Kluczowe wnioski
- Złoto wzrosło o 35 dolarów, a srebro o ponad 70 centów, podczas gdy cena BTC wykazuje mniejszą zmienność.
- Tymczasem Bitcoin spadł poniżej 108 tys. dolarów.
- Jeśli Bitcoin jest cyfrowym złotem, dlaczego inwestorzy nie garną się do niego?
Wrzesień to niesławny zły miesiąc dla kryptowalut, więc nie powinno dziwić, że rzut oka na dzisiejszy wykres cen wygląda jak pole bitwy.
Jednak gdy złoto i srebro są blisko historycznych maksimów, a Bitcoin jest reklamowany jako "cyfrowe złoto", dlaczego cena BTC również spada? Czy inwestorzy nie powinni masowo inwestować w Bitcoina jako aktywo bezpieczne?
Inwestorzy garną się do złota i srebra
Zarówno złoto, jak i srebro zbliżają się do rekordowych poziomów, przy czym złoto jest notowane tuż poniżej 3480 dolarów za uncję, a srebro powyżej 40,50 dolarów w momencie pisania tego tekstu. Tymczasem cena BTC spadła poniżej 108 000 dolarów. Co się dzieje?
To wystarczyło, aby ulubieniec wszystkich miłośników złota i krytyk Bitcoina, Peter Schiff, znów publikował posty o tym, jak przełom na rynku metali szlachetnych jest "bardzo niedźwiedzi dla Bitcoina".
Co więc stoi za obecnymi przepływami? Wbrew temu, co mówi Schiff, historia jest bardziej niuansowa, niż mogliby twierdzić maksymaliści metali.
Niepewność makroekonomiczna: główny czynnik
Głównym tematem stojącym za szalonymi cenami kryptowalut jest niepewność makroekonomiczna. Uwaga świata skupia się na amerykańskiej Rezerwie Federalnej i jej kolejnych krokach politycznych, ponieważ inflacja pozostaje uporczywie wysoka, a najnowszy odczyt bazowego CPI utrzymuje się powyżej 3%.
Rośnie również oczekiwanie, że Fed obniży stopy procentowe w tym miesiącu, ponieważ utrzymujące się presje cenowe pozostawiają bankowi centralnemu niewiele miejsca na szybkie działanie. Oznacza to, że kapitał ciąży w kierunku uznanych bezpiecznych przystani, takich jak złoto i srebro.
W ciągu ostatniego miesiąca złoto wzrosło o ponad 3%, prawie 40% więcej niż rok temu, podczas gdy srebro wzrosło o ponad 8% w ciągu jednego miesiąca i 41,7% rok do roku.
Analitycy Goldman Sachs niedawno potwierdzili swój cel cenowy dla złota na poziomie 3700 dolarów, powołując się na ciągły globalny popyt i niepewność monetarną jako czynniki sprzyjające, podczas gdy rajd srebra napędzany jest popytem przemysłowym i faktem, że srebro często przewyższa złoto podczas wzrostów inflacyjnych.
Cena BTC: co się dzieje?
Po osiągnięciu historycznego maksimum na poziomie około 124 500 dolarów w połowie sierpnia, cena BTC gwałtownie spadła. W momencie pisania tego tekstu 1 września BTC jest notowany poniżej 108 000 dolarów, dzięki wielu czynnikom, od makroekonomicznych nerwów i zatłoczonych długich pozycji po samospełniającą się przepowiednię września jako czerwonego miesiąca dla Bitcoina.
Jednak obraz nie jest całkowicie ponury. Pomimo rekordowych odpływów z ETF-ów Bitcoina w sierpniu, napływy instytucjonalne pozostają silne w dłuższych ramach czasowych. Według ecoinometrics, po prawie dwóch tygodniach odpływów, napływy w końcu powróciły do ETF-ów Bitcoina w zeszłym tygodniu:
W sierpniu ETF-y Ark 21Shares i IBIT BlackRock prowadziły napływy, podczas gdy fundusze Fidelity i VanEck również zwiększyły swoje udziały, równoważąc część zmienności spowodowanej wyprzedażą przez wieloryby Bitcoina i realizacją zysków przez inwestorów detalicznych.
Droga przed nami: cena BTC vs złoto
Jakie są implikacje rozbieżności między metalami szlachetnymi a aktywami cyfrowymi? Dla zwolenników tezy o cyfrowym złocie jest to surowe przypomnienie, że pomimo lat konwergencji, złoto i Bitcoin nie są identyczne jako aktywa "risk-off".
W momentach makroekonomicznej wrażliwości, tradycyjne bezpieczne przystanie, takie jak złoto i srebro, mają tendencję do większych korzyści, szczególnie w czasach uporczywej inflacji i makroekonomicznych przeciwnych wiatrów. Dopóki nie pojawi się jasność z następnego oświadczenia FOMC, akcja cenowa prawdopodobnie pozostanie niestabilna.
Podróż złota i srebra w kierunku historycznych maksimów podkreśla, jak szybko psychologia rynku może się zmienić, gdy globalna niepewność jest wysoka. Bitcoin, na razie, utknął w okolicach 108 000 dolarów, jednak napływy do ETF-ów i długoterminowa adopcja kładą podwaliny pod przyszłe odbicia.
Inwestorzy powinni pamiętać, że zarówno metale szlachetne, jak i aktywa cyfrowe służą jako zabezpieczenia i mają tendencję do błyszczenia w różnych warunkach makroekonomicznych. Następne ogłoszenie Fed pokaże, czy to złoto i srebro, czy cena BTC skorzysta.
Źródło: https://www.thecoinrepublic.com/2025/09/01/gold-and-silver-near-all-time-highs-while-btc-price-drops-below-108k/
