Custodia Bank przegrywa walkę o główne konto w Fed – ale bitwa jeszcze się nie skończyła

Kluczowe wnioski:

• Federalny sąd apelacyjny orzekł 7-3, że Fed ma pełną swobodę w odmawianiu bankom bezpośredniego dostępu do systemu płatności
• Custodia Bank, pożyczkodawca z Wyoming skoncentrowany na krypto, przegrał 5-letnią batalię prawną po odrzuceniu w 2023 roku
• Na kilka dni przed orzeczeniem konkurencyjna firma krypto Kraken otrzymała ograniczoną wersję dokładnie tego, czego odmówiono Custodii
• Republikanie z Senatu forsują ustawodawstwo mające zmusić Fed do większej transparentności — i mniejszej polityczności — w sposobie rozpatrywania tych wniosków

Sąd Apelacyjny Stanów Zjednoczonych dla 10. Okręgu głosował 7-3 za odrzuceniem wniosku Custodia Bank o ponowne rozpatrzenie sprawy, jak poinformował TheBlock, zamykając tym samym pięcioletnią walkę o uzyskanie bezpośredniego dostępu do amerykańskiego systemu płatności. Sąd podtrzymał wcześniejsze orzeczenie z października 2025 roku: Fed nie musi wpuszczać każdego uprawnionego banku. Może odmówić i nie musi wiele wyjaśniać.

Custodia złożyła wniosek o tzw. "rachunek główny" w październiku 2020 roku. Te rachunki, prowadzone w Bankach Rezerwy Federalnej, dają instytucjom finansowym bezpośredni dostęp do amerykańskiej infrastruktury płatniczej — systemu stojącego za przelewami bankowymi, rozliczeniami międzybankowymi i tym podobnymi. Bez takiego rachunku bank musi kierować transakcje przez instytucję partnerską, co zwiększa koszty, komplikacje i zależność.

Fed w Kansas City odrzucił wniosek Custodii w styczniu 2023 roku, powołując się na duże zaangażowanie banku w aktywa krypto. Orzeczenie sądu z tego miesiąca potwierdza, że odrzucenie jest słuszne — i że Fed miał pełne prawo je podjąć.

„Wyrok śmierci" – i trzech sędziów, którzy tak powiedzieli

Nie wszyscy sędziowie się zgodzili. Sędzia Timothy Tymkovich, wraz z dwoma kolegami, wydał ostre zdanie odrębne. Jego argument: odmowa rachunku głównego jest w praktyce wyrokiem śmierci dla banku. Nie zamyka oficjalnie drzwi, ale sprawia, że działalność jest prawie niemożliwa. Tymkovich ostrzegł, że orzeczenie większości skutecznie oddaje niewybieralnym urzędnikom Fed prawo weta nad tym, które banki z koncesją stanową mogą funkcjonować — poważny cios dla amerykańskiego „podwójnego systemu bankowego", w którym stany i rząd federalny dzielą się nadzorem nad instytucjami finansowymi.

Zdanie odrębne jest istotne poza tą sprawą. Podnosi konstytucyjne kwestie dotyczące nadmiernych uprawnień administracyjnych, które mogą przyciągnąć uwagę na poziomie Sądu Najwyższego.

Zwrot akcji z Kraken

Tu historia się komplikuje. Zaledwie dziewięć dni przed tym, jak sąd pogrzebał sprawę Custodii, ten sam Fed w Kansas City, który odrzucił Custodię, przyznał Kraken Financial — innej firmie z Wyoming skoncentrowanej na krypto — ograniczony rachunek główny. Pierwszy kiedykolwiek wydany firmie natywnej dla krypto.

Haczyk: rachunek Krakena jest „okrojony". Pozwala na bezpośredni dostęp do sieci płatności Fedwire, ale pozbawiony jest funkcji takich jak dostęp do pożyczek awaryjnych i oprocentowanie rezerw. To także roczny pilot, a nie stały układ.

Gubernator Fed Christopher Waller rozwijał te ramy „okrojonego rachunku" jako środkową ścieżkę — pozwalając wyspecjalizowanym firmom dotknąć systemu płatności bez absorbowania pełnego profilu ryzyka tradycyjnego banku. Fed również po cichu wycofał część bardziej restrykcyjnych wytycznych z 2023 roku, które wcześniej sprawiały, że wnioski bankowe związane z krypto były prawie niemożliwe do zaawansowania.

CZYTAJ WIĘCEJ:

Złoto przewyższa Bitcoin po raz pierwszy od lat – jeden wykres wywołuje porównania do 1974 roku

Rezultat to dziwna nowa rzeczywistość: Custodia, która walczyła najciężej i najdłużej, nie dostała nic. Kraken, który przyszedł później, otrzymał wersję tego, czego chciała Custodia — minus pełne korzyści.

Capitol Hill obserwuje

Republikanie z Senatu, szczególnie ci związani z tzw. „Crypto Caucus", nie milczą.

Senator Cynthia Lummis z Wyoming była najgłośniejszym głosem. Nazwała wieloletnie traktowanie Custodii przez Fed „Operacją Chokepoint 2.0", nawiązując do kontrowersyjnego programu regulacyjnego z czasów Obamy, który wywierał presję na banki, aby zerwały relacje z pewnymi legalnymi branżami. Lummis twierdzi, że jej biuro posiada pisemną dokumentację pokazującą, że Fed naciskał instytucje finansowe, aby porzuciły klientów krypto z powodów politycznych — a nie finansowych.

Wiceprezes Fed Michelle Bowman dodała oliwy do ognia w niedawnym przemówieniu, przyznając, że kategoria rachunku „Tier 3", o którą aplikowała Custodia, zasadniczo nigdy nie miała zostać zatwierdzona — co określiła jako „unobtanium" (nieosiągalne). Dla krytyków to przyznanie, że Fed przez lata zwodził Custodię bez prawdziwego zamiaru przyznania dostępu.

Przewodniczący Komisji Bankowej Senatu Tim Scott skoncentrował się na ustawie FIRM Act, która wymagałaby, aby decyzje bankowe opierały się na mierzalnym ryzyku finansowym, a nie „ryzyku reputacyjnym" — niejasnym standardzie, który według krytyków był wykorzystywany do wykluczania firm krypto z powodów politycznych, a nie ostrożnościowych.

Co dalej

Powszechnie oczekuje się, że CEO Custodii Caitlin Long złoży petycję do Sądu Najwyższego. Konstytucyjne argumenty w zdaniu odrębnym sędziego Tymkovicha — szczególnie dotyczące „Doktryny Głównych Pytań", która ogranicza, jak wiele władzy niewybralne agencje mogą rościć sobie bez wyraźnej autoryzacji Kongresu — dają tej petycji wiarygodną podstawę, nawet jeśli szanse są niewielkie.

Jednocześnie obserwatorzy branży oczekują, że Custodia może ostatecznie porzucić walkę o pełny rachunek i ponownie złożyć wniosek o okrojony rachunek na wzór tego, który otrzymał Kraken. Byłby to odwrót, ale funkcjonalny.

W Kongresie ustawa GENIUS Act i FIRM Act są łączone w Senacie. Razem mają na celu zmuszenie Fed do przetwarzania wniosków o rachunki główne w ciągu 90 dni i publikowania jasnych, obiektywnych kryteriów zatwierdzania lub odrzucania. Oczekuje się, że nadchodzące przesłuchania nadzorcze Fed w kwietniu 2026 roku postawią przewodniczącego Jerome'a Powella bezpośrednio w ogniu krzyżowym.

Szerszy obraz: około 70% firm natywnych dla krypto obecnie zgłasza trudności w utrzymaniu podstawowej relacji bankowej w dolarach amerykańskich. Kraken jest na razie jedyną taką firmą z bezpośrednim dostępem do Fed — i nawet to ma datę wygaśnięcia.

Fed wygrał tę rundę w sądzie. Czy może utrzymać tę pozycję w Kongresie i potencjalnie przed Sądem Najwyższym, to inne pytanie.

---

Informacje zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie stanowią porady finansowej, inwestycyjnej ani handlowej. Coindoo.com nie popiera ani nie zaleca żadnej konkretnej strategii inwestycyjnej ani kryptowaluty. Zawsze przeprowadzaj własne badania i konsultuj się z licencjonowanym doradcą finansowym przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.

Wpis Custodia Bank przegrywa bitwę o rachunek główny Fed – ale walka jeszcze się nie skończyła pojawił się najpierw na Coindoo.