Złoto spada o 21% i bije 106-letni rekord – Bitcoin stabilizuje się na 71 000 USD

Złoto spada: Wieloletni magazyn wartości odnotował najgorszą passę strat od ponad wieku. Metal szlachetny spadł z 5193 USD do 4098 USD w najgorszym momencie, co stanowi spadek o prawie 21%. Następnie nieznacznie odreagował, osiągając poziom 4559 USD za uncję.

Z kolei Bitcoin (BTC) utrzymuje się powyżej 70 000 USD przez cały ten sam okres. Dlatego coraz bardziej wypiera złoto jako preferowane bezpieczne aktywo dla nowego pokolenia inwestorów.

Złoto spada i na nowo pisze historię

Analityk Bloomberg ETF Katie Greifeld potwierdziła, że 10-dniowa passa złota jest najdłuższą, jaką metal ten przetrwał od lutego 1920 r. Jest to nowy 106-letni rekord. Ta passa nie jest po prostu techniczną korektą. Reprezentuje ona fundamentalną ponowną ocenę roli złota w obecnym środowisku makroekonomicznym.

W najgorszym momencie spadek stanowił stratę prawie 21% od szczytu do dołka. Dlatego skala spadku wstrząsnęła posiadaczami instytucjonalnymi i inwestorami detalicznymi. Złote fundusze ETF, w tym SPDR Gold Trust i iShares Gold Trust, odnotowały miliardy dolarów odpływów podczas tej passy. W przeciwieństwie do nich, ETF-y Bitcoina zaabsorbowały w tym miesiącu około 2,5 miliarda dolarów napływów, przy zaledwie 140 milionach dolarów odpływów netto od początku roku.

Dla długoterminowych posiadaczy, 21% strata od szczytu do dołka w aktywach powszechnie uważanych za “bezpieczną przystań” jest znaczącym szokiem zaufania. Szybkość spadku, skoncentrowana w ciągu zaledwie 10 dni handlowych, sugeruje, że nie była to powolna rotacja. Najpewniej było to gwałtowne wydarzenie związane z przeszacowaniem.

Złoto vs Bitcoin

Początek 2026 r. w wykonaniu złota wyglądał obiecująco. Metal ten stale rósł w styczniu i lutym w miarę eskalacji napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie. Jednak Bitcoin w tym samym okresie odnotował spokojniejsze ożywienie, utrzymując wsparcie i zbliżając się do 70 000 USD. Natomiast złoto przyciągało nagłówki gazet.

Zwrot nastąpił, gdy te same napięcia geopolityczne przestały działać jako katalizator dla złota. Jastrzębie stanowisko Rezerwy Federalnej na posiedzeniu w dniu 18 marca, utrzymujące stopy procentowe na poziomie 3,5%-3,75% i sygnalizujące tylko jedną obniżkę stóp procentowych w całym 2026 r., pozbawiło złoto głównego impulsu monetarnego.

Rosnące ceny ropy Brent powyżej 108 USD za baryłkę zwiększyły obawy o inflację kosztową, jeszcze bardziej wzmacniając dolara i obciążając aktywa, które nie przynoszą zysków. Bitcoin, nieobciążony taką samą wrażliwością na stopy procentowe, utrzymał swoją pozycję.

Wydajność i korelacja między złotem a Bitcoinem. Źródło: TradingView

Rezultatem jest wymierna rozbieżność. Złoto i Bitcoin mają obecnie ujemną korelację wynoszącą -0,31. Oznacza to, że te dwa aktywa aktywnie poruszają się w przeciwnych kierunkach. Odczyt tej wielkości sygnalizuje, że wspólne czynniki makro nie rządzą już obydwoma aktywami.

Względna odporność Bitcoina na te same presje, które zmiażdżyły złoto, sugeruje, że jego cena jest w coraz większym stopniu kształtowana przez odrębną dynamikę popytu. Obejmuje to napływy ETF, akumulację instytucjonalną i pozycjonowanie w celu przechowywania wartości, a nie rachunek stóp procentowych, który dominuje w handlu złotem.

Złoto spada: Czy zacznie się odradzać?

Cena złota wynosiła 4559 USD za uncję na dzień 25 marca po odbiciu się od dołka na poziomie 4098 USD, który został osiągnięty podczas 10-dniowej passy. Ten najniższy poziom stanowił 21% stratę w stosunku do szczytu wynoszącego 5193 USD osiągniętego wcześniej.

Odbicie od 200-dniowej średniej kroczącej w pobliżu 4100 USD zapewniło techniczną podłogę, a obecna cena odzwierciedla około 15% stratę netto od poprzedniego szczytu, częściowe odreagowanie, ale nie odwrócenie.

Analiza ceny złota. Źródło: TradingView

Słynny komentator Peter Schiff porównał obecne warunki do globalnego kryzysu finansowego z 2008 r. Wskazał na połączenie szoku energetycznego, jastrzębiego Fedu i wymuszonej likwidacji jako podobieństwa.

Historycznie bycze nastawienie Schiffa do złota prowadzi go do postrzegania tej korekty raczej jako okazji do zakupu niż załamania strukturalnego.

Zarówno J.P. Morgan, jak i Deutsche Bank utrzymały swoje docelowe ceny na koniec 2026 r. na poziomie odpowiednio 6300 USD i 6000 USD za uncję. Żaden z banków nie zrewidował tych celów po ostatniej wyprzedaży.

To, czy złoto odzyska te cele, zależy w znacznym stopniu od trajektorii konfliktu między USA a Iranem. Prezydent Trump nakazał wstrzymanie strajków 24 marca, powołując się na owocne negocjacje, ale sytuacja pozostaje nierozwiązana. Weteran handlu Peter Brandt podtrzymał prognozę, że złoto osiągnie nowy rekord wszech czasów w 2027 roku.

Jeśli zawieszenie broni się utrzyma, a oczekiwania inflacyjne złagodnieją na tyle, by skłonić Fed do obniżek stóp procentowych jeszcze w tym roku, strukturalne argumenty przemawiające za złotem, wspierane przez trzy kolejne lata zakupów banków centralnych, mogą potwierdzić się na długo przed terminem wyznaczonym przez Brandta na 2027 rok.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.

BeInCrypto Polska - Złoto spada o 21% i bije 106-letni rekord – Bitcoin stabilizuje się na 71 000 USD