Kraken zdobywa dostęp do Rezerwy Federalnej: zabezpiecza pierwszy bilet do areny kryptowalut, ale Wall Street jest zaniepokojone.

Autor: Nancy, PANews

Po pięcioletniej batalii regulacyjnej Kraken w końcu uzyskał autoryzację na rachunek główny w Rezerwie Federalnej, stając się pierwszą firmą natywnie kryptowalutową, która otrzymała takie zatwierdzenie. To nie tylko wynik wysiłków Kraken w zakresie zgodności z przepisami, ale także ważny kamień milowy w historii rozwoju kryptowalut, dodatkowo intensyfikujący konkurencję między starymi i nowymi siłami finansowymi.

Uzyskanie „biletu" do Rezerwy Federalnej wymaga innowacyjnej licencji bankowej jako klucza do sukcesu.

4 marca Kraken ogłosił, że jego spółka zależna, Kraken Financial, została oficjalnie zatwierdzona do otwarcia rachunku głównego w Rezerwie Federalnej, stając się pierwszym bankiem aktywów cyfrowych w historii USA, który uzyskał bezpośredni dostęp do infrastruktury płatniczej Rezerwy Federalnej.

To historyczne przełom oznacza znaczący krok naprzód dla firm natywnie kryptowalutowych i reprezentuje ciężko zdobyte przez Kraken wejście na rynek po ponad pięciu latach wysiłków.

Od czasu złożenia przez Kraken wniosku do Banku Rezerwy Federalnej w Kansas City w październiku 2020 roku, proces przeszedł rygorystyczną kontrolę regulacyjną, drobiazgową komunikację i kompleksowy audyt operacyjny, zanim ostatecznie otrzymał zatwierdzenie. Ta autoryzacja pozwala Kraken Financial na bezpośrednie rozliczanie środków przez Fedwire, podstawowy system płatniczy Rezerwy Federalnej, który przetwarza ponad 4 biliony dolarów transakcji dziennie.

Wcześniej platformy kryptowalutowe takie jak Kraken musiały korzystać z banków pośredniczących do transferów walut fiat, napotykając na wyzwania takie jak wysokie koszty, długie opóźnienia i złożoność operacyjna. Teraz, za pośrednictwem swojego rachunku głównego w Rezerwie Federalnej, Kraken może przeprowadzać bezpośrednie rozliczenia jak tradycyjne banki, znacząco poprawiając efektywność transakcji i redukując koszty operacyjne.

Współprezes Kraken, Arjun Sethi, stwierdził: „Z rachunkiem głównym w Rezerwie Federalnej nie jesteśmy już peryferyjnym graczem w amerykańskim sektorze bankowym, ale bezpośrednio połączoną instytucją finansową".

Pomimo otrzymania autoryzacji na rachunek główny w Rezerwie Federalnej, uprawnienia rachunku Kraken Financial nie są całkowicie takie same jak tradycyjnych banków. Zamiast tego wykorzystuje uproszczoną wersję rachunku głównego zaproponowaną przez Fed (Skinny Master Account). Ten typ rachunku zapewnia jedynie podstawowe usługi płatnicze; Kraken Financial nie może zarabiać odsetek od rezerw Fed, ani nie może uzyskać dostępu do pożyczek awaryjnych Fed (tj. okienka dyskontowego). Ten model rachunku jest obecnie w fazie pilotażowej i zgodnie z niedawnym ujawnieniem gubernatora Rezerwy Federalnej Wallera, planowane jest jego uruchomienie do końca tego roku.

Początkowy okres autoryzacji rachunku głównego Kraken Financial wynosi jeden rok, a powiązane usługi są wdrażane etapami, początkowo koncentrując się na wspieraniu działalności klientów instytucjonalnych na platformie. Klienci instytucjonalni są jednym z kluczowych motorów wzrostu Kraken, a Kraken dąży do tego, aby inwestorzy instytucjonalni stanowili jedną trzecią jego przychodów. Dzięki autoryzacji rachunku głównego Kraken może zapewnić tym klientom instytucjonalnym szybsze i bardziej efektywne transfery walut fiat, znacząco redukując złożoność operacyjną, koszty i zależność od banków pośredniczących, tworząc podstawę do dalszej ekspansji działalności instytucjonalnej.

Udane uzyskanie tej autoryzacji przez Kraken Financial wynika nie tylko z relatywnie korzystnego środowiska regulacyjnego w Stanach Zjednoczonych, ale jest również ściśle związane z jego statusem Special Purpose Depository Institution (SPDI).

Arjun Sethi również przyznał, że SPDI stworzył unikalną i solidną podstawę, która umożliwia Kraken bezpośrednie rozliczanie na Fedwire, zmniejszając jego zależność od banków korespondentów i bezpośrednio integrując regulowaną płynność fiat z rynkiem aktywów cyfrowych.

W rzeczywistości już w drugiej połowie 2020 roku Kraken ogłosił, że Wyoming zatwierdził jego wniosek o zostanie SPDI, czyniąc go pierwszym zgodnym z przepisami bankiem w Stanach Zjednoczonych oferującym swoim klientom usługi depozytowe, powiernicze i trustowe kryptowalut.

SPDI (Special Purpose Depository Institution) to innowacyjna licencja bankowa wprowadzona przez stan Wyoming w 2019 roku, specjalnie dla przedsiębiorstw kryptowalutowych i blockchain, zapewniająca firmom kryptowalutowym legalny kanał dostępu do tradycyjnego systemu finansowego. SPDI ma rygorystyczne wymagania regulacyjne, w tym utrzymywanie wysoce płynnych aktywów równoważnych 100% depozytów walut fiat klientów, zakaz wykorzystywania depozytów klientów do udzielania pożyczek oraz wymaganie wystarczającego kapitału i funduszy nadwyżkowych. Te rygorystyczne warunki zapewniają solidność i zgodność banków SPDI, umożliwiając Kraken Financial pomyślne spełnienie wymagań rachunku głównego Rezerwy Federalnej.

Warto zauważyć, że udana oferta Kraken Financial posłuży jako model dla większej liczby instytucji kryptowalutowych, potencjalnie przyciągając więcej firm do ubiegania się o licencje SPDI w Wyoming.

Podczas gdy przyznany dostęp do rachunku głównego Rezerwy Federalnej jest nadal w ograniczonej fazie, ten rozwój jest niewątpliwie znaczącym krokiem dla instytucji kryptowalutowych w kierunku wejścia do głównego nurtu systemu finansowego. W miarę upływu czasu Kraken Financial planuje kontynuować komunikację z Rezerwą Federalną w celu zabezpieczenia bardziej kompleksowych uprawnień i dalszego rozszerzenia swoich możliwości usługowych w przyszłości.

To może wywołać falę wniosków od instytucji kryptowalutowych, a Wall Street staje się niespokojny.

Dla branży kryptowalutowej, która od dawna była wykluczona z tradycyjnego systemu bankowego, zatwierdzenie przez Rezerwę Federalną rachunku głównego Kraken jest niewątpliwie kamieniem milowym. To nie tylko zwycięstwo Kraken w otwieraniu drzwi do głównego nurtu rynku finansowego, ale może również stanowić precedens, z którego mogą uczyć się inne platformy kryptowalutowe.

Publicznie dostępne informacje pokazują, że kilka firm kryptowalutowych, w tym Custodia Bank, Anchorage Digital i Ripple, złożyło wnioski o rachunki główne w Rezerwie Federalnej. Ponieważ Rezerwa Federalna może otworzyć uproszczone rachunki główne dla większej liczby firm kryptowalutowych w przyszłości, oczekuje się, że trend aplikacyjny wśród instytucji kryptowalutowych przyspieszy.

Jednakże zmiana podejścia Rezerwy Federalnej wywołała również obawy i sprzeciw ze strony amerykańskiego sektora bankowego.

Bank Policy Institute (BPI), reprezentujący gigantów Wall Street, takich jak JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo i Goldman Sachs, wyraził „głębokie zaniepokojenie" zatwierdzeniem Kraken, zanim Rezerwa Federalna sfinalizowała swoje usprawnione ramy polityki rachunków głównych. BPI skrytykował brak przejrzystości w procesie zatwierdzania i brak wyjaśnień dotyczących środków łagodzących mających na celu zajęcie się potencjalnie znaczącymi ryzykami. Niezarejestrowane instytucje takie jak SPDI stanowią większe ryzyko dla systemu płatniczego niż tradycyjne instytucje depozytowe, ponieważ ich regulacje i nadzór są znacznie mniej rygorystyczne.

Rebeca Romero Rainey, prezes Independent Community Bankers Association (ICBA), wyraziła podobne obawy, wskazując, że przyznanie dostępu do rachunków głównych podmiotom niebankowym i firmom kryptowalutowym - przywilejów tradycyjnie ściśle regulowanych przez amerykańską Rezerwę Federalną - może stanowić potencjalne ryzyko dla systemu bankowego. American Bankers Association (ABA) również skrytykowała ten ruch, argumentując, że omija zasady regulacyjne, pozwalając firmom kryptowalutowym „na jazdę na gapę" w infrastrukturze Rezerwy Federalnej bez ponoszenia równoważnych obciążeń regulacyjnych.

W rzeczywistości ten sprzeciw istniał od czasu, gdy Rezerwa Federalna po raz pierwszy zaproponowała koncepcję uproszczonego rachunku głównego. W tym czasie niektórzy argumentowali, że rachunki główne powinny być ograniczone do ubezpieczonych instytucji o niskim ryzyku, aby uniknąć nieuczciwej konkurencji i ryzyka systemowego.

Teraz, wraz z zatwierdzeniem Kraken, ta kontrowersja ponownie została wystawiona na światło reflektorów.

Zatwierdzenia regulacyjne intensyfikują walkę o władzę między starym a nowym, a era wielkich banków dobiega końca.

Dzisiaj, gdy amerykańscy regulatorzy często dają zielone światło instytucjom kryptowalutowym, płatności kryptowalutowe integrują się z głównym nurtem finansów, a konkurencja między tradycyjnymi bankami a firmami kryptowalutowymi się nasila.

Niedawno amerykański Urząd Kontrolera Waluty (OCC) kontynuował zatwierdzanie krajowych licencji bankowych trust dla kilku firm związanych z kryptowalutami, w tym Ripple, Circle, Crypto.com, Paxos, BitGo i Bridge. World Liberty Trust, podmiot w ramach projektu WLFI rodziny Trumpa, również złożył podobny wniosek. Te licencje umożliwiają im świadczenie usług powierniczych aktywów cyfrowych, usług stablecoin, stakingu i innych działalności finansowych pod federalną regulacją. Ten trend nie tylko reprezentuje dalszą integrację przedsiębiorstw kryptowalutowych z tradycyjnymi finansami, ale także oznacza, że płatności kryptowalutowe stanowią wyzwanie dla systemu bankowego.

W odpowiedzi na ten trend zespół lobbingowy Bank of America szybko zareagował, wzywając OCC do spowolnienia wydawania krajowych licencji bankowych trust firmom kryptowalutowym. Podkreślili również, że ramy regulacyjne ustawy GENIUS nie są jeszcze w pełni jasne, istniejące środowisko regulacyjne jest niepewne, a nieubezpieczone trusty aktywów cyfrowych nadal stoją przed nierozwiązanymi ryzykami w obszarach takich jak segregacja aktywów, konflikty interesów i cyberbezpieczeństwo.

Warto zauważyć, że Trump rozpoczął kampanię debanking pod koniec zeszłego roku, skłaniając OCC do wydania nowego raportu. Raport ten przeanalizował dziewięć największych krajowych banków w USA, stwierdzając, że między 2020 a 2023 rokiem banki te ograniczały dostęp do usług bankowych dla pewnych branż podczas formułowania swoich polityk publicznych i prywatnych, szczególnie ustanawiając wyższe bariery wejścia dla firm z kontrowersyjną lub wrażliwą środowiskowo działalnością. OCC ostrzegł, że banki te mogą spotkać się z konsekwencjami prawnymi. To działanie odzwierciedla próbę rządu USA stworzenia większej przestrzeni dla rozwoju branży kryptowalutowej.

Tymczasem ustawa CLARITY, obecnie forsowana przez amerykański Kongres, jest punktem centralnym dla branży kryptowalutowej, ale utknęła w martwym punkcie z powodu konfliktów interesów między bankami a sektorem kryptowalutowym. Sedno kontrowersji leży w tym, czy posiadacze stablecoin powinni mieć pozwolenie na otrzymywanie odsetek lub nagród. Sektor bankowy argumentuje, że taka praktyka uczyniłaby stablecoiny substytutem depozytów, przyciągając duże ilości depozytów bankowych, zagrażając stabilności systemu bankowego społeczności i potencjalnie wywołując paniki bankowe. Aby chronić swoje interesy, banki lobbują za klauzulą zakazującą zysków ze stablecoin w ustawie CLARITY. Branża kryptowalutowa jednak zdecydowanie się temu sprzeciwia, argumentując, że jest to zasadniczo protekcjonizm bankowy, tłumiący innowacje, ograniczający wybór użytkowników i osłabiający pozycję dolara w globalnych finansach cyfrowych.

Obie strony trzymały się swoich wersji wydarzeń i odmawiały ustępstw. Trump, na swojej platformie mediów społecznościowych Truth Social, ostro skrytykował instytucje bankowe za próby podważenia ustawy GENIUS i utrudniania przyjęcia ustawy CLARITY. Stwierdził, że te ustawy były kluczowe dla zapewnienia, że Stany Zjednoczone staną się „stolicą kryptowalut" i ostrzegł, że jeśli nie zostanie podjęte żadne działanie, branża może przepłynąć do innych krajów. Trump wezwał banki do osiągnięcia porozumienia z branżą kryptowalutową, podkreślając, że było to w najlepszym interesie amerykańskiego narodu, i wezwał do szybkiej restrukturyzacji rynku, aby „Amerykanie mogli więcej zyskać ze swoich pieniędzy".

Obecnie Mike Selig, przewodniczący amerykańskiej Komisji Handlu Towarowymi Kontraktami Terminowymi (CFTC), również wyraził poparcie dla forsowania ustawy CLARITY, uważając ją za kluczowy krok w zapewnieniu, że USA utrzymają swoje przywództwo w globalnych innowacjach. Podkreślił: „Teraz jest czas na działanie" i jest przygotowany do wdrożenia ustawy podczas kadencji Trumpa. Tymczasem nominacja przez Trumpa Paula Atkinsa na przewodniczącego amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) jest również interpretowana jako zapewnienie przejrzystości regulacyjnej dla branży kryptowalutowej poprzez środki wykonawcze, dając SEC uprawnienia do formułowania niezbędnych zasad branży kryptowalutowej bez czekania na legislację kongresową.

Eric Trump, drugi syn Donalda Trumpa i współzałożyciel WLFI, niedawno publicznie skrytykował duże banki (takie jak JPMorgan Chase, Bank of America i Wells Fargo) za niestrudzony lobbing mający na celu uniemożliwienie Amerykanom uzyskania wyższych zwrotów z oszczędności i próby zablokowania wszelkich nagród lub korzyści oferowanych klientom. American Bankers Association i inne grupy lobbingowe wydają miliony dolarów, próbując uchwalić ustawodawstwo takie jak ustawa Clarity w celu zakazania lub ograniczenia tych zwrotów, powołując się na „uczciwość" i „stabilność" jako ich rzeczywisty cel: ochronę swojego monopolu na niskie stopy procentowe i zapobieganie odpływowi depozytów.

W miarę jak środowisko regulacyjne staje się bardziej jasne, firmy kryptowalutowe przechodzą z peryferii do głównego nurtu, a konkurencja z tradycyjnymi bankami będzie się tylko intensyfikować. Jak stwierdził Eric Trump, era wielkich banków czerpiących zyski z barier zanika, gdy klienci stają się bardziej świadomi bardziej efektywnych ścieżek zwrotu z aktywów.

W walce między starymi a nowymi siłami finansowymi, napędzanej przez innowacje technologiczne i popyt użytkowników, ten ruch na rzecz redystrybucji władzy finansowej nieuchronnie się zintensyfikuje.