Akcje Circle Internet (CRCL) spadają o 20% po propozycji zakazu zysków ze stablecoinów

TLDR

• Akcje Circle Internet Group (CRCL) spadły we wtorek o około 20% po ujawnieniu szczegółów proponowanej legislacji dotyczącej stablecoinów
• Zrewidowana ustawa Clarity Act zakazałaby platformom oferowania zysków z posiadania stablecoinów, jeśli przypominałoby to depozyt bankowy
• Coinbase (COIN) — partner dystrybucyjny Circle — spadł o ponad 10% w związku z tą samą wiadomością
• Projekt ustawy zezwalałby na „nagrody oparte na aktywności" związane z lojalnością lub promocjami, ale nie na nic równoważnego odsetkom
• SEC, CFTC i Departament Skarbu miałyby rok na wspólne określenie, jakie nagrody są dozwolone

---

Circle Internet Group mocno spadł we wtorek po tym, jak szczegóły zrewidowanego senackiego projektu ustawy kryptowalutowej zaniepokoiły inwestorów. Proponowana legislacja skutecznie zakazałaby zysków ze stablecoinów — funkcji, która stała się kluczowym argumentem sprzedażowym dla posiadaczy USDC.

Circle Internet Group, CRCL

Omawianym projektem ustawy jest Clarity Act. Wersja przekazana członkom Blockchain Association zabraniałaby platformom oferowania zysków „bezpośrednio lub pośrednio" za posiadanie stablecoina lub w jakikolwiek sposób funkcjonujący jak depozyt bankowy.

Ograniczenie miałoby szerokie zastosowanie — obejmując giełdy, brokerów i ich podmioty stowarzyszone. Sformułowanie zakazuje wszystkiego, co jest „ekonomicznie lub funkcjonalnie równoważne" odsetkom, co pozostawia niewiele miejsca na kreatywne obejścia.

Circle jest emitentem USDC, drugiego co do wielkości stablecoina pod względem cyrkulacji rynkowej. Firma generuje przychody z rezerw zabezpieczających USDC, utrzymywanych głównie w obligacjach skarbowych i umowach odkupu z przyrzeczeniem odsprzedaży.

Akcje CRCL spadły we wtorek o około 20%. Akcje są notowane publicznie dopiero od początku tego roku, co czyni to jednym z najostrzejszych jednodniowych ruchów.

Coinbase również ucierpiał

Coinbase (COIN) spadł we wtorek o ponad 10%. To nie jest zaskakujące — Coinbase i Circle dzielą się przychodami generowanymi z rezerw USDC, a Coinbase obecnie oferuje klientom 3,5% zysku z ich posiadanych USDC.

Jeśli ten produkt zysku zostanie zakazany, usuwa to jeden z najwyraźniejszych powodów, dla których użytkownicy detaliczni mieliby trzymać USDC zamiast konkurencyjnych stablecoinów lub po prostu przechowywać gotówkę gdzie indziej.

Dyrektor generalny Coinbase, Brian Armstrong, wcześniej wycofał swoje poparcie dla wcześniejszej wersji Clarity Act, gdy zakaz zysków został zaproponowany przy wsparciu dyrektorów bankowych. To napięcie nie zniknęło.

Co faktycznie zezwala projekt ustawy

Propozycja nie jest całkowitym zamknięciem zachęt związanych ze stablecoinami. Nagrody oparte na aktywności związane z zachowaniem użytkownika — programy lojalnościowe, bonusy promocyjne lub korzyści z subskrypcji — byłyby nadal dozwolone, o ile nie są uznawane za równoważne płatnościom odsetkowym.

Projekt ustawy nakazałby SEC, CFTC i Departamentowi Skarbu wspólne określenie, co liczy się jako dozwolona nagroda i ustalenie zasad przeciwdziałania unikaniu w ciągu roku od uchwalenia.

Blockchain Association, która reprezentuje firmy kryptowalutowe, w tym Circle, uznała to wyłączenie, ale poszukuje więcej szczegółów na temat tego, jakie działania faktycznie się kwalifikują.

Projekt ustawy został opracowany przez senator Angelę Alsobrooks (D., Md.) i senatora Thoma Tillisa (R., N.C.). Barron's poinformował, że skontaktował się z Komisją Bankową Senatu i autorami projektu ustawy w celu uzyskania komentarza.

Szerszy rynek kryptowalutowy odczuł presję we wtorek. Wyprzedaż CRCL i COIN odzwierciedla, jak bezpośrednio ta legislacja może uderzyć w modele biznesowe zbudowane wokół adopcji stablecoinów.

We wtorek Circle nie wydał publicznego oświadczenia w sprawie zrewidowanego projektu ustawy. E-mail Blockchain Association przeanalizowany przez Barron's stanowi najwyraźniejszy publiczny wgląd w obecne brzmienie legislacji.

Post Circle Internet (CRCL) Stock Drops 20% on Stablecoin Yield Ban Proposal pojawił się najpierw na CoinCentral.