Krótkie pozycje na srebrze załamują się, gdy odkrywanie cen przenosi się do Szanghaju

Srebro ochłodziło się po mocnym początku marca. Metal przez krótki czas był notowany w przedziale 94–96 USD w pierwszych dniach miesiąca, ale od tego czasu cofnął się i obecnie oscyluje wokół 84 USD za uncję. Spadek spowolnił dynamikę, która narosła podczas ostatniego rajdu, ale niektórzy analitycy uważają, że większa strukturalna historia na rynku srebra dopiero się zaczyna.

Były dziennikarz finansowy Willem Middelkoop opublikował aktualizację na X, twierdząc, że na rynku srebra zachodzi poważna zmiana. Jego wpis wskazuje na duży spadek dużych pozycji krótkich na giełdzie kontraktów terminowych COMEX i sugeruje, że odkrywanie cen może teraz przenosić się z Chicago do Szanghaju.

Duże pozycje krótkie na srebrze gwałtownie się kurczą

Tweet Middelkoopa koncentruje się na zachowaniu największych traderów na rynku srebra COMEX. Na podstawie udostępnionych przez niego danych czterej najwięksi sprzedający krótko byli zmuszeni znacznie zmniejszyć swoje pozycje od 2024 roku.

W rzeczywistości twierdzi on, że ci traderzy zamknęli już prawie połowę swojej krótkiej ekspozycji na COMEX w ciągu ostatnich dwóch lat.

Ta zmiana ma znaczenie, ponieważ duże skoncentrowane pozycje krótkie od dawna były charakterystyczną cechą rynku srebra. Przez dziesięciolecia krytycy rynku kontraktów terminowych argumentowali, że niewielka grupa głównych instytucji utrzymywała nadmierne pozycje krótkie, które pomagały tłumić wzrosty cen.

Jeśli ci duzi traderzy będą nadal zamykać pozycje krótkie, może to usunąć główne źródło presji sprzedażowej.

Middelkoop zauważa również, że otwarte zainteresowanie na COMEX spada, co sugeruje, że giełda staje się mniej dominująca w procesie kształtowania ceny srebra. Gdy aktywność spada w Chicago, inne miejsca handlu zyskują wpływ.

Wykres pokazuje, jak skoncentrowane nadal są pozycje krótkie na srebrze

Wykres, który udostępnił Middelkoop, ilustruje, jak skoncentrowane pozostają pozycje krótkie na niektórych rynkach towarowych. Porównuje czterech największych traderów i ośmiu największych traderów w różnych towarach i pokazuje, ile dni globalnej produkcji byłoby potrzebnych do pokrycia ich krótkich kontraktów.

Srebro od razu się wyróżnia.

Wśród wszystkich towarów pokazanych na wykresie srebro i platyna mają największą krótką ekspozycję w stosunku do produkcji, przy czym ośmiu największych traderów kontroluje pozycje równe ponad 100 dniom globalnej podaży.

Źródło: X/@wmiddelkoop

Nawet sami czterej najwięksi traderzy reprezentują w przybliżeniu 70 dni światowej produkcji w krótkiej ekspozycji. Ten poziom koncentracji jest znacznie wyższy niż ten, który pojawia się na rynkach takich jak ropa, pszenica, miedź czy kawa.

Ta nierównowaga jest jednym z powodów, dla których idea krótkiego ściśnięcia srebra nadal krąży w społeczności metali szlachetnych.

Według Middelkoopa spadek otwartego zainteresowania na COMEX w połączeniu z redukcją dużych pozycji krótkich wskazuje, że centrum ciężkości dla wyceny srebra może się oddalać od tradycyjnych zachodnich rynków kontraktów terminowych.

Zamiast tego Giełda Złota w Szanghaju i rynki srebra w Szanghaju mogą coraz bardziej wpływać na globalne odkrywanie cen, gdy aktywność handlowa przesuwa się na wschód.

Na razie cena srebra pozostaje w fazie konsolidacji po niedawnym spadku z poziomu około 90 USD. Ale jeśli duzi traderzy będą nadal zmniejszać krótką ekspozycję, podczas gdy popyt przesunie się w kierunku rynków fizycznych, dynamika stojąca za ceną metalu może zacząć wyglądać zupełnie inaczej w nadchodzących latach.

Subskrybuj nasz kanał YouTube, aby otrzymywać codzienne aktualizacje kryptowalut, analizy rynku i ekspertów.

Post Pozycje krótkie na srebrze załamują się, gdy odkrywanie cen przenosi się do Szanghaju ukazał się jako pierwszy w CaptainAltcoin.