CoinShares dezvăluie că fondurile speculative și-au redus expunerea la Bitcoin ETF cu 39% în T1

Fondurile speculative și-au redus expunerea la fondurile tranzacționate la bursă (ETF) spot Bitcoin din SUA cu 39% în primul trimestru, pe măsură ce investitorii profesioniști s-au retras de pe piață în contextul unei scăderi abrupte a prețurilor Bitcoin.

Rezumat

• CoinShares a raportat că fondurile speculative au redus expunerea la ETF-urile spot Bitcoin din SUA cu 39% în T1, conducând o retragere instituțională mai amplă.
• Investitorii profesioniști și-au redus deținerile combinate de ETF-uri Bitcoin cu 17%, la 261.000 BTC, pe fondul scăderii Bitcoin cu 22% în cursul trimestrului.
• Citigroup a declarat că fluxurile ETF determină aproximativ 45% din randamentele săptămânale ale Bitcoin și a identificat progresul de reglementare ca un potențial catalizator.

Conform unui raport CoinShares bazat pe declarațiile trimestriale 13F, fondurile speculative și-au redus deținerile de ETF-uri Bitcoin cu 31.400 BTC în T1. Reducerea a reprezentat cea mai mare parte a unei retrageri instituționale mai ample, în cadrul căreia investitorii profesioniști și-au scăzut expunerea combinată de la 313.000 BTC la 261.000 BTC, o scădere de 17%.

Raportul a arătat că valoarea deținerilor de ETF-uri Bitcoin raportate de investitorii profesioniști a scăzut la 17,8 miliarde de dolari, cu 35% mai puțin față de trimestrul anterior. În același timp, ponderea activelor totale ale ETF-urilor spot Bitcoin din SUA deținute de cei care depun declarații 13F a scăzut de la 24,7% la 20,8%.

Analistul de active digitale al CoinShares, Matt Kimmell, a declarat că modelul seamănă cu recesiunile anterioare ale pieței Bitcoin, când investitorii cu efect de levier și cei tactici reduc de obicei pozițiile pe măsură ce prețurile scad.

Fondurile speculative și brokerii au condus vânzările

Datele CoinShares au arătat că fondurile speculative și brokerii au reprezentat aproximativ 96% din scăderea expunerii la ETF-urile Bitcoin în cursul trimestrului.

În timp ce fondurile speculative și-au redus deținerile cu 31.400 BTC, brokerii au tăiat încă 18.800 BTC, reprezentând o scădere de 53% față de pozițiile anterioare. În schimb, consultanții de investiții au rămas comparativ stabili. CoinShares a raportat că consultanții, care dețineau colectiv 150.300 BTC la sfârșitul trimestrului, și-au redus expunerea cu doar 5,9%.

Băncile s-au mișcat în direcția opusă. Conform raportului, sectorul a adăugat aproximativ 7.800 BTC expunere la ETF-uri Bitcoin în T1, mai mult decât dublându-și deținerile față de trimestrul anterior.

Retragerea instituțională a avut loc concomitent cu o corecție abruptă a Bitcoin. CoinShares a remarcat că criptomoneda a pierdut 22% în cursul trimestrului și a scăzut scurt sub 60.000 de dolari după ce a extins pierderile începute la sfârșitul anului trecut. La cel mai scăzut punct al său, Bitcoin a tranzacționat cu aproximativ 50% sub maximul record din octombrie 2025, de peste 126.000 de dolari.

O analiză suplimentară din partea Citigroup sugerează că activitatea ETF continuă să joace un rol major în performanța prețului Bitcoin. Într-o notă recentă, banca a estimat că fluxurile ETF-urilor spot Bitcoin reprezintă aproximativ 45% din fluctuațiile săptămânale ale randamentelor Bitcoin.

Evoluțiile de reglementare rămân un punct focal cheie

În timp ce pozițiile în ETF-uri s-au slăbit în cursul trimestrului, CoinShares a evidențiat mai multe evoluții de reglementare care ar putea susține adoptarea activelor digitale în timp.

Printre măsurile menționate în raport se numărau eforturile în curs ale autorităților de reglementare din SUA de a clarifica modul în care responsabilitățile de supraveghere ar trebui împărțite între Securities and Exchange Commission și Commodity Futures Trading Commission. CoinShares a indicat, de asemenea, propuneri legate de tratamentul activelor digitale în conturile de pensii.

Discuțiile de reglementare au continuat dincolo de primul trimestru. Mai devreme în această săptămână, SEC a identificat activele digitale ca o prioritate strategică până în 2030 și a declarat într-un document de politică în proiect că intenționează să stabilească un cadru de reglementare mai clar pentru piețele de active digitale.

Atenția a rămas, de asemenea, asupra CLARITY Act, o propunere de structură a pieței care ar defini în continuare responsabilitățile SEC și CFTC. CoinShares a remarcat că proiectul de lege ar putea crea un cadru mai cuprinzător pentru activele digitale dacă este adoptat.

Separat, Citigroup a declarat că atribuie în prezent o probabilitate de aproximativ 50% adoptării legislației, deși banca consideră că șansele de aprobare în acest an au devenit mai puțin sigure.

Conform Citigroup, un progres semnificativ în materie de reglementare ar putea îmbunătăți sentimentul investitorilor, care a rămas sub presiune în contextul ieșirilor susținute din ETF-urile spot Bitcoin.

Dezvăluire: Acest articol nu reprezintă consultanță în materie de investiții. Conținutul și materialele prezentate pe această pagină sunt exclusiv în scop educațional.