Opcje Bitcoin sygnalizują obawy traderów w miarę trwania wojny z Iranem

Najważniejsze wnioski:

• Traderzy Bitcoin stają się ostrożni, ponieważ wysokie ceny ropy i napięcia na Bliskim Wschodzie napędzają inflację i wstrzymują obniżki stóp procentowych w USA.

• Odpływ 254 milionów dolarów ze spotowych ETF-ów Bitcoin jest zbyt mały, aby potwierdzić bessy, jednak rynki opcji pokazują intensywne zabezpieczenia.

Cena Bitcoin (BTC) utkwiła w okolicach 70 000 dolarów podczas piątkowej sesji handlowej po nieudanej próbie odzyskania poziomu 75 000 dolarów we wtorek. Spadek oznaczał dwa dni odpływów netto z amerykańskich spotowych funduszy ETF Bitcoin, odwracając trend z poprzednich siedmiu dni. Traderzy zastanawiają się teraz, czy inwestorzy instytucjonalni stają się niedźwiedzi, szczególnie że amerykański rynek akcji wykazał oznaki słabości.

Dzienne przepływy netto spotowych ETF-ów Bitcoin notowanych w USA, mln USD. Źródło: Farside Investors

Niedźwiedzi sentyment na globalnych rynkach obciąża Bitcoin, ponieważ S&P 500 spadł do najniższego poziomu od sześciu miesięcy. Nawet złoto, które zazwyczaj działa jako zabezpieczenie, stanęło w obliczu 10% wyprzedaży w ciągu trzech dni. Gdy wojna między USA, Izraelem a Iranem wywołuje szerokie przejście do awersji do ryzyka, dane dotyczące instrumentów pochodnych Bitcoin odzwierciedlają teraz rosnący strach wśród traderów.Wolumeny premii opcji put-to-call Bitcoin na Deribit, USD. Źródło: Laevitas.ch

Popyt na premie opcji put (sprzedaż) Bitcoin na Deribit był w piątek prawie 2,5 raza większy niż w przypadku równoważnych instrumentów call (kupno), co wskazuje na zwiększony popyt na strategie neutralno-niedźwiedzie. Poprzedni wzrost tego wskaźnika nastąpił 27 lutego po tym, jak Iran odrzucił negocjacje w sprawie demontażu swoich kluczowych obiektów jądrowych i eksportu wzbogaconego uranu.

Traderzy sfrustrowani 17% opóźnieniem Bitcoin w stosunku do S&P 500 

Aby potwierdzić, czy zwiększony popyt na opcje put został skutecznie wykorzystany do ochrony przed spadkami, należy ocenić wskaźnik delta skew. Gdy animatorzy rynku obawiają się nieuchronnego ryzyka korekty ceny Bitcoin, opcje put mają tendencję do handlu z premią 6% lub wyższą w stosunku do równoważnych instrumentów call. I odwrotnie, okresy hossy pchają wskaźnik poniżej -6%.

30-dniowy delta skew opcji Bitcoin (put-call) na Deribit. Źródło: Laevitas.ch

Delta skew opcji Bitcoin (put-call) wynosił w piątek 16%, co oznacza, że profesjonalni traderzy nie byli pewni, czy poziom 69 000 dolarów się utrzyma. Choć daleko od ekstremalnych poziomów paniki obserwowanych pod koniec lutego, obecne warunki odzwierciedlają stres spowodowany 21% spadkiem ceny w ciągu trzech miesięcy, podczas gdy złoto i amerykański rynek akcji utrzymywały się względnie stabilnie.

Bitcoin/USD vs. Indeks S&P 500 & złoto/USD. Źródło: TradingView

Niezależnie od tego, czy Bitcoin skutecznie obroni poziom 70 000 dolarów, traderzy nie są zadowoleni z 17% gorszych wyników w stosunku do S&P 500 w ciągu trzech miesięcy. Co ważniejsze, niedawny wzrost do 75 000 dolarów we wtorek nie był w stanie poruszyć igły na rynkach opcji Bitcoin, co jest silnym wskaźnikiem, że traderzy działają nadmiernie ostrożnie. 

Powiązane: Crypto Biz – Instytucje nie czekają na dno

Część pesymizmu można przypisać wzrostowi cen energii. Ceny ropy WTI utrzymują się powyżej 94 dolarów od 12 marca, co stanowi 50% wzrost w porównaniu z poprzednim miesiącem. Zakłócenia w produkcji ropy i gazu oraz logistyce na Bliskim Wschodzie negatywnie wpływają na oczekiwania wzrostu gospodarczego i ograniczają zdolność Rezerwy Federalnej USA do obniżenia stóp procentowych ze względu na presję inflacyjną.

Oczekuje się, że wzrost cen paliw spowoduje, że konsumenci ograniczą wydatki, zgodnie z nową analizą Oxford Economics. Analitycy ostrzegli, że producenci w USA, którzy polegają na imporcie, również będą dotknięci, powodując dalsze wzrosty cen i potencjalne „całkowite niedobory niektórych produktów", zgodnie z Yahoo Finance.

Sam odpływ netto w wysokości 254 milionów dolarów w ciągu dwóch dni jest mało prawdopodobny, aby był oznaką zmiany nastawienia inwestorów instytucjonalnych na niedźwiedzie, ale traderzy nie są pewni, że Bitcoin utrzyma się powyżej poziomu 68 000 dolarów. Sentyment traderów był w dużej mierze napędzany pogarszającymi się warunkami makroekonomicznymi i niepewnością spowodowaną długotrwałą wojną, napędzając zwiększony popyt na ochronę przed spadkami za pomocą instrumentów pochodnych.

Ten artykuł nie zawiera porad inwestycyjnych ani rekomendacji. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem, a czytelnicy powinni przeprowadzić własne badania przed podjęciem decyzji. Chociaż staramy się dostarczać dokładne i aktualne informacje, Cointelegraph nie gwarantuje dokładności, kompletności ani wiarygodności jakichkolwiek informacji w tym artykule. Ten artykuł może zawierać stwierdzenia wybiegające w przyszłość, które podlegają ryzykom i niepewnościom. Cointelegraph nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody wynikające z polegania na tych informacjach.

Źródło: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-options-signal-fear-even-as-btc-etf-outflows-remain-relatively-low?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound