W skrócie
- Ray Dalio powiedział, że USA ryzykuje "zawał serca napędzany długiem"
- Wartość pieniądza zostałaby negatywnie dotknięta, jeśli Rezerwa Federalna zostałaby ostatecznie zmuszona do interwencji na rynku obligacji.
- Porównał aktywa cyfrowe do twardych walut.
Gospodarka USA stoi w obliczu zawału serca napędzanego długiem w ciągu najbliższych kilku lat, ale prawdopodobnie wpłynie to pozytywnie na ceny kryptowalut, według doświadczonego zarządcy aktywów Raya Dalio.
W wywiadzie dla Financial Times, założyciel Bridgewater Associates powiązał wzrost cen aktywów cyfrowych i złota z przytłaczającym obciążeniem długiem Ameryki, które nie poprawia się, według transkrypcji rozmowy, którą opublikował na X w środę.
Rząd USA wydaje więcej pieniędzy niż przyjmuje, obsługując jednocześnie ogromne ilości długu. A gdy rząd pożycza więcej, aby pokryć deficyty budżetowe, jednocześnie zarządzając istniejącym obciążeniem, wierzyciele mogą ostatecznie spowodować problemy, powiedział Dalio.
Wierzyciele będą sprzedawać dług USA, gdy zaczną się martwić o jego zdolność do funkcjonowania jako środek przechowywania wartości, powiedział. To prawdopodobnie postawi Rezerwę Federalną w trudnej sytuacji, dodał Dalio, gdzie będzie musiała zdecydować między rosnącymi stopami procentowymi a kryzysem niewypłacalności długu lub drukowaniem pieniędzy w celu zakupu długu i "próbą utrzymania realnych stóp procentowych na niskim poziomie, co obniży wartość pieniądza."
Miliarder, który przewidział załamanie finansowe w 2008 roku, opisał to jako "traumatyczną ostatnią fazę" "dużego cyklu zadłużenia", gdzie na przestrzeni historii nadmierne zadłużenie doprowadziło do kurczenia się gospodarki i kryzysu systemowego.
W tym kontekście Dalio powiedział, że deregulacja nie stanowi zagrożenia dla rządowego wykorzystania walut fiducjarnych w stabilizowaniu gospodarek czy ułatwianiu handlu międzynarodowego. To raczej niezdrowe poziomy zadłużenia, jak stwierdził, erodują status walut takich jak dolar amerykański w wielu krajach.
"Widzę, że zła sytuacja zadłużeniowa dolara i innych rządów walut rezerwowych zagraża ich atrakcyjności jako walut rezerwowych i środków przechowywania bogactwa, co przyczynia się do wzrostu cen złota i kryptowalut" - powiedział.
Bitcoin i złoto gwałtownie wzrosły w tym roku. Cena cennego metalu wzrosła o 38% od początku roku, osiągając rekordowy poziom 3530 dolarów za uncję w środę, według Trading Economics. Cena Bitcoina wzrosła o 20% do 112 000 dolarów w tym samym okresie, według dostawcy danych kryptowalutowych CoinGecko.
Najnowsza ocena gospodarki USA przez Dalio następuje po uchwaleniu ustawy GENIUS Act, federalnych ram dla stablecoinów. Dalio powiedział, że spadek siły nabywczej amerykańskich obligacji skarbowych "nie powinien powodować żadnego ryzyka systemowego" dla nich, jeśli są dobrze regulowane.
Dalio powiedział, że kryptowaluty przypominają twarde waluty, częściowo ze względu na ich tak zwaną tokenomikę. Całkowita podaż Bitcoina, na przykład, jest ograniczona do 21 milionów, podczas gdy rząd teoretycznie może drukować nieograniczoną ilość pieniędzy.
"Krypto jest teraz alternatywną walutą, która ma ograniczoną podaż, więc, przy wszystkich innych czynnikach równych, jeśli podaż dolarów wzrośnie i/lub popyt na nie spadnie, to prawdopodobnie uczyni krypto atrakcyjną alternatywną walutą" - powiedział.
Pod koniec lipca Dalio zachęcał inwestorów do alokacji 15% swoich portfeli w Bitcoin i złoto. To zabezpieczenie makroekonomiczne w obliczu rosnących ryzyk na rynkach obligacji i akcji, powiedział.
Dalio wyraził preferencję dla złota, argumentując, że bank centralny raczej nie przyjmie wiodącej kryptowaluty pod względem kapitalizacji rynkowej jako waluty rezerwowej. Mimo to perspektywy dla niektórych walut fiducjarnych są ponure, powiedział w wywiadzie dla Financial Times.
"Myślę, że większość walut fiducjarnych, szczególnie tych z dużymi długami, będzie miała problemy z efektywnym przechowywaniem bogactwa i straci na wartości w stosunku do twardych walut" - powiedział, wskazując na paralele między nadchodzącymi latami a dwoma okresami w XX wieku.
Codzienny Biuletyn Informacyjny
Rozpocznij każdy dzień z najważniejszymi wiadomościami, plus oryginalnymi materiałami, podcastem, filmami i nie tylko.
Źródło: https://decrypt.co/337925/billionaire-ray-dalio-bitcoins-rise-debt-attack-u-s
