Hayes twierdzi, że Bitcoin zyska, a waluty fiducjarne osłabną, gdy Fed dostosuje się do konfliktu USA-Iran

Arthur Hayes, współzałożyciel BitMEX, ponownie wykorzystuje geopolityczne punkty zapalne jako makrostrategię kryptowalutową. W swoim najnowszym eseju na Substack zatytułowanym "iOS Warfare" argumentuje, że przedłużająca się inwazja militarna Stanów Zjednoczonych na Iran niemal na pewno zmusi Rezerwę Federalną do wdrożenia agresywnego luzowania monetarnego, a Bitcoin jest w pozycji do czerpania zysków w miarę przyspieszania dewaluacji fiat.

Artykuł argumentuje, że cofając się o 40 lat, każda większa operacja militarna USA na Bliskim Wschodzie zakończyła się poluzowaniem polityki monetarnej przez Fed. Nie widzi powodu, dla którego konflikt z Iranem miałby być inny.

Wzorzec sięgający dekad wstecz

Hayes przedstawił dowody z trzech wcześniejszych konfliktów. Pomimo rosnących cen ropy napędzających inflację podczas wojny w Zatoce w 1990 roku, Fed szybko obniżył stopy procentowe w listopadzie i grudniu po tym, jak początkowo utrzymywał je bez zmian.

W celu wzmocnienia zaufania w obliczu spadających wartości aktywów po 11 września, Alan Greenspan wprowadził awaryjną obniżkę o 50 punktów bazowych w 2001 roku.

Przy stopach procentowych już na poziomie zerowym, Fed zainicjował luzowanie ilościowe podczas ofensywy Obamy w Afganistanie w 2009 roku, aby wygenerować niemal nieograniczone środki dla wykonawców obronnych i wysiłku wojennego.

Ukryty koszt wojny

Hayes argumentuje, że opinia publiczna zawsze płaci cenę za konflikt, który stanowi "stratę energii netto". Pieniądze przemieszczające się od zwykłych konsumentów do operacji wojskowych, w tym przypadku to, co nazwał "ofensywną agencyjną bronią AI", powodują inflację, która jest ukrytym podatkiem dla wszystkich.

Iran znajduje się w szczególnie niepewnej pozycji jeśli chodzi o handel zagraniczny, zauważył. Kraj ma możliwość zablokowania Cieśniny Ormuz, wąskiej drogi wodnej, która transportuje około 20% światowych dostaw ropy. Jakiekolwiek zakłócenie tam wstrząsnęłoby rynkami energii.

Według Hayesa, ta presja ekonomiczna zapewnia Fed "polityczne przykrycie" do drastycznego poluzowania polityki monetarnej, uzasadniając każdą obniżkę stóp jako wymaganą do sfinansowania tego, co nazwał przekształceniem Iranu w amerykańskie "państwo wasalne".

Jednak nie wszyscy tak to postrzegają. Wielu ekonomistów głównego nurtu ostrzega, że znacząca eskalacja z Iranem nie utorowałaby drogi do obniżek stóp przez Fed w 2026 roku, ale zniszczyłaby jakąkolwiek ich szansę.

Według ekonomisty Boston College, Briana Bethune'a, argument za niższymi stopami "wyparowuje na naszych oczach", ponieważ zwiększone ceny ropy z powodu konfliktu, wraz z surowymi cłami obecnie obowiązującymi, utrzymają inflację uporczywie wysoką.

Według niego, są to typowe szoki podażowe, które podnoszą ceny wszędzie, a standardowe instrumenty Fed nie są zaprojektowane do rozwiązania tego rodzaju problemu; są przeznaczone do radzenia sobie z popytem, a nie zakłóceniami podaży. "W tej sytuacji Fed nie może obniżyć stóp", stwierdził.

Nawet niewielkie wzrosty cen ropy naftowej, takie jak podwyżki o 10 dolarów za baryłkę w tym roku, mogą podnieść inflację cen konsumpcyjnych o 0,2% do 0,4% w następnym roku, według Scotta Andersona z BMO Capital Markets. Przedłużający się konflikt mógłby zaostrzyć inflację, co mogłoby zmusić Fed do utrzymania stóp na stałym poziomie lub nawet ich podniesienia zamiast luzowania, biorąc pod uwagę, że podstawowy PCE już zbliża się do 3,1% na początku 2026 roku.

Choć pełny kryzys naftowy nie jest pewny, Christopher Granville z TS Lombard zwrócił uwagę, że "burza naftowa" podobna do tej, która nastąpiła po inwazji na Ukrainę, w której ceny wzrosły powyżej 100 dolarów za baryłkę przez miesiące, może ustanowić długotrwałą premię za ryzyko i sprawić, że inflacja będzie bardziej lepka i trudniejsza do kontrolowania przez Fed.

Hayes ostrzegł inwestorów przed zbyt wczesnym wskakiwaniem, pomimo swojej optymistycznej długoterminowej perspektywy na Bitcoin. Bitcoin wynosił około 66 200 dolarów w czasie, gdy pisał artykuł. Zalecił wstrzymanie się z dalszymi zakupami do czasu, aż Fed wyśle jasny sygnał, taki jak ogłoszenie obniżki stóp lub drukowanie większej ilości pieniędzy.

Wniosek Hayesa: Kiedy sprawy stają się nieprzyjemne, zachowaj cierpliwość. Trzymaj swoją gotówkę i czekaj na jednoznaczne oznaki, że Fed łagodzi politykę, zamiast gonić za szumem medialnym. W tym momencie przekształcasz globalny dramat w tradycyjną grę inflacyjną, nabywając Bitcoin i swoje najlepsze inwestycje.

Zgarnij swoje bezpłatne miejsce w ekskluzywnej społeczności handlu kryptowalutami - ograniczone do 1000 członków.