W skrócie
- Strategy zakupiło Bitcoin o wartości 450 milionów dolarów.
- Samonarzucone ograniczenie wywołało "reakcję łańcuchową", stwierdzili analitycy Benchmark.
- Firma może zostać uwzględniona w następnej restrukturyzacji indeksu S&P 500.
Strategy niedawno zakupiło 4000 Bitcoinów o wartości 450 milionów dolarów, pozyskując fundusze na swój najnowszy zakup głównie poprzez emisję akcji zwykłych, zgodnie z komunikatem prasowym.
Firma z siedzibą w Tysons Corner w Wirginii posiada obecnie około 636 500 Bitcoinów o wartości 70,6 miliarda dolarów. Strategy sprzedało akcje zwykłe o wartości 425 milionów dolarów w porównaniu do 46,5 miliona dolarów w akcjach uprzywilejowanych.
Strategy opracowało niezliczone sposoby finansowania swoich zakupów Bitcoina, ale firma tradycyjnie opierała się na zwykłych akcjonariuszach jako sposobie na powiększenie swoich zapasów. W ostatnich tygodniach ta praktyka przyciągnęła zwiększoną uwagę, ponieważ Strategy zrewidowało swoją korporacyjną strategię.
Firma kupująca Bitcoiny zmodyfikowała samonarzucone ograniczenie, które uniemożliwiało jej rozwadnianie akcji zwykłych, gdy jej akcje były notowane z premią mniejszą niż 2,5x w stosunku do posiadanych Bitcoinów. Chociaż ruch ten miał na celu pokazanie dyscypliny, zgodnie z ostatnią modyfikacją, Strategy może emitować akcje zwykłe "gdy uznane to zostanie za korzystne".
Akcje Strategy zmieniały właścicieli w okolicach 346 dolarów w poniedziałek, według Yahoo Finance. Cena akcji spółki spadła o prawie 5,5% z 372 dolarów w ciągu ostatniego miesiąca. W listopadzie cena akcji Strategy wzrosła nawet do 543 dolarów po wyborach prezydenckich w USA.
W poniedziałkowej notatce analitycy banku inwestycyjnego Benchmark przyznali, że inwestorzy detaliczni są zaniepokojeni. Jednak stwierdzili, że obawy wśród inwestorów, że plan gry Strategy jest źle zarządzany przez prezesa wykonawczego i współzałożyciela Michaela Saylora, są nieuzasadnione.
"Wśród proliferacji firm zajmujących się strategią Bitcoin, MSTR pozostaje standardem branżowym i punktem odniesienia", napisali, powtarzając rekomendację "Kupuj" i cel cenowy 705 dolarów.
Potocznie znany jako mnożnik wartości aktywów netto Strategy, wskaźnik mNAV firmy wynosił 1,5x w poniedziałek, według Saylor Tracker. W ciągu ostatniego roku Strategy było notowane z premią nawet 3,9x w stosunku do posiadanych Bitcoinów, ale wskaźnik ten od miesięcy wykazuje tendencję spadkową.
Samonarzucone ograniczenie Strategy prawdopodobnie wywołało "reakcję łańcuchową", napisali analitycy Benchmark. Gdy mNAV firmy zaczął spadać w zeszłym miesiącu, rynek zinterpretował to jako negatywny sygnał dla jej zdolności do kupowania Bitcoina, gdzie "kompresja premii rodzi kolejną kompresję".
Początkowy ruch Strategy mógł być skierowany na wspieranie mNAV firmy, ale stał się "kontrproduktywny, pozbawiając program taniego kapitału", dodali analitycy.
Zaktualizowane wytyczne firmy dotyczące emisji akcji zwykłych odzwierciedlają "iteracyjne i oportunistyczne" podejście, jakie przyjęła do kupowania Bitcoina od początku swojej podróży w 2020 roku, powiedzieli analitycy Benchmark, opisując jej powrót do normalności jako "nie kapryśną decyzję".
Cena akcji Strategy wahała się w ostatnich tygodniach, ale jej włączenie do indeksu S&P 500 napędziłoby pasywny popyt na akcje o wartości miliardów dolarów, według analityków Benchmark. Firma spełniła wszystkie kwalifikacje na papierze do włączenia do restrukturyzacji indeksu w tym miesiącu, a decyzja spodziewana jest w piątek.
Firmy związane z kryptowalutami, takie jak Coinbase, już dołączyły do indeksu. Jednak analitycy zauważyli, że Komitet Indeksu S&P może postrzegać Strategy inaczej, biorąc pod uwagę, że dochody Strategy pochodzą prawie wyłącznie z wahań wartości posiadanych Bitcoinów.
Codzienny Biuletyn Informacyjny
Rozpocznij każdy dzień z najważniejszymi wiadomościami, plus oryginalnymi artykułami, podcastem, filmami i nie tylko.
Źródło: https://decrypt.co/337739/strategy-drops-450-million-bitcoin-reiterates-buy
