice emise pe blockchain-uri diferite. 

Conform raportului, activele tokenizate identice economic sunt adesea tranzacționate cu spread-uri de 1% până la 3% pe rețelele majore, deși reprezintă creanțe asupra acelorași active de bază. În finanțele tradiționale, arbitrajul ar elimina rapid astfel de discrepanțe de piață. 

Cu toate acestea, arbitrajul cross-chain rămâne neviabil din cauza obstacolelor tehnice, comisioanelor, întârzierilor și riscurilor operaționale, susține raportul. Acesta afirmă că costurile de relocare a activelor depășesc adesea discrepanța de preț, permițând persistența ineficiențelor. 

Dincolo de descoperirea prețurilor, RWA.io a estimat că mutarea capitalului între lanțuri neinteroperabile rezultă în pierderi de 2% până la 5% per tranzacție. Acest lucru se datorează comisioanelor de schimb, slippage-ului, costurilor de transfer, taxelor de gaz și riscurilor de timp. În total, raportul estimează o pierdere medie de aproximativ 3,5% per realocare de capital.

Dacă aceste modele de fragmentare persistă, RWA.io a estimat că costurile de fricțiune ar putea drena între 600 de milioane și 1,3 miliarde de dolari din piață anual. 

Costurile economice ale fragmentării pieței. Sursă: RWA.io

RWA.io proiectează că activele tokenizate din lumea reală ar putea crește până la o piață de 16 mii de miliarde până la 30 de mii de miliarde de dolari până în 2030 și avertizează că, dacă ineficiențele actuale persistă, pierderea de valoare asociată va crește odată cu ea.

Aplicarea fricțiunilor actuale legate de fragmentare la o piață de această dimensiune implică pierderi anuale potențiale de 30 de miliarde până la 75 de miliarde de dolari, transformând deficiențele infrastructurii într-o constrângere materială pentru creșterea pe termen lung.

Articol asociat: Acțiunile tokenizate pot fi onchain, dar SEC încă vrea cheile

Activele tokenizate câștigă tracțiune în ciuda ineficiențelor 

În ciuda afirmațiilor de ineficiență, activele tokenizate continuă să câștige tracțiune atât pe platformele crypto-native, cât și în instituțiile financiare tradiționale. Chiar în această săptămână, companiile au făcut pași pentru a tokeniza acțiuni. 

Marți, compania Securitize, axată pe RWA, a anunțat planuri de a lansa tranzacționarea de acțiuni onchain conformă.

Joi, schimbul crypto Coinbase a lansat o funcție de tranzacționare a acțiunilor, permițând utilizatorilor să investească direct în acțiuni prin aplicația sa. 

Revista: Coreenii „pompează" altcoins după hack-ul Upbit, creșterea mineritului BTC în China: Asia Express

Sursă: https://cointelegraph.com/news/blockchain-fragmentation-cost-tokenized-assets-report?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound