Kryzys helowy w TSMC: Jak wojna w Zatoce Perskiej postawiła globalną podaż chipów na 11-dniowym zegarze

TLDR:

• TMSC posiada tylko 11-dniowe rezerwy LNG, najmniej spośród wszystkich głównych gospodarek półprzewodnikowych na Ziemi.
• Hel z Kataru zasila maszyny EUV, które produkują każdy zaawansowany chip AI w skali 3 nanometrów na całym świecie.
• Ceny spot helu wzrosły nawet o 100% od czasu, gdy irańskie ataki zamknęły kompleks Ras Laffan w Katarze.
• Dwie amerykańskie grupy uderzeniowe lotniskowców przesunęły się do Zatoki, zmniejszając obecność na Pacyfiku i zwiększając ryzyko dla Tajwanu.

---

TSMC produkuje 90 procent najbardziej zaawansowanych chipów logicznych na świecie. Tajwan, gdzie działa TSMC, importuje 97 procent swojej energii i posiada tylko 11-dniowe rezerwy gazu.

Wojna w Zatoce Perskiej zakłóciła teraz dostawy helu na Tajwan. Hel jest kluczowy do produkcji tranzystorów w skali 3 nanometrów i nie ma dla niego substytutów. Kryzys wywiera natychmiastową presję na globalne łańcuchy dostaw półprzewodników.

Niedobór helu popycha zaawansowaną produkcję chipów w kierunku progu krytycznego

Kompleks Ras Laffan w Katarze przetwarzał kiedyś około jednej trzeciej światowego helu. Irańskie ataki go zamknęły, a naprawa potrwa od trzech do pięciu lat.

Tajwan polega na Katarze w kwestii większości dostaw helu. SK Hynix również pozyskiwał 64,7 procent swojego helu z Kataru. Ceny spot helu wzrosły od tego czasu o 40 do 100 procent.

Hel chłodzi systemy litografii EUV, które produkują chipy w skali 3 nanometrów. Oczyszcza komory trawienia z zanieczyszczeń i testuje uszczelnienia płytek krzemowych.

W tych procesach produkcyjnych nie istnieje substytut dla helu. Bez niego maszyny EUV zatrzymują się całkowicie – nie zwalniają, ale całkowicie się zatrzymują.

Analityk Shanaka Perera napisał na X, że hel to "cząsteczka, której rynek nie wycenia". Dodał, że bez niego maszyny EUV się zatrzymują – "nie zwalniają. Zatrzymują się". Bloomberg poinformował, że TSMC może priorytetowo traktować produkcję chipów AI nad produktami konsumenckimi podczas niedoborów.

Fitch Ratings wskazał Tajwan i Koreę Południową jako najbardziej narażone gospodarki półprzewodnikowe. Akcje TSMC spadły o 7 procent od początku wojny.

Tajwan posiada najmniejsze rezerwy energii spośród głównych gospodarek półprzewodnikowych. Korea Południowa ma 52-dniowe rezerwy; Japonia ma trzy tygodnie.

Presja geopolityczna pogłębia strategiczne uzależnienie energetyczne Tajwanu

Tajwańskie Ministerstwo Spraw Gospodarczych twierdzi, że dostawy helu są zabezpieczone do połowy maja. Negocjacje dotyczące czerwca trwają, a urzędnicy nazwali sytuację kontrolowanym ryzykiem. Rząd ogłosił również plany podniesienia obowiązkowych rezerw LNG z 11 do 14 dni w przyszłym roku.

Wojna w Zatoce Perskiej przekierowała dwie amerykańskie grupy uderzeniowe lotniskowców z dala od Pacyfiku. To zmniejszyło obecność marynarki wojennej, która historycznie powstrzymywała presję na Tajwan. Regionalne napięcia wokół Tajwanu narastają od 2023 roku.

Pekin nie potrzebuje inwazji, aby wywierać presję na Tajwan. Ćwiczenia wojskowe w pobliżu wyspy podczas kryzysu dostaw osiągają zakłócenia poprzez percepcję. Sam ten sygnał może zmienić zachowania rynkowe i logistykę żeglugową.

Perera zauważył, że siedem listów reasekuracyjnych zamknęło komercyjnie Cieśninę Ormuz w ciągu pięciu dni. Ten sam mechanizm mógłby się zastosować do Cieśniny Tajwańskiej, która ma 110 mil szerokości w najszerszym punkcie. Jeśli modele ryzyka się zmienią, listy ubezpieczeniowe nastąpią, a transport morski ustanie bez żadnych działań wojskowych.

Tajwan importuje 97 procent swojej energii, z czego jedna trzecia pochodzi z Bliskiego Wschodu. Katar pozostaje dominującym dostawcą LNG.

Łańcuch łączący hel, LNG i najbardziej zaawansowane chipy świata przebiega teraz przez aktywną strefę wojny. TSMC pozostaje najbardziej krytycznym producentem zaawansowanych półprzewodników na Ziemi.

Post Kryzys helowy TSMC: jak wojna w Zatoce Perskiej postawiła globalne dostawy chipów na 11-dniowym zegarze ukazał się najpierw w Blockonomi.