Wewnątrz nowego systemu strategii Lighter – pierwszy poważny test: obsługa wolumenu 50 mln USD w ARC Perpetual

26 lutego Lighter, zdecentralizowana giełda kryptowalut, ogłosiła, że jej zmodernizowany system puli płynności z powodzeniem oparł się próbie wyciśnięcia długiej pozycji ARC perpetual o wartości 50 milionów dolarów.

Miało to miejsce po tym, jak około 600 traderów odwróciło pozycję wieloryba, co skutkowało stratą w wysokości 8,2 miliona dolarów, a cały epizod przetestował nowo uruchomione przez Lighter strategie LLP, ograniczając ryzyko spadkowe dla dostawców płynności do zaledwie 75 000 dolarów.

Strategie LLP stawiają czoła pierwszemu testowi stresowemu

W poście z 17 lutego na X, Lighter ogłosił zmiany w swojej infrastrukturze LLP, dzieląc płynność na oddzielne strategie dla różnych typów rynków, w tym RWA. Ryzyko, likwidacje i automatyczne zmniejszanie dźwigni są teraz obsługiwane na poziomie strategii, a nie w całej puli.

Ta struktura stanęła w obliczu tego, co platforma nazwała swoim "pierwszym testem bojowym" 26 lutego. Według Lighter, trader zbudował dużą długą pozycję w kontraktach perpetual ARC przez kilka dni, podczas gdy około 600 innych traderów i animatorów rynku zajęło krótką stronę, podnosząc całkowity otwarty interes do 50 milionów dolarów.

Handel kontraktami perp ARC został przypisany do Strategii #7, strategii wysokiego ryzyka z alokowanymi około 75 000 USDC. Lighter stwierdził, że oznacza to, iż tylko ta część depozytów LLP może być narażona w przypadku automatycznego zmniejszenia dźwigni.

Gdy cena ARC spadła około 18:00 czasu ET 26 lutego, duża długa pozycja została najpierw zlikwidowana w księdze zleceń za około 2 miliony dolarów. Lighter powiedział, że LLP początkowo osiągał zysk na pozycji, ale dalszy spadek wyczerpał Strategię #7, wywołując kolejny ADL przy 0,071123. Ostatecznie wieloryb stracił około 8,2 miliona dolarów, LLP stracił swoją ograniczoną alokację 75 000 dolarów, a traderzy zajmujący krótkie pozycje, którzy utrzymali swoje pozycje, osiągnęli zysk.

Załamanie ceny ARC

Rozwinięcie pozycji pozostawiło widoczne ślady na wykresie ceny ARC, a dane z CoinGecko pokazują, że token doświadczył błyskawicznej krachu we wczesnych godzinach 27 lutego, spadając z około 0,031 do 0,025 dolara przed powrotem do 0,0348 dolara.

W momencie pisania, ARC, który napędza agentowy AI „sklep z aplikacjami" Ryzome, spadł o ponad 9% w ciągu 24 godzin i prawie 59% w ciągu siedmiu dni. Token stracił również ponad 63% swojej wartości w ciągu ostatnich dwóch tygodni, a także spadł o 42% w ciągu 30 dni. Obecnie znajduje się 95% poniżej swojego rekordowego poziomu z stycznia 2025 roku wynoszącego 0,62 dolara, tracąc prawie 88% swojej ceny w ciągu ostatniego roku.

Ta turbulencja pokrywa się z obserwacjami komentatora kryptowalutowego Simona Dedica, który zauważył, że wartość ARC spadła w ciągu nocy o około 80% przy wolumenach zbliżających się do 400 milionów dolarów, co stanowiło prawie dziesięciokrotność jego w pełni rozwodnionej wyceny.

Dedic zwrócił uwagę, że przed zrzutem token „masowo przewyższał" wyniki pomimo słabego rynku, sugerując nawet, że był „mocno manipulowany".

Obawy podniesione przez Dedica odzwierciedlają szerszą debatę branżową dotyczącą integralności rynku. Zaledwie w zeszłym miesiącu współzałożyciel Base Jesse Pollak odrzucił ideę manipulacji za kulisami, stwierdzając, że jego zespół nie będzie koordynował ani wdrażał kapitału w celu wpływania na ceny, ponieważ rynki „zasługują na to, by być wolne, otwarte i uczciwe".

Post Wewnątrz nowego systemu strategii Lighter: pierwszy wielki test – obsługa 50 milionów dolarów w wolumenie kontraktów perpetual ARC pojawił się jako pierwszy w CryptoPotato.