Najwięksi gracze z Wall Street oficjalnie rekomendują swoim klientom alokację w Bitcoin

Główne instytucje finansowe wydały formalne wytyczne zalecające alokację portfela w Bitcoin, przy czym sugerowane zakresy znacznie różnią się w zależności od instytucji, ale zbiegają się w przedziale od 1% do 5%.

Zakresy i co ujawniają

Wykres przedstawia zalecany zakres alokacji każdej instytucji w spektrum od 0% do 5%, przy czym River jest odnotowany osobno na prawym końcu skali.

Fidelity ma najszerszy i najbardziej agresywny zakres w grupie, z rekomendacją obejmującą od około 1% do około 5%.

Ta szerokość odzwierciedla długotrwałe pozycjonowanie Fidelity jako jednej z najbardziej przyjaznych dla kryptowalut głównych instytucji finansowych, która uruchomiła własne produkty związane z przechowywaniem Bitcoin i ETF wcześniej niż większość konkurentów.

Zakres Bank of America mieści się między około 1% a 4%, co stanowi znaczące poparcie ze strony instytucji, która przez kilka lat była w obozie sceptycznym wobec aktywów cyfrowych. Wytyczne Morgan Stanley obejmują podobny zakres, od poniżej 1% do nieco poniżej 4%.

BlackRock, największy na świecie zarządzający aktywami, grupuje się bardziej ciasno, a jego rekomendacja oscyluje wokół poziomu 2% z węższym wskazanym zakresem. Ta precyzyjność jest godna uwagi. Dokładna rekomendacja punktu środkowego od BlackRock ma inną wagę niż szeroki zakres eksploracyjny, biorąc pod uwagę, jak duży kapitał instytucjonalny kieruje się formalnymi stanowiskami badawczymi firmy.

WisdomTree i J.P. Morgan znajdują się na bardziej konserwatywnym końcu wykresu. Zakres J.P. Morgan wydaje się być skoncentrowany w pobliżu 1% z ograniczonym rozrzutem w obu kierunkach, co jest zgodne z historycznie ostrożnym publicznym stanowiskiem firmy wobec Bitcoin, mimo że wewnętrznie rozwinęła swoją infrastrukturę blockchain.

Dlaczego konsensus się zmienił

Pojawienie się formalnych wytycznych dotyczących alokacji od tej grupy instytucji reprezentuje strukturalną zmianę w sposobie traktowania Bitcoin w ramach konstrukcji portfela głównego nurtu. Przez większość istnienia tego aktywa doradcy finansowi w głównych bankach działali w ramach nieformalnych lub wyraźnych ograniczeń dotyczących zalecania ekspozycji na kryptowaluty. Dostępność regulowanych spotowych ETF-ów Bitcoin, uruchomionych w USA na początku 2024 roku, usunęła kluczową barierę zgodności, która wcześniej utrudniała wydawanie formalnych rekomendacji.

Otwarte zainteresowanie XRP kurczy się, gdy traderzy redukują dźwignię

Wykres River ukazuje wynik tej zmiany rozgrywającej się w ciągu dwuletniego okresu. Sześć głównych instytucji, każda z odrębną bazą klientów i ramami ryzyka, znalazło się teraz w pozycji, w której niewielka, ale niezerowa alokacja Bitcoin jest uważana za mieszczącą się w zakresie rozsądnych wytycznych finansowych. Fakt, że żaden z zakresów nie zaczyna się powyżej 0% i żaden z zakresów oprócz River nie wykracza poza 5%, sugeruje wspólne rozumienie Bitcoin jako dywersyfikatora portfela, a nie podstawowej pozycji.

Praktyczne implikacje

Jeśli instytucje przedstawione na tym wykresie zarządzają łącznie nawet ułamkiem swoich aktywów klientów w kierunku punktu środkowego ich określonych zakresów alokacji, implikowane przepływy kapitału są znaczne. Sam Fidelity zarządza bilionami aktywów pod administracją. Przy zastosowaniu na poziomie 2% lub 3%, popyt na Bitcoin, który generują formalne wytyczne dotyczące alokacji na skalę, staje się strukturalną ofertą działającą niezależnie od nastrojów detalicznych.

Ta dynamika jest częścią tego, co sprawia, że ten wykres wart jest śledzenia. Same liczby są skromne. Infrastruktura instytucjonalna za nimi nie jest.

Wpis Wall Street's Biggest Names Now Formally Recommend Bitcoin Allocations to Clients ukazał się pierwotnie na ETHNews.