Akcje Nokii (NOK) rosną, ponieważ Morgan Stanley wybiera je jako główną rekomendację

TLDR

• Morgan Stanley podniósł cenę docelową akcji Nokii do 8,50 € z 6,50 €, co czyni ją najwyższym celem rynkowym, z oceną Przeważaj
• Podwyżka jest napędzana rosnącymi wydatkami na infrastrukturę AI i chmury, szczególnie w sieci optycznej i IP
• Przychody Nokii z AI/chmury stanowią tylko ~6% całkowitych przychodów, ale szybko rosną, a Morgan Stanley prognozuje ~13% wzrost w tym segmencie na 2026 rok
• Konkurencyjne obniżki rekomendacji od DNB Carnegie i Danske Bank wcześniej obciążały akcje, wraz z obniżoną prognozą zysków na 2026 rok
• ADR Nokii (NOK) wynosił blisko 7,90 $ we wtorek, podczas gdy notowane w Helsinkach akcje zyskały ~24% od początku roku

---

Nokia, fiński producent sprzętu telekomunikacyjnego, otrzymała znaczący impuls w tym tygodniu po tym, jak Morgan Stanley uczynił ją głównym wyborem i ustalił nowy najwyższy rynkowy cel cenowy.

Nokia Oyj, NOK

Bank podniósł swój cel do 8,50 € z 6,50 €, utrzymując ocenę Przeważaj dla akcji. To stawia go przed każdym innym analitykiem analizującym tę spółkę, zgodnie z danymi Bloomberg.

Ten ruch następuje po silnych wynikach konkurenta w sieciach optycznych Ciena, który odnotował solidny wzrost przychodów związanych z chmurą. Morgan Stanley powiedział, że te liczby wspierają pogląd, że własne prognozy Nokii dla jej działu Sieci Optycznych i IP mogą być zbyt ostrożne.

Nokia prognozowała wzrost przychodów od 10% do 12% w tym segmencie. Morgan Stanley przewiduje około 13%, przy czym same przychody z sieci optycznych mają wzrosnąć o ponad 20%, napędzane przez operatorów hiperskalowych centrów danych.

Akcje przeżyły niestabilne kilka tygodni. Notowana w Helsinkach Nokia wzrosła o ponad 12% w poprzednim tygodniu i gwałtownie wzrosła o ponad 37% w ciągu ostatniego miesiąca — tworząc warunki do realizacji zysków. Akcje spadły o około 5% w środku tygodnia po spadku poniżej 5-dniowej średniej kroczącej.

ADR na giełdzie nowojorskiej wynosił blisko 7,90 $ na zamknięciu wtorkowym, wzrost o 1,28% w sesji. Akcje w Helsinkach wynosiły 6,83 € w środę, wzrost o około 24% od początku roku.

Konkurencyjne obniżki rekomendacji wprowadzają pewien szum

Nie wszyscy są optymistyczni. DNB Carnegie obniżył Nokię z kup do trzymaj 10 marca, z celem 6,50 $. Danske Bank wykonał podobny ruch pod koniec lutego, również na poziomie 6,50 $.

Te obniżki, w połączeniu z decyzją Nokii o obniżeniu prognozy zysków na 2026 rok przy raportowaniu wyników IV kwartału, sprawiły, że niektórzy inwestorzy pozostają ostrożni — mimo że Nokia nieznacznie pokonała oczekiwania dotyczące zysków.

W IV kwartale Nokia odnotowała skorygowany zysk operacyjny w wysokości 435 milionów € przy sprzedaży netto wynoszącej 4,83 miliarda €, z przychodami w górę o 12% rok do roku. Rentowność spadła o około 10% w porównaniu z poprzednim rokiem.

Segment sieci mobilnych pozostaje słabym punktem, z wydatkami na sieć dostępu radiowego wciąż wyciszonymi i przychodami mobilnymi spadającymi o około 2% rok do roku w ostatnim kwartale.

AI i chmura napędzają historię

Działalność Nokii związana z AI i chmurą to wciąż niewielka część całkowitych przychodów — około 6% — ale rośnie szybko i pomaga zrównoważyć słabsze wydatki operatorów telekomunikacyjnych.

Morgan Stanley podniósł swój mnożnik wyceny z 10× do 14× w odniesieniu do oczekiwanego zysku operacyjnego, wskazując na rosnącą ekspozycję Nokii na rynki łączności centrów danych.

Nokia już dostarcza sprzęt sieciowy do Microsoft Azure i współpracuje z NVIDIA nad sieciami AI. NVIDIA posiada 2,9% udziałów w spółce.

Bank wskazał Konferencję Komunikacji Światłowodowej, odbywającą się od 15 do 19 marca, jako wydarzenie bliskiej przyszłości, które warto obserwować. Może przynieść aktualizacje strategii optycznej Nokii i potencjalnych nowych partnerstw hiperskalowych.

Moody's potwierdził rating kredytowy Ba1 Nokii w grudniu i podniósł prognozy do pozytywnych, powołując się na oczekiwane wzrosty rentowności w latach 2026-2028. Nokia zakończyła wrzesień 2025 roku z około 6,1 miliarda € w gotówce i zobowiązanych liniach kredytowych.

Ogólny obraz analityków pozostaje ostrożnie pozytywny. Konsensus MarketBeat z początku stycznia wykazał "Umiarkowane kupowanie" z 8 rekomendacjami kup, 3 trzymaj i 1 sprzedaj wśród 12 analityków. Średni 12-miesięczny cel dla ADR wynosił około 6,10 $, chociaż niektóre modele umieszczają go bliżej 7,36 $, a najwyższy wynosi teraz 8,50 $ — ustalony przez Morgan Stanley.

Artykuł Akcje Nokia (NOK) rosną, gdy Morgan Stanley ogłasza je głównym wyborem pojawił się najpierw na CoinCentral.