Akcje Broadcom (AVGO): Umowa z OpenAI, zamówienia AI o wartości 100 mld USD — Czas na zakup podczas spadku?

TLDR

• OpenAI nawiązało współpracę z Broadcom w celu współopracowania 10 gigawatów niestandardowych akceleratorów AI w ramach wieloletniej umowy
• Oczekuje się, że przychody Broadcom z półprzewodników AI podwoją się do 8,2 mld USD w tym roku, a prognozy na Q2 wynoszą ~10,7 mld USD
• Zarząd wskazał na ponad 100 mld USD zamówień na chipy AI na rok fiskalny 2027, wsparte mocą 9–10 gigawatów
• Akcje spadły o ponad 24% od szczytów z grudnia 2025 roku, ale nadal wzrosły o ponad 62% w ciągu ostatnich 12 miesięcy
• Wall Street utrzymuje konsensus "Zdecydowanie kupuj" ze średnią ceną docelową 471,74 USD — co oznacza około 48% potencjału wzrostu od obecnych poziomów

---

Broadcom (AVGO) notowane jest po 318,87 USD, spadając o ponad 24% od szczytu z grudnia 2025 roku wynoszącego 414,61 USD.

Broadcom Inc., AVGO

Broadcom po cichu zbudowało swoją pozycję jako jedna z najważniejszych firm w wyścigu o sprzęt AI — a Wall Street zaczyna to ponownie zauważać.

Firma, najbardziej znana z projektowania niestandardowych chipów dla takich gigantów jak Google i Microsoft, właśnie dodała OpenAI do swojej rosnącej listy partnerów projektowych. Obie firmy zawarły wieloletnią umowę na współopracowanie 10 gigawatów niestandardowych akceleratorów AI dostosowanych specjalnie do potrzeb oprogramowania OpenAI.

To bezpośredni cios wymierzony w Nvidię, na której OpenAI w dużym stopniu polegało w zakresie obliczeń GPU ogólnego przeznaczenia.

Umowa z OpenAI nie jest odosobniona. Broadcom współpracuje również z Amazon, Meta i Microsoft nad niestandardowymi układami krzemowymi. Mniej więcej w tym samym czasie, gdy OpenAI podpisało swoją umowę, Anthropic ogłosiło rozszerzenie wykorzystania infrastruktury Google Cloud — w tym 1 gigawata mocy obliczeniowej wykorzystującej chipy TPU Google/Broadcom.

Wzorzec jest wyraźny: główni gracze AI odchodzą od gotowego sprzętu Nvidia w kierunku chipów zbudowanych pod ich konkretne obciążenia. Broadcom to partner, do którego wciąż się zwracają.

Biznes zbudowany na więcej niż jednym zakładzie

Historia AI w Broadcom to nie tylko niestandardowe chipy. Biznes sieciowy firmy — przełączniki, cyfrowe procesory sygnałowe i technologia połączeń — po cichu staje się kręgosłupem wieloskalowych klastrów AI.

W miarę jak systemy AI stają się coraz bardziej złożone, przesyłanie danych między chipami na odpowiednią prędkość staje się własnym wąskim gardłem. Przełączniki Tomahawk firmy Broadcom i produkty szybkiej łączności są coraz częściej wbudowywane w podstawową architekturę skalowalnej infrastruktury AI.

Firma odrzuciła również ideę, że łączność miedziana zniknie w najbliższym czasie. Zarząd twierdzi, że miedź pozostaje bardzo wydajna w obrębie szafy rack do pewnych progów prędkości — stanowisko, które jeśli jest poprawne, daje Broadcom więcej możliwości monetyzacji obecnej linii produktów niż zakładali niektórzy analitycy.

Poza sprzętem, przejęcie VMware nadal stanowi kotwicę segmentu oprogramowania, który dodaje powtarzalne przychody i stabilność marży — coś, czego większość firm zajmujących się wyłącznie sprzętem AI nie może zapewnić.

Liczby trudne do zignorowania

Za cały rok 2025 Broadcom odnotowało przychody w wysokości 63,8 mld USD, co stanowi wzrost o 24% w porównaniu z 2024 rokiem. Rozwodniony zysk na akcję wzrósł o 40% w tym samym okresie. Marża zysku netto wynosi 36,57%, a wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego 0,83.

Przewiduje się, że przychody z półprzewodników AI podwoją się do 8,2 mld USD w 2026 roku. W ostatnim kwartale przychody z AI osiągnęły już 8,4 mld USD, a prognozy na następny kwartał wskazują na około 10,7 mld USD.

Zarząd wskazał również na ponad 100 miliardów USD zamówień na chipy AI zarezerwowanych na rok fiskalny 2027, wsparte mocą 9–10 gigawatów w ramach listy klientów, która obejmuje obecnie Google, Meta, Anthropic, TikTok, Fujitsu i OpenAI.

Według TipRanks, 27 z 29 analityków z Wall Street ocenia AVGO jako "Kupuj". Średnia cena docelowa wynosi 471,74 USD, co oznacza około 47,9% potencjału wzrostu od obecnej ceny 318,81 USD.

Post Akcje Broadcom (AVGO): umowa z OpenAI, 100 mld USD zamówień na AI — czas kupować na spadkach? pojawił się po raz pierwszy na CoinCentral.