Tekst legislacyjny dotyczący zysków i nagród ze stablecoinów w ramach ustawy CLARITY Act ma zostać opublikowany w przyszłym tygodniu, zgodnie z raportem udostępnionym przez dziennikarkę Eleanor Terrett na platformie X. Aktualizacja pochodzi od pracownika senatora Thoma Tillisa, który poinformował, że biuro planuje upublicznić tekst, podczas gdy dyskusje z zainteresowanymi stronami trwają.
Oczekiwana publikacja następuje po nowych nieporozumieniach między firmami kryptowalutowymi a ustawodawcami w kwestii sposobu traktowania nagród ze stablecoinów. Według raportu, Coinbase i inni uczestnicy branży byli niezadowoleni z parametrów przedstawionych na początku tego tygodnia niewielkiej grupie liderów krypto. Debata koncentruje się wokół tego, czy struktury nagród powiązane z saldami stablecoinów powinny być ograniczane w sposób przypominający odsetki od depozytów.
Globalny szef ds. badań inwestycyjnych Coinbase, David Duong, powiedział, że liderzy branży pracują obecnie nad skoordynowaną kontrapropozycją. Stwierdził, że wysiłki mają na celu wyjaśnienie, dlaczego ukierunkowane zmiany są potrzebne w celu ochrony klientów i zachowania zrównoważonych programów nagród. Ta odpowiedź sugeruje, że tekst polityki pozostaje przedmiotem aktywnych negocjacji, mimo że ustawodawcy przygotowują się do publicznej publikacji.
Czas publikacji zwraca również większą uwagę na szerszy proces legislacyjny. Ustawa CLARITY Act była jedną z głównych propozycji dotyczących struktury rynku kryptowalut omawianych w Waszyngtonie, przy czym zasady dotyczące zysków ze stablecoinów stały się jedną z najbardziej obserwowanych sekcji. Nadchodząca publikacja może dostarczyć więcej szczegółów na temat tego, jak ustawodawcy zamierzają zdefiniować dozwolone nagrody i gdzie regulatorzy wytyczą granicę między zachętami kryptowalutowymi a produktami podobnymi do depozytów.
Coinbase i ustawodawcy kontynuują debatę nad strukturami nagród
Obecny spór odzwierciedla długotrwały podział między platformami kryptowalutowymi a interesami tradycyjnej bankowości. Firmy kryptowalutowe argumentowały, że nagrody powiązane z użytkowaniem stablecoinów mogą wspierać adopcję klientów i zapewniać praktyczne korzyści użytkownikom posiadającym cyfrowe dolary na regulowanych platformach. Grupy bankowe natomiast forsowały ostrzejsze limity tam, gdzie takie programy zaczynają przypominać depozyty oprocentowane.
Senatorka Cynthia Lummis powiedziała w tym tygodniu, że dwupartyjny kompromis pozostaje konieczny dla uchwalenia ustawy CLARITY Act. W publicznym oświadczeniu stwierdziła, że ustawodawcy pracują nad ochroną nagród ze stablecoinów, jednocześnie odnosząc się do obaw dotyczących odpływu depozytów z banków społecznych. Jej komentarze pokazały, że obie kwestie pozostają częścią tych samych negocjacji.
Ta dyskusja pokrywa się również z istniejącymi ramami ustawy GENIUS Act. Ustawa o stablecoinach, uchwalona 18 lipca 2025 r., jest obecnie w fazie wdrażania. Zgodnie z ustawą i niedawnymi proponowanymi przepisami OCC, emitenci i podmioty powiązane mają zakaz wypłacania odsetek lub nagród wyłącznie za posiadanie stablecoina płatniczego. Proces stanowienia przepisów pozostaje otwarty, a publiczne komentarze należy zgłosić do 1 maja 2026 r.
Rola ds. kryptowalut w Białym Domu kończy się w kluczowym okresie politycznym
Najnowsze wydarzenia związane z ustawą CLARITY Act zbiegają się również z oddzielną zmianą zachodzącą w Białym Domu. David Sacks potwierdził 26 marca, że jego 130-dniowa kadencja jako car AI i kryptowalut w Białym Domu wygasła. Powiedział, że rola zakończyła się zgodnie z federalnym limitem mającym zastosowanie do specjalnych pracowników rządowych, a raporty wskazują, że administracja nie planuje wyznaczenia następcy.
Sacks był ściśle zaangażowany w dyskusje na temat polityki dotyczącej aktywów cyfrowych podczas pełnienia swojej roli. Raporty opisywały go jako uczestnika zamkniętych sesji między przedstawicielami bankowości i kryptowalut, w tym spotkań związanych z kompromisem dotyczącym zysków ze stablecoinów osiągniętym w marcu. Publicznie komentował również debatę nad ustawą CLARITY Act na początku tego roku, kiedy firmy kryptowalutowe podzieliły się w kwestii kierunku ustawy.
Jego odejście pozostawia lukę w okresie, gdy legislacja kryptowalutowa pozostaje aktywna. Bez obecnie planowanego następcy, uwaga może przenieść się bardziej bezpośrednio na ustawodawców, urzędników agencji i grupy branżowe, w miarę jak trwa kolejna faza negocjacji.
Stanowienie przepisów i presja legislacyjna poruszają się teraz równolegle
Jednocześnie agencje federalne kontynuują pracę nad wdrażaniem stablecoinów. Urząd Kontrolera Waluty wydał zawiadomienie o proponowanym stanowieniu przepisów 25 lutego 2026 r., aby operacjonalizować ustawę GENIUS Act.
15 marca SEC i CFTC wydały również wspólną interpretację stwierdzającą, że stablecoiny płatnicze wydane na mocy ustawy są generalnie wyłączone z definicji papierów wartościowych i towarów.
To tło oznacza, że publikacja tekstu ustawy CLARITY Act w przyszłym tygodniu może wpłynąć na dyskusję polityczną, która już toczy się na wielu frontach. Ustawodawcy nadal negocjują zasady struktury rynku, podczas gdy agencje budują system regulacyjny dla stablecoinów płatniczych zgodnie z prawem już obowiązującym.
Źródło: https://coinpaper.com/15794/clarity-act-stablecoin-yield-proposal-text-set-for-release-next-week-report
