Kongres przedstawił ustawę Digital Asset PARITY Act, dwupartyjny projekt dyskusyjny wprowadzony przez kongresmenów Stevena Horsforda i Maxa Millera, który przepisałby Sekcję 1091, aby objąć „określone aktywa".
Kategoria wyraźnie obejmuje aktywnie handlowane aktywa cyfrowe i ich instrumenty pochodne oraz wyłącza wąską klasę regulowanych stabilnych monet płatniczych z rutynowego rozpoznawania zysków lub strat.
Projekt bardziej opiera się na zaostrzeniu niż na ulgach, a ta asymetria nadaje propozycji jej najbardziej ostrą krawędź.
Od lat traderzy kryptowalut wykorzystywali lukę, której inwestorzy giełdowi nie mogą wykorzystać. Zgodnie z obecnym prawem, zasady wash-sale mają zastosowanie do „akcji lub papierów wartościowych", definicja, która wyklucza aktywa cyfrowe.
Trader mógł sprzedać Bitcoin ze stratą, odkupić go następnego dnia i nadal odliczyć stratę podatkową, manewr, który IRS wyraźnie zakazuje na rynkach akcji.
Projekt ustawy PARITY Act zamyka tę lukę, przepisując Sekcję 1091, aby objąć aktywnie handlowane aktywa cyfrowe, umowy o zasadniczej wartości nominalnej powiązane z nimi oraz powiązane instrumenty pochodne, w tym opcje, kontrakty forward, kontrakty futures i pozycje krótkie.
Stosuje się znane 30-dniowe okno zastąpienia przed i po, a zmiany wash-sale wchodzą w życie po uchwaleniu.
| Temat | Obecne prawo | Projekt PARITY Act |
|---|---|---|
| Sekcja 1091 ma zastosowanie do | Akcji lub papierów wartościowych | „Określonych aktywów" |
| Aktywa cyfrowe objęte? | Nie | Tak, jeśli aktywnie handlowane |
| Instrumenty pochodne objęte? | Nie jako aktywa kryptowalutowe | Tak: opcje, kontrakty forward, futures, pozycje krótkie, powiązane kontrakty |
| Okno zastąpienia | 30 dni przed / po | Tak samo |
| Data wejścia w życie | Już obowiązuje dla akcji | Po uchwaleniu |
Wyłączenie stablecoinów
Z drugiej strony, projekt stanowi, że sprzedający nie rozpoznają zysku ani straty ze sprzedaży „Regulowanego Stablecoina Płatniczego", pod warunkiem, że transakcja pozostaje w przedziale 0,99–1,01 USD za jednostkę.
Gdy wyjątek ma zastosowanie, podstawa podatnika w stablecoinie uznawana jest za 1,00 USD za jednostkę do obliczania jakiegokolwiek pozostałego zysku lub straty.
Wyłączenie nie obejmuje brokerów ani dealerów papierów wartościowych lub towarów, a transakcje z podmiotami powiązanymi niosą wyraźne flagi antynadużyciowe, chociaż te zabezpieczenia podlegają przeglądowi technicznemu projektu.
Stablecoin musi być stablecoinem płatniczym w ramach GENIUS, musi być wyemitowany przez uprawnionego emitenta, musi być powiązany wyłącznie z dolarem amerykańskim, musi handlować w granicach 1% od 1,00 USD przez co najmniej 95% dni handlowych w poprzednich 12 miesiącach, a podatnik musi nabyć go w granicach 1% od 1,00 USD.
Sekcja dotycząca stablecoinów wchodzi w życie dla lat podatkowych rozpoczynających się po 31 grudnia 2025 r., a wyjaśniające notatki projektu mówią, że Kongres nadal pracuje nad tym, czy uwzględnić próg 200 USD na transakcję i zagregowany limit roczny w ostatecznym tekście.
Ta wewnętrzna szczerość oddziela stronę stablecoinową od strony wash-sale, sprawiając, że ta ostatnia brzmi jak polityka, którą Kongres już zdecydował.
Wyłączenie stablecoinów odzwierciedla politykę, której chce Kongres, przy czym Kongres oczekuje, że Departament Skarbu dostarczy przepisy antynadużyciowe dla skoordynowanych uzgodnień, ale jeszcze nie osadza tych zabezpieczeń w tekście ustawy.
| Czynnik kwalifikacyjny | Wymóg projektu / traktowanie |
|---|---|
| Rodzaj aktywa | Musi być Regulowanym Stablecoinem Płatniczym |
| Status regulacyjny | Musi kwalifikować się jako stablecoin płatniczy w ramach GENIUS |
| Emitent | Musi być wyemitowany przez uprawnionego emitenta |
| Powiązanie | Musi być powiązany wyłącznie z dolarem amerykańskim |
| Test stabilności handlowej | Musi handlować w granicach 1% od 1,00 USD przez co najmniej 95% dni handlowych w poprzednich 12 miesiącach |
| Test nabycia | Podatnik musi nabyć go w granicach 1% od 1,00 USD |
| Przedział cenowy transakcji | Sprzedaż/wymiana musi pozostać w granicach 0,99–1,01 USD za jednostkę |
| Wynik podatkowy, jeśli wyjątek ma zastosowanie | Nie rozpoznaje się zysku ani straty ze sprzedaży |
| Traktowanie podstawy | Podstawa podatnika uznawana jest za 1,00 USD za jednostkę do obliczania jakiegokolwiek pozostałego zysku/straty |
| Wyłączone strony | Nie ma zastosowania do brokerów ani dealerów papierów wartościowych lub towarów |
| Zabezpieczenia antynadużyciowe | Zasady dotyczące podmiotów powiązanych / skoordynowanych uzgodnień są oznaczone, ale nadal podlegają przeglądowi technicznemu projektu |
| Data wejścia w życie | Ma zastosowanie do lat podatkowych rozpoczynających się po 31 grudnia 2025 r. |
| Otwarta kwestia w projekcie | Kongres nadal rozważa próg 200 USD na transakcję i możliwy zagregowany limit roczny |
Projekt polityki
Kongres wykorzystuje kodeks podatkowy do rozróżnienia między „kryptowalutą jako płatnością" a „kryptowalutą jako handlem".
Rynek stablecoinów wynosi obecnie około 316 miliardów USD, z wolumenem transakcji przekraczającym 34 biliony USD w zeszłym roku, a analiza Wharton/WEF wykazała, że około 99% aktywności stablecoinów nadal obejmuje handel aktywami cyfrowymi, a nie płatności.
Kongres oferuje ulgi podatkowe dla przypadku użycia, który chce zachęcić, i wpisuje nowe koszty w ten, który chce ograniczyć.
Zasada wash-sale nie ma zastosowania, gdy podatnik stosuje rachunkowość wyceny według wartości rynkowej do określonego aktywa, a projekt osobno tworzy wybór wyceny według wartości rynkowej dla dealerów i traderów aktywów cyfrowych.
Politycznym przegranym, dokładniej mówiąc, jest zwykły podatnik używający kryptowalut spot do zbierania strat podatkowych.
Wyrafinowane przedsiębiorstwa handlowe mogą uzyskać dostęp do czystszych ram wyborów niż zapewnia obecne prawo.
IRS sfinalizował przepisy dotyczące raportowania brokerów dla sprzedaży aktywów cyfrowych, wymagając formularza 1099-DA dla transakcji od 1 stycznia 2025 r., przy czym brokerzy dostarczają kopie podatnikom do 17 lutego 2026 r.
Większość zestawień z 2025 r. nie będzie zawierać podstawy kosztowej, pozostawiając podatnikom samodzielne obliczanie jej. Oznacza to, że Kongres debatuje nad reformą antynadużyciową dokładnie w momencie, gdy posiadacze kryptowalut detalicznych doświadczają standaryzowanego raportowania po raz pierwszy.
Kierunek polityki odzwierciedla również szerszy konsensus, który wyprzedza projekt. Raport Białego Domu z 2025 r. dotyczący aktywów cyfrowych zalecił rozszerzenie zasad wash-sale na aktywa cyfrowe, jednocześnie wyraźnie stwierdzając, że te zasady nie powinny mieć zastosowania do stablecoinów płatniczych.
Raport Wspólnego Komitetu ds. Opodatkowania z 2025 r. zidentyfikował obecną lukę wash-sale i brak jakiejkolwiek zasady de minimis dla rutynowych wydatków na aktywa cyfrowe.
Ustawa PARITY Act to próba Kongresu skodyfikowania podziału, który polityka podatkowa już zmapowała.
Gdzie to prowadzi
W optymistycznym wyniku prawodawcy finalizują język dotyczący stablecoinów w sposób czysty, ściśle dostosowują go do definicji GENIUS i łączą zaostrzenie wash-sale z wyraźnym progiem 200 USD na transakcję, który sprawia, że małe płatności są naprawdę bezproblemowe.
W tym wyniku kodeks podatkowy przyspiesza adopcję regulowanych dolarów on-chain. Dane Visa pokazują, że ponad 99% podaży stablecoinów jest denominowanych w dolarach, a wiodący emitenci zarobili ponad 7 miliardów USD na odsetkach rezerwowych.
Jeśli prognozowana baza emitentów OCC w ramach GENIUS się wypełni, wyłączenie obejmie znaczną część wolumenu dolarowych stablecoinów. Kryptowaluty zyskują czystszą szynę płatniczą i bardziej równe ramy handlowe w tym samym czasie.
W scenariuszu najgorszego przypadku, zasady wash-sale, krótkiej sprzedaży i pokrycia instrumentów pochodnych przetrwają z niewielkim osłabieniem, podczas gdy sekcja dotycząca stablecoinów utyka w przeglądzie technicznym, nigdy nie osiągając ostatecznego czystego tekstu przed zaostrzeniem kalendarza legislacyjnego.
Wybór wyceny według wartości rynkowej przynosi korzyści profesjonalistom, którzy mogą poruszać się po ramach wyborów, a inwestorzy detaliczni tracą lukę najszybciej, bez kompensującego uproszczenia po stronie płatności.
Szersza legislacja dotycząca kryptowalut napotkała nowy impas, a banki i firmy kryptowalutowe nadal walczą o ekonomię stablecoinów.
Ustawa PARITY Act, jako projekt dyskusyjny z wieloma sekcjami wyraźnie oznaczonymi do bieżących prac technicznych, znajduje się bezpośrednio w tym impasie. Podatnicy wchodzą w sezon rozliczeń 2026 z nowymi obowiązkami raportowania 1099-DA, a Kongres wskazuje na reformę bez jej uchwalania.
| Scenariusz | Zasady wash-sale | Wyłączenie stablecoinów | Główni zwycięzcy | Główni przegrani |
|---|---|---|---|---|
| Optymistyczny | Uchwalony w dużej mierze zgodnie z projektem | Sfinalizowany w sposób czysty, prawdopodobnie z wyraźnym progiem 200 USD | Użytkownicy regulowanych stablecoinów, firmy zgodne z przepisami | Zbieracze strat podatkowych |
| Najgorszy przypadek | Zaostrzenie przetrwa | Ulga utyka w przeglądzie technicznym | Profesjonalni traderzy korzystający z wyborów MTM | Posiadacze kryptowalut detalicznych |
Kongres jest bardziej pewny zamknięcia luki niż ostatecznych konturów wyłączenia stablecoinów.
Przepisanie wash-sale to trudniejsza krawędź projektu, ponieważ jest konkretna, szeroko zakrojona i gotowa do ruchu. Ulga dla stablecoinów to łagodniejsza krawędź, przedstawiająca się jako kierunkowo jasna, mechanicznie niedokończona i zależna od ram regulowanego emitenta, które OCC nadal buduje.
Wersja ustawy, która faktycznie trafi na głosowanie, ujawni, którą koalicję Kongres uznał za mniej niewygodną do rozczarowania.
Źródło: https://cryptoslate.com/congress-to-remove-widely-used-bitcoin-tax-loophole-and-give-it-to-regulated-stablecoins/
