Obecne warunki rynkowe dla Bitcoina [BTC] odzwierciedlały ścisłą konsolidację i stłumioną zmienność, jednak podstawowa presja nadal narasta pod powierzchnią.
Bitcoin handlował w ramach konsolidacji bocznej do spadkowej w momencie publikacji, podczas gdy dominowała realizacja strat. Odpływy posiadaczy krótkoterminowych pozostawały głęboko ujemne w całych sesjach, co sugerowało, że niedawni nabywcy sprzedawali ze stratą, tworząc silny opór cenowy.
Poważny skok kapitulacji w pobliżu -80 000 BTC na początku lutego zbiegł się z ostrym spadkiem z około 90 000 USD w kierunku 65 000 USD, podkreślając wymuszoną sprzedaż.
Chociaż przepływy później się złagodziły, nadal utrzymywały się w pobliżu -28 200 BTC, co sygnalizowało utrzymujący się stres.
Źródło: CryptoQuantJednocześnie tylko 4,9% podaży STH pozostaje z zyskiem, podczas gdy STH-MVRV na poziomie 0,7 utrzymywał niedawnych nabywców pod wodą, podtrzymując presję sprzedażową.
Źródło: GlassnodeTymczasem zagregowany NUPL pozostał pozytywny, pokazując, że posiadacze długoterminowi zachowali silne niezrealizowane zyski. Gdy trend się utrzymuje, struktura pozostaje nienaruszona, jednak ciągła sprzedaż STH nadal ogranicza odbudowę i opóźnia wybicie.
Stabilność wielorybów sygnalizuje absorpcję, gdy intensyfikuje się sprzedaż słabych rąk
Gdy posiadacze krótkoterminowi nadal realizują straty i opuszczają pozycje, uwaga przesuwa się w kierunku tego, kto absorbuje tę podaż. Co istotne, duzi posiadacze nie sprzedają pod tą presją, co sygnalizuje powściągliwość.
Tymczasem salda w grupie od 10 000 do 100 000 BTC pozostają w pobliżu 3,5 miliona BTC, wykazując niewielkie odchylenie. Podobnie grupa od 100 000 do 1 miliona trzyma około 920 000 BTC, utrzymując stałą ekspozycję.
Źródło: Joao Wedson/XPomimo wahań cen od poniżej 1 000 USD do powyżej 100 000 USD, te salda prawie się nie zmieniają, co odzwierciedla celowe trzymanie zamiast dystrybucji.
Źródło: Joao WedsonGdy słabsze ręce kapitulują, ten brak odpływów sugeruje, że wieloryby postrzegają obecne poziomy jako nieatrakcyjne do sprzedaży. Zamiast tego utrzymują swoją ekspozycję, absorbując podaż od zestresowanych sprzedawców bez dalszej destabilizacji ceny.
To zachowanie wyjaśnia, dlaczego kontynuacja spadków pozostaje ograniczona. Sprzedaż istnieje, ale nie udaje się wywołać szerszych kaskad likwidacji.
W efekcie rynek rotuje podaż w silniejsze ręce, co utrzymuje strukturę nienaruszoną i zwiększa prawdopodobieństwo stabilizacji zamiast załamania.
Silne ręce absorbują, gdy słabe ręce wychodzą
Gdy posiadacze krótkoterminowi nadal wychodzą pod presją, rynek zaczyna ujawniać, gdzie faktycznie trafia ta podaż. Ten przepływ absorbuje zamiast wywoływać szerszą słabość, przesuwając narrację w kierunku redystrybucji zamiast załamania.
Gdy straty się zwiększały, podaż posiadaczy długoterminowych pozostała stabilna na poziomie około 14,8 miliona BTC, nie wykazując oznak dystrybucji. Jednocześnie miesięczna zmiana pozycji netto wzrosła do 353 000 BTC, co oznacza najsilniejszą akumulację od kwietnia 2025 roku.
To sugeruje, że więksi uczestnicy aktywnie wkraczają, gdy słabsze ręce sprzedają.
Źródło: CoinGlassTymczasem niepłynna podaż rośnie o 86 000–90 000 BTC, co wskazuje, że monety przemieszczają się do portfeli o niskiej intencji wydawania. Gdy ta rotacja się rozwija, podaż STH kurczy się, podczas gdy zasoby LTH rosną, co stopniowo zmniejsza przyszłą presję sprzedażową.
Popyt wyjaśnia, dlaczego to ma znaczenie. Spot Taker CVD pozostaje neutralny do pozytywnego, co wskazuje, że kupujący obecnie spełniają presję sprzedażową.
Ta interakcja definiuje wynik, ponieważ utrzymująca się absorpcja utrzymuje cenę stabilną, zwiększając prawdopodobieństwo formowania bazy zamiast dalszego załamania.
Podsumowanie końcowe
- Kapitulacja STH napędza sprzedaż Bitcoina, jednak stabilność wielorybów i pozytywny NUPL sygnalizują absorpcję, ograniczając spadki BTC.
- Bitcoin pokazuje redystrybucję, gdy akumulacja LTH i rosnąca niepłynna podaż stabilizują cenę, zwiększając prawdopodobieństwo formowania bazy.
Źródło: https://ambcrypto.com/bitcoin-a-structural-shift-is-underway-for-btc-pressure-builds-under-the-surface/
