Fundusze ETF na kryptowaluty wkraczają w nową erę po nieoczekiwanej zmianie zasad NYSE

• SEC zatwierdza usunięcie limitu 25 000 kontraktów na opcje ETF Bitcoin i Ether, umożliwiając większe transakcje.
• NYSE zezwala na nieograniczone pozycje na opcjach ETF kryptowalutowych, dostosowując zasady do rynków ETF towarowych.
• Opcje ETF kryptowalutowych obsługują teraz kontrakty FLEX z niestandardowymi cenami wykonania i datami wygaśnięcia.

ETF-y kryptowalutowe weszły w nową fazę po zmianie zasad przez giełdy powiązane z NYSE, która usunęła kluczowe limity w handlu opcjami. Ruch ten nastąpił po zatwierdzeniu przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd USA i wszedł w życie bez zwykłego okresu oczekiwania.

NYSE usuwa limity pozycji na opcjach ETF kryptowalutowych

NYSE Arca i NYSE American usunęły limit pozycji wynoszący 25 000 kontraktów na opcje ETF kryptowalutowych. Zmiana dotyczy opcji powiązanych zarówno z funduszami giełdowymi Bitcoin, jak i Ether. SEC zatwierdziła aktualizację i zrezygnowała ze standardowego 30-dniowego opóźnienia.

Regulatorzy wprowadzili te limity w listopadzie 2024 roku, kiedy opcje ETF kryptowalutowych rozpoczęły handel, aby zmniejszyć ryzyko związane z zmiennością i koncentracją rynku. Po usunięciu ograniczenia inwestorzy mogą utrzymywać większe pozycje bez limitów.

Aktualizacja dostosowuje opcje ETF kryptowalutowych do opcji ETF towarowych. Ta zmiana odzwierciedla przesunięcie w sposobie klasyfikacji tych produktów na rynkach regulowanych. Dostosowuje również sposób, w jaki giełdy zarządzają ekspozycją i uczestnictwem.

Dostęp do rynku rozszerza się dla uczestników instytucjonalnych

Usunięcie limitów pozycji umożliwia łatwiejsze realizowanie większych transakcji. Uczestnicy instytucjonalni mogą teraz budować pozycje bez osiągania wcześniejszych limitów.

Może to poprawić efektywność handlu instrumentami pochodnymi powiązanymi z kryptowalutami. Wyższe limity mogą również wspierać lepszą płynność na rynku opcji.

Bardziej aktywne uczestnictwo może prowadzić do węższych spreadów i płynniejszego ruchu cen. Wejście i wyjście z dużych pozycji może stać się bardziej efektywne.

Zmiana wspiera szerszy dostęp dla funduszy i zarządzających aktywami. Odzwierciedla również zwiększony komfort w stosunku do produktów finansowych powiązanych z kryptowalutami. Giełdy dostosowują zasady wraz ze wzrostem popytu na te instrumenty.

Opcje FLEX wprowadzają niestandardowe struktury handlowe

Aktualizacja zasad pozwala na handel opcjami ETF kryptowalutowych jako opcje FLEX. Te kontrakty oferują niestandardowe warunki oparte na potrzebach użytkownika. Inwestorzy mogą określać ceny wykonania, daty wygaśnięcia i style realizacji.

Opcje FLEX są powszechnie używane przez instytucje zarządzające złożonymi portfelami. Pozwalają na strategie, których standardowe kontrakty mogą nie wspierać. Ta funkcja dodaje elastyczności do handlu instrumentami pochodnymi powiązanymi z kryptowalutami.

Niestandardowe kontrakty mogą wspierać strategie zabezpieczające i zarządzania ryzykiem. Zapewniają również narzędzia do obsługi dużych pozycji z określonymi warunkami. Ta struktura jest często używana na tradycyjnych rynkach finansowych.

Główne ETF-y kryptowalutowe i szerszy trend

Zmiana dotyczy 11 opcji ETF kryptowalutowych obecnie notowanych na rynku. Obejmują one iShares Bitcoin Trust firmy BlackRock i Wise Origin Bitcoin Fund firmy Fidelity. Uwzględniono również inne fundusze od ARK, Bitwise i Grayscale.

Te ETF-y reprezentują jedne z najbardziej aktywnych produktów powiązanych z Bitcoin. Ich rynki opcji wzrosły od czasu uruchomienia. Usunięcie limitów może jeszcze bardziej zwiększyć aktywność.

Ostatnie działania sugerują szersze przesunięcie w regulacjach i polityce giełdowej. SEC usunęła już limity na niektórych produktach Grayscale. Nasdaq zaproponował również podniesienie limitów na opcje IBIT do jednego miliona kontraktów.

Te zmiany pokazują ruch w kierunku mniejszych ograniczeń i większej zdolności handlowej. Opcje ETF kryptowalutowych stają się bardziej zbliżone do innych klas aktywów. Struktura rynku nadal ewoluuje wraz z rozszerzającym się uczestnictwem.

Artykuł ETF-y kryptowalutowe wchodzą w nową erę po zaskakującej zmianie zasad NYSE ukazał się najpierw w Live Bitcoin News.