Koniec bitcoinowego 'HODL': publiczni górnicy stawiają wszystko na AI, sygnalizując więcej sprzedaży BTC

<div class="article-content-wrapper font-title_5 text-subtle tracking-normal flex justify-between m-auto items-center row-start-1">
 <div class="flex gap-2 font-metadata-lg font-medium text-default">
  Rynki
 </div>
 <div class="relative">
  Udostępnij 
  <div>
   <span class="block mb-6 text-default font-title">Udostępnij ten artykuł</span>
   <div>
    Kopiuj linkX (Twitter)LinkedInFacebookEmail
   </div>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper flex flex-col gap-4 row-start-2">
 <div class="flex flex-col gap-2">
  <h1 class="font-headline-lg font-medium">Koniec bitcoinowego 'HODL': publiczni górnicy stawiają wszystko na AI, sygnalizując więcej sprzedaży BTC</h1>
  <h2>Bilanse publicznych górników bitcoina ulegają zmianie, ponieważ kapitał przenosi się ze skarbców bitcoinowych do infrastruktury AI.</h2>
  <div>
   Autor: James Van Straten<span class="mx-1">|</span>Redakcja: Stephen Alpher
  </div>
  <div>
   3 marca 2026, 15:41
  </div>
  <div>
   Ustaw nas jako preferowanych w Google
  </div>
 </div>
</div>
<div>
 Zasoby BTC górników (Skarby BTC. Netto) 
 <div class="py-8 mt-4 mb-8 border-y border-solid border-default">
  <h4 class="flex font-headline-xs font-medium text-default mb-8">Co warto wiedzieć:</h4>
  <div>
   <ul class="unordered-list">
    <li>Sprzedaż przez Core Scientific, Bitdeer, Riot Platforms i Bitfarms stanowi większość z 15 096 BTC redukcji od szczytowych zasobów, sygnalizując aktywną monetyzację skarbca.</li>
    <li>Przy bitcoinie prawie 50% poniżej wszechczasowych szczytów i kapitale przesuwającym się do budowy infrastruktury AI, dalsza sprzedaż BTC z bilansów pozostaje prawdopodobnym scenariuszem w całym sektorze.</li>
   </ul>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper">
 <div>
  <p>Górnicy bitcoina coraz częściej odchodzą od trzymania bitcoina w swoich bilansach, sprzedając więcej BTC, aby sfinansować nowe tożsamości jako gracze w infrastrukturze sztucznej inteligencji (AI).</p>
  <p>To, co zaczęło się jako trzymanie bitcoina za wszelką cenę, czyli HODLing, staje się przeszłością dla większości notowanych publicznie górników, którzy przechodzą do kapitałochłonnego, ale bardziej atrakcyjnego biznesu infrastruktury AI. Przy ostrzejszej konkurencji, wyższych kosztach energii i obniżonych cenach, marża zysku z wydobycia bitcoina, która podczas hossy z 2021 roku sięgała nawet 90%, zniknęła, pozostawiając górników polegających wyłącznie na tym biznesie w trudnej sytuacji. Biorąc pod uwagę, że górnicy posiadają już centra danych gotowe do hostowania maszyn obliczeniowych AI, większość z nich przesunęła swój biznes z bitcoina, aby stać się firmami "infrastruktury AI".</p>
  <p>Ten trend nabiera tempa, gdy ceny oscylują wokół 66 000 USD, czyli prawie 50% poniżej październikowego wszechczasowego szczytu. Wielu z 10 największych publicznych górników sprzedaje lub otwarcie dyskutuje o sprzedaży, aby sfinansować te rozbudowy AI.</p>
  <p>Oto kilku górników, którzy albo odchodzą od biznesu bitcoinowego, sprzedając więcej BTC, albo całkowicie przeszli na AI:</p>
  <p>IREN (IREN) nigdy nie zajmował ideologicznego stanowiska w kwestii trzymania bitcoina, koncentrując się zamiast tego na skali infrastruktury i realizacji operacyjnej, skupiając się na obliczeniach o wysokiej wydajności. Firma obecnie posiada 0 BTC, podkreślając brak strategii opartej na skarbcu.</p>
  <p>TeraWulf (WULF) utrzymał pragmatyczną postawę, unikając sztywnego podejścia do skarbca, zachowując jednocześnie elastyczność bilansu dla wzrostu związanego z AI. Posiada 15 BTC, zgodnie ze swoim historycznym szczytem, odzwierciedlając minimalny nacisk na akumulację.</p>
  <p>Cipher Digital (CIFR), dawniej Cipher Mining, wyraźnie zdefiniował swoje repozycjonowanie, nazywając 2025 rok transformacyjnym, przesuwając się w kierunku infrastruktury HPC. Firma zbyła swój 49% udział w trzech joint ventures wydobywczych za około 40 milionów USD w akcjach. Cipher posiada obecnie 1 500 BTC, w dół z wszechczasowego szczytu 2 284 BTC, podkreślając stopniową redukcję wraz ze zmianą strukturalną.</p>
  <p>Riot Platforms (RIOT) traktował bitcoina jako narzędzie finansowania, a nie pasywną rezerwę, sprzedając całą miesięczną produkcję i likwidując zasoby bilansowe, w tym prawie 1 100 BTC na sfinansowanie przejęcia Rockdale. Riot sprzedał bitcoiny o wartości 200 milionów USD w ostatnich dwóch miesiącach 2025 roku. Obecnie posiada 18 005 BTC w porównaniu ze szczytowymi zasobami 19 368 monet.</p>
  <p>Hut 8 (HUT) stwierdził, że bitcoin nie jest już długoterminowym strategicznym priorytetem w rozmowie o wynikach za czwarty kwartał, a ekspozycja ma z czasem spadać na rzecz udziałów kapitałowych w American Bitcoin (ABTC), który posiada 6 039 BTC. Własny bilans Hut 8 wynosi 13 696 BTC, bez zmian od swojego szczytu.</p>
  <p>Core Scientific (CORZ) sprzedał bitcoiny o wartości 175 milionów USD, gdy jego zwrot w kierunku AI przyspieszył. Po posiadaniu 2 537 BTC na koniec 2025 roku, jego saldo spadło do około 630 BTC, znacznie poniżej najwyższego poziomu 9 618 BTC.</p>
  <p>MARA Holdings (MARA) złagodził swoją ścisłą tożsamość HODL, sprzedając nowo wydobytego bitcoina i sygnalizując, że może kupować lub sprzedawać okazjonalnie, z około 28% zasobów pożyczonych lub zastawionych. Nadal posiada 53 822 BTC, odpowiadające swojemu wszechczasowemu szczytowi, pomimo bardziej elastycznej polityki.</p>
  <p>CleanSpark (CLSK) traktuje swoje ponad 13 000 BTC jako produktywny kapitał, monetyzując produkcję, nakładając pokryte opcje kupna i badając linie kredytowe zabezpieczone bitcoinem jako finansowanie niedywidujące. Jego obecne saldo 13 513 BTC jest zgodne z jego historycznym szczytem.</p>
  <p>Bitdeer Technologies (BTDR) zredukował zasoby do zera, aby sfinansować rozbudowę centrum danych AI. To oznacza masywny spadek z poprzedniego szczytu 2 470 BTC.</p>
  <p>Bitfarms (BITF) był szczery w kwestii swojego repozycjonowania, a dyrektor generalny Ben Gagnon stwierdził: "Nie jesteśmy już firmą bitcoinową". Górnik posiada obecnie 1 827 BTC, w dół ze szczytu 3 301 BTC, podwajając stawkę na infrastrukturę AI.</p>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper sr-only">
 <div class="flex gap-2 flex-wrap mb-4">
  Wiadomości BitcoinMarathon DigitalRiot platformsIrenTerraWulfBitfarmsCipher Mining
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper relative mt-8 border-t border-strong pt-8 pb-3">
 <div>
  <p>Więcej dla Ciebie</p>
  <div class="flex flex-col gap-4">
   <div class="flex flex-col gap-2">
    <h3 class="font-headline font-medium">Pudgy Penguins: Wyzwanie dla dziedzictwa Pokemon i Disney w globalnym wyścigu IP</h3>
    <div>
     <div class="font-metadata-lg font-normal">
      Autor: CoinDesk Research
     </div>
     <div class="font-sans text-subtle font-metadata-lg font-normal">
      27 lutego 2026
     </div>
    </div>
    <div class="   			rounded-md   			p-2   			pr-4   			inline-flex   			gap-2   			items-center   			font-metadata   			border   			w-fit   			h-10   			border-default 		">
     <div>
      <span class="inline-block mr-1">Zlecone przez</span>Pudgy Penguins
     </div>
    </div>
   </div>
   <div class="flex flex-col">
    <p>CoinDesk Research bada, jak Pudgy Penguins zakłóca tradycyjny rynek zabawek poprzez model phygital. Ze sprzedażą ponad 2 mln jednostek, skalują się poprzez globalne partnerstwa i wydarzenia.</p>
    <div class="pb-6">
     <p>Co warto wiedzieć:</p>
     <div>
      <ul class="unordered-list">
       <li><strong>Zakłócanie stagnującego rynku</strong>: Pudgy Penguins wykorzystuje model "Ujemnego CAC", aby rzucić wyzwanie tradycyjnemu przemysłowi licencjonowanych zabawek o wartości 31,7 mld USD, traktując fizyczne towary jako rentowne narzędzie pozyskiwania użytkowników, a nie tylko produkt końcowy.</li>
      </ul>
     </div>
    </div>
    <div class="w-full flex justify-center">
     Zobacz pełny raport
    </div>
   </div>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper relative mt-8 border-t border-strong pt-8 pb-3">
 <div>
  <p>Więcej dla Ciebie</p>
  <div class="flex flex-col">
   <p>Bitcoin może dalej spadać z powodu zaciśnięcia płynności, ale długoterminowy scenariusz zwyżkowy pozostaje nienaruszony: CIO Sygnum</p>
   <div>
    <div class="font-metadata-lg font-normal">
     Autor: Will Canny, AI Boost<span class="mx-1">|</span>Redakcja: Stephen Alpher
    </div>
    <div class="font-sans text-subtle font-metadata-lg font-normal">
     2 godziny temu
    </div>
   </div>
   <p>Fabian Dori twierdzi, że krótkoterminowe zaciśnięcie płynności napędza spadek kryptowalut, z możliwością dalszych spadków, choć poprawa danych makro i fundamentów może przyspieszyć odbudowę.</p>
   <div class="pb-6">
    <p>Co warto wiedzieć:</p>
    <div>
     <ul class="unordered-list">
      <li>CIO Sygnum Bank Fabian Dori twierdzi, że cofnięcie bitcoina jest zaciśnięciem napędzanym płynnością, a nie strukturalnym załamaniem fundamentów.</li>
      <li>Nastroje są na ekstremalnym poziomie strachu, pozostawiając rynki podatne na dalszą zmienność i spadki.</li>
      <li>Poprawa danych cyklu biznesowego, wzrost stablecoinów i adopcja instytucjonalna wspierają konstruktywne długoterminowe perspektywy, według Doriego.</li>
     </ul>
    </div>
   </div>
   <div class="w-full flex justify-center">
    Przeczytaj pełną historię
   </div>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper mt-4">
 <div>
  <div>
   <div class="border-t border-strong py-6">
    <div class="pb-3">
     Najnowsze wiadomości kryptowalutowe
    </div>
    <div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Szef CFTC Selig utoruje drogę dla amerykańskich wieczystych kontraktów futures w nadchodzących tygodniach</h4><span class="font-metadata text-subtle">8 minut temu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Oto dlaczego Harvard zmniejszył bitcoina i kupił ether oraz dlaczego ten ruch jest zwyżkowy dla kryptowalut</h4><span class="font-metadata text-subtle">23 minuty temu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Aktualizacja wyników CoinDesk 20: AAVE spada o 10%, prowadząc indeks w dół</h4><span class="font-metadata text-subtle">1 godzinę temu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Platforma tokenizowanych akcji Ondo Finance na Binance zdobywa zatwierdzenie regulacyjne w Abu Dhabi</h4><span class="font-metadata text-subtle">1 godzinę temu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Visa i Bridge planują ekspansję kart powiązanych ze stablecoinami do ponad 100 krajów</h4><span class="font-metadata text-subtle">2 godziny temu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Bitcoin może dalej spadać z powodu zaciśnięcia płynności, ale długoterminowy scenariusz zwyżkowy pozostaje nienaruszony: CIO Sygnum</h4><span class="font-metadata text-subtle">2 godziny temu</span>
      </div>
     </div>
    </div>
   </div>
  </div>
 </div>
 <div>
  <div>
   <div class="border-t border-strong py-6">
    <div class="pb-6 font-title text-default">
     Najważniejsze wiadomości
    </div>
    <div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Bitcoin spada poniżej 67 000 USD, gdy amerykańskie akcje spadają, a ropa idzie w górę</h4><span class="font-metadata text-subtle">6 godzin temu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Wzrost dolara wywiera presję na rynki kryptowalut po eskalacji konfliktu w Iranie</h4><span class="font-metadata text-subtle">4 godziny temu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Sprawa 'tokena oszustwa' przeciwko Uniswap oddalona przez sędziego okręgowego USA w Nowym Jorku</h4><span class="font-metadata text-subtle">4 godziny temu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Podaż bitcoina zbliża się do 20 milionów: wydobycie ostatniego miliona zajmie kolejne 114 lat</h4><span class="font-metadata text-subtle">7 godzin temu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Core Scientific sprzedaje bitcoiny o wartości 175 milionów USD, gdy zwrot w kierunku AI przyspiesza</h4><span class="font-metadata text-subtle">6 godzin temu</span>
      </div>
     </div>
     <div>
      <div class="w-full h-full flex flex-col">
       <h4>Premier Japonii Sanae Takaichi odcina się od memowego coina Solana po jego spadku o 75%</h4><span class="font-metadata text-subtle">5 godzin temu</span>
      </div>
     </div>
    </div>
   </div>
  </div>
 </div>
</div>