Bitcoin powrócił z impetem w 2025 roku, osiągając nowy rekord wszech czasów powyżej 124 000 dolarów w sierpniu po burzliwym początku roku. Ta hossa to więcej niż spekulacyjne odbicie. Jest to manifestacja długo obiecywanej integracji kryptowalut z globalnym systemem finansowym.
Jednak w przeciwieństwie do wcześniejszych cykli, ta hossa nie podnosi całego rynku. Inwestorzy nagradzają teraz użyteczność, a indeks CoinDesk 20 staje się punktem odniesienia do oddzielania sygnału od szumu.
Instytucje są w pełni zaangażowane
Fizyczne produkty giełdowe (ETP) oparte na bitcoinie przyciągnęły prawie 38 miliardów dolarów w ciągu ostatniego roku, popychając globalne aktywa pod zarządzaniem (AUM) powyżej 165 miliardów dolarów. Fundusze hedgingowe wykorzystują transakcje bazowe, korporacje gromadzą bitcoina, a Stany Zjednoczone posunęły się nawet do utworzenia strategicznej rezerwy bitcoina.
Jednocześnie płynność i infrastruktura uległy transformacji. Według Glassnode, kontrakty futures notowane na CME obejmują teraz bitcoin, ether, SOL i XRP, podczas gdy otwarte zainteresowanie opcjami na bitcoina przekroczyło 50 miliardów dolarów. Bitcoin nigdy nie wyglądał bardziej instytucjonalnie.
Makroekonomiczny wiatr w żagle
Cięcia podatkowe drugiej kadencji Trumpa i amerykański dług przekraczający 34 biliony dolarów sprawiają, że inwestorzy przygotowują się na dewaluację dolara. Globalni zarządcy rezerw zabezpieczają się złotem i alternatywami. Rzadkość i neutralność bitcoina czynią go oczywistym uzupełnieniem.
Nasz model umieszcza bitcoina na poziomie 250 000 dolarów do 2030 roku przy podstawowych założeniach ekspansji monetarnej. Jeśli polityka fiskalna stanie się bardziej lekkomyślna, ten potencjał wzrostowy może przyspieszyć.
Altcoiny stają przed weryfikacją rzeczywistości
Co istotne, ten cykl hossy nie polega już na tym, że przypływ podnosi wszystkie łodzie. Inwestorzy nagradzają protokoły, które mają rzeczywisty wpływ na świat. Solana ewoluowała w wiodący blockchain klasy konsumenckiej. Ethereum ukształtowało się jako instytucjonalny kręgosłup finansów on-chain. XRP, uzbrojony w prawną jasność, umacnia się jako niskokosztowa, szybka warstwa rozliczeniowa dla finansów transgranicznych.
Rynek w końcu wymaga fundamentów, a projekty bez substancji zanikają w nieistotności.
CoinDesk 20: inwestycyjny rdzeń
Dla instytucji wyzwaniem jest alokacja bez zagubienia się w szumie. Indeks CoinDesk 20 szybko staje się punktem odniesienia dla selekcjonerów. Obejmując prawie 85% inwestycyjnej kapitalizacji rynkowej, wyklucza memecoiny i niepłynne spółki o małej kapitalizacji, koncentrując się zamiast tego na aktywach, które mają znaczenie.
Pod wieloma względami jest to kryptowalutowy odpowiednik S&P 500: wyselekcjonowany, płynny i instytucjonalnie skalowalny. Dla alokatorów chcących wejść na rynek z przekonaniem, ale bez chaosu, CoinDesk 20 jest inteligentnym pierwszym krokiem.
Podsumowanie
Nadszedł moment prawdziwej gospodarki kryptowalutowej. Bitcoin stanowi makroekonomiczne zabezpieczenie, ale przyszłość to szerszy, bardziej funkcjonalny rynek, gdzie użyteczność napędza wartość.
Aby zagłębić się bardziej, zobacz jesienną prognozę rynkową WisdomTree.
Źródło: https://www.coindesk.com/coindesk-indices/2025/09/03/crypto-s-real-economy-moment
