Wygaśnięcie opcji Bitcoin o wartości 10,5 mld USD może zakończyć bessę – oto jak

Bitcoin (CRYPTO: BTC) zatrzymał się po skromnym wzroście, osiągając ośmiodniowe maksimum, jednocześnie budując podwójne dno w pobliżu 62 500 USD. Pomimo odbicia, token pozostaje około 21% poniżej poziomu sprzed miesiąca, co podkreśla trudną drogę dla byków przed piątkowym masowym wygaśnięciem opcji. Seria opcji BTC o wartości 10,5 mld USD rysuje się groźnie, a traderzy zastanawiają się, czy późna oferta może odwrócić momentum, czy też presja sprzedaży powróci wraz ze zbliżającym się rozliczeniem. Deribit nadal przewodzi w tej przestrzeni, odpowiadając za około 76% obrotów, podczas gdy OKX i CME rejestrują mniejsze, ale znaczące udziały. W tym środowisku akcja cenowa, sentyment akcji technologicznych i wydarzenia makroekonomiczne zbiegają się, kształtując wyniki, gdy traderzy pozycjonują się na to, co może być kluczowym weekendem dla BTC.

Kluczowe wnioski

• Byki stoją przed koniecznością około 9% wzrostu z poziomu około 68 800 USD, aby przechylić szalę w piątkowym wygaśnięciu opcji o wartości 10,5 mld USD, co podkreśla, jak jedna sesja może na nowo zdefiniować krótkoterminowe momentum.
• Dynamika cen aktywów pozostaje ściśle powiązana z sentymentem technologicznym, a Bitcoin wykazuje 90% korelację z indeksem Nasdaq 100, sygnalizując, że napędzane przez AI zyski i apetyt na ryzyko w akcjach mogą przenikać do przepływów kryptowalutowych.
• Deribit dominuje w krajobrazie instrumentów pochodnych z około 4,5 mld USD w opcjach kupna i 3,4 mld USD w opcjach sprzedaży, czyli około trzech czwartych całego rynku, a następnie OKX i CME jako platformy drugorzędne.
• Opcje sprzedaży wydają się strukturalnie odporne, a znaczna część zakładów na opcje kupna wygasłaby bezwartościowo, gdyby BTC pozostał poniżej 70 000 USD w piątek, co podkreśla skrzywienie w kierunku ochrony przed spadkami w przypadku wznowionej korekty.
• Analitycy wskazują na rozkład otwartych pozycji w różnych cenach wykonania, co sugeruje potencjalne zabezpieczenia przed ryzykiem ogonowym w okolicach 60–75 tys. USD, z trzema prawdopodobnymi wynikami wygaśnięcia według przedziałów cenowych (65–69 tys., 69–71 tys., 71–74 tys.).

Wymienione tickery: $BTC, $NVDA

Sentyment: Neutralny

Wpływ na cenę: Neutralny. Układ wskazuje na kilka potencjalnych wyników wygaśnięcia, a nie wyraźną przewagę kierunkową, oczekując na piątkowe rozliczenie.

Pomysł handlowy (nie stanowi porady finansowej): Trzymaj. Biorąc pod uwagę mieszane sygnały i zależność od piątkowego wygaśnięcia, ostrożne podejście pozostaje rozsądne, dopóki akcja cenowa nie wyjaśni równowagi ryzyka.

Kontekst rynkowy: Kompleks kryptowalutowy nadal absorbuje ruchy z akcji napędzane klimatem, szczególnie tam, gdzie wzrost napędzany przez AI i wyniki dużych spółek technologicznych kierują sentymentem do ryzyka. Powiązanie między BTC a Nasdaq sugeruje, że płynność i sentyment mogą zależeć od wyników technologicznych i rozwoju makroekonomicznego w najbliższym czasie.

Dlaczego to ma znaczenie

Bliskość głównego wygaśnięcia opcji dodaje warstwę dynamiki probabilistycznej do ścieżki cenowej BTC. Jeśli piątkowe rozliczenie przechyli równowagę ryzyka i zysku w kierunku opcji sprzedaży, presja spadkowa może pojawić się ponownie, nawet jeśli szersze tło makroekonomiczne poprawi się później w tygodniu. Z drugiej strony, zdecydowane odbicie z powrotem w kierunku środkowych 70 000 USD może odblokować odnowiony potencjał wzrostowy, gdy zabezpieczenia się rozwijają, a bycze zakłady ponownie się potwierdzają. Ta interakcja ma znaczenie dla traderów obstawiających krótkoterminową zmienność, dla animatorów rynku zarządzających ekspozycją gamma oraz dla inwestorów obserwujących dynamikę parytetu ryzyka w różnych klasach aktywów.

Poza konfiguracją techniczną, nie można przecenić wpływu wyników Nvidia na apetyt na ryzyko. Wyniki firmy, opublikowane po zamknięciu rynku, przecinają się z szerszą trajektorią rentowności i marżami sektora AI, które były kluczowym motorem przyszłościowej pewności w akcjach technologicznych. Solidna narracja AI ma tendencję do wspierania płynności w aktywach ryzykownych, w tym kryptowalutach, podczas gdy rozczarowujące wytyczne mogą pogłębić ruchy risk-off, które obciążają BTC i powiązane tokeny. Ta pętla sprzężenia zwrotnego między klasami aktywów pomaga wyjaśnić, dlaczego relacja BTC-iShares Nasdaq pozostaje znaczącym obiektywem dla traderów oceniających krótkoterminowe katalizatory.

W tle struktura instrumentów pochodnych ujawnia ostrożne stanowisko uczestników rynku. Największy udział ekspozycji opcji sprzedaży znajduje się poniżej obecnej ceny, podczas gdy wciąż znaczne zabezpieczenia wzrostowe istnieją przy wyższych cenach wykonania. Ta kompozycja oznacza, że nawet jeśli spot pójdzie wyżej, część księgi instrumentów pochodnych pozostaje pozycjonowana w celu stłumienia entuzjazmu, odzwierciedlając pragmatyczne podejście do zarządzania ryzykiem, gdy traderzy oczekują na definitywny wynik w piątek.

Na co zwracać uwagę dalej

• Wyniki piątkowego wygaśnięcia opcji BTC według przedziałów cenowych (65 000–69 000; 69 000–71 000; 71 000–74 000) i wynikające z tego netto przechylenie między opcjami sprzedaży a kupna.
• Zmiany w otwartych pozycjach Deribit i jakakolwiek realokacja udziału w rynku między OKX i CME po rozliczeniu.
• Publikacja wyników Nvidia i wszelkie zrewidowane wytyczne, które mogłyby zmienić sentyment do ryzyka napędzany przez AI.
• Akcja cenowa BTC w okolicach poziomów 60 000 i 75 000 oraz jakakolwiek walidacja górnych i dolnych granic sugerowanych przez obecną strukturę opcji.

Źródła i weryfikacja

• Akcja cenowa Bitcoin i ośmiodniowe maksimum z podwójnym dnem w pobliżu 62 500 USD, gdy rynki trawią nadchodzące wygaśnięcie.
• Udział rynkowy Deribit i podział 4,5 mld USD w opcjach kupna i 3,4 mld USD w opcjach sprzedaży.
• Wolumeny instrumentów pochodnych OKX i CME: około 610 mln USD w opcjach kupna / 385 mln USD w opcjach sprzedaży (OKX) oraz 255 mln USD w opcjach kupna / 287 mln USD w opcjach sprzedaży (CME).
• Wyniki Nvidia i ich potencjalny wpływ na apetyt na ryzyko dla akcji wzrostowych związanych z AI.
• Zaobserwowana 90% korelacja między Bitcoin a indeksem Nasdaq 100, ilustrująca powiązanie sentymentu napędzane przez technologię.

Wygaśnięcie opcji Bitcoin testuje byki, gdy sentyment napędzany przez AI kołysze aktywami ryzyka

Bitcoin (CRYPTO: BTC) dryfował do ośmiodniowego szczytu, gdy traderzy przygotowywali się na to, co może być decydującym tygodniem dla aktywów ryzyka. Podwójne dno w pobliżu strefy 62 500 USD oferowało techniczne oparcie, jednak aktywo pozostaje około 21% poniżej poziomu sprzed miesiąca, co podkreśla trudną wspinaczkę dla byków przed piątkowym wygaśnięciem opcji o wartości 10,5 mld USD. Wydarzenie to to coś więcej niż tylko ryzyko nagłówkowe; jest to punkt przegięcia płynności i zarządzania ryzykiem, który może kształtować krótkoterminową trajektorię dla BTC. Deribit pozostaje dominującą platformą, kontrolując około trzech czwartych rynku z około 4,5 mld USD w opcjach kupna i 3,4 mld USD w opcjach sprzedaży, podczas gdy OKX i CME pełnią znaczące, ale mniejsze role w całkowitych obrotach. Rynek równoważy pokusę potencjalnego odbicia z prawdopodobieństwem dalszej zmienności napędzanej przez wskazówki makro i wyniki sektora technologicznego.

Krajobraz instrumentów pochodnych ujawnia niuansowe stanowisko: chociaż opcje sprzedaży wydają się strukturalnie dobrze umiejscowione do absorbowania niedźwiedzich wstrząsów, znaczna część pozycji neutralnych do byczych została zachwiana przez spadek BTC poniżej 75 000 USD w lutym. Dane pokazują, że około 88% opcji kupna Deribit wygasłoby bezwartościowo, gdyby BTC pozostał poniżej 70 000 USD w piątek, statystyka, która podkreśla premię za ryzyko wbudowaną w wygasające kontrakty. Nawet po wykluczeniu ekstremalnych strategii wieloskładnikowych – często używanych do gonięcia wyższych cen wykonania – około 37% pozostałych zakładów znajduje się poniżej 75 000 USD, co sugeruje, że solidne odbicie jest wymagane, aby przechylić równowagę na korzyść byków przed wygaśnięciem.

Równowaga sił na większym rynku zależy od szerszej narracji technologicznej. Ostatnia korelacja sugeruje, że gdy Nasdaq się porusza, BTC ma tendencję do podążania, przynajmniej w krótkim terminie. Nvidia (EXCHANGE: NVDA) rysuje się groźnie jako przybliżenie dla popytu napędzanego przez AI i marż korporacyjnych; jej wynik zysków, należny po zamknięciu, może przechylić apetyt na ryzyko i wstrzyknąć dalszą zmienność zarówno w akcje, jak i kryptowaluty. Podczas gdy ścieżka Bitcoina pozostaje wrażliwa na napędzany przez technologię cykl risk-on/risk-off, obecna konfiguracja podkreśla, że zdecydowany ruch byłby konieczny, aby pokonać nagromadzone zabezpieczenia oparte na opcjach i wprowadzić odnowioną trajektorię wzrostową.

Trzy prawdopodobne wyniki wygaśnięcia wyłaniają się z obecnej trajektorii cenowej. Jeśli BTC handluje między 65 000 a 69 000 USD, opcje sprzedaży mają przewagę o około 1,15 mld USD. W przedziale 69 001–71 000 USD opcje sprzedaży nadal dominowałyby o około 845 mln USD. Jeśli BTC zakończy tydzień między 71 001 a 74 000 USD, popyt wydaje się przechylony w kierunku opcji sprzedaży z około 470 mln USD w ekspozycji netto. Łącznie dane wskazują na scenariusz, w którym potrzebne jest trwałe odbicie powyżej obecnej ceny, aby zmienić narrację, nawet gdy struktury zabezpieczające oferują barierę ochronną dla zakładów kontrariańskich. Dynamiczny charakter księgi opcji oznacza, że traderzy powinni zachować czujność na zmiany w otwartych pozycjach na głównych platformach, gdy zbliża się piątkowe rozliczenie.

Współdziałanie między kryptowalutami a tradycyjnymi rynkami pozostaje definiującą cechą tego okresu. Podczas gdy BTC może odbiegać od akcji na dłuższych horyzontach, krótkoterminowe powiązanie – szczególnie poprzez wyniki technologiczne i sentyment AI – nadal wpływa na zmienność i warunki płynności w tej przestrzeni. Gdy zbliża się wygaśnięcie, uczestnicy rynku będą obserwować nie tylko poziomy cenowe, ale także to, jak zabezpieczenia ewoluują w Deribit, OKX i CME, aby określić prawdopodobną ścieżkę dla BTC w nadchodzących dniach.

Ten artykuł został pierwotnie opublikowany jako Bitcoin's $10.5B Options Expiry Could End Bear Market – Here's How na Crypto Breaking News – Twoim zaufanym źródle wiadomości o kryptowalutach, wiadomości o Bitcoin i aktualizacji blockchain.