Spadek Tethera budzi obawy o płynność rynku kryptowalut

Kolejne spadki USDT i wygasające napływy do ETF sygnalizują zaostrzenie płynności i kruchą dynamikę Bitcoina.

Wiodący emitent stablecoinów Tether kurczy się już drugi miesiąc z rzędu, ponieważ płynność kryptowalut nadal się zacieśnia. Kurczenie się podaży stablecoinów często sygnalizuje odpływ kapitału z giełd. W połączeniu ze słabym popytem na ETF, dynamika głównych tokenów wydaje się krucha.

Tether kurczy się do 183,6 mld USD, a odpływy stablecoinów sygnalizują ostrożność rynku

Kapitalizacja rynkowa Tethera spadła o 0,8% do 183,61 miliarda USD w lutym, zgodnie z danymi rynkowymi. Styczeń już odnotował spadek o 1% z rekordowych 186,84 miliarda USD. Kolejne miesięczne spadki nie wystąpiły od czasu upadku TerraForm Labs w 2022 roku, który zachwiał zaufaniem do stablecoinów i wymazał miliardy wartości rynkowej.

Rachael Lucas, analityk kryptowalut w BTC Markets, stwierdziła, że stablecoiny działają jak paliwo dla handlu aktywami cyfrowymi. Kiedy podaż się kurczy, aktywność handlowa i apetyt na ryzyko mają tendencję do słabnięcia. Ciągły spadek USDT sugeruje, że kapitał wypływa, zamiast przygotowywać się do nowych alokacji.

Dla niezaznajomionych, stablecoiny to tokeny cyfrowe powiązane z walutami fiducjarnymi. Traderzy używają ich do parkowania środków bez opuszczania giełd kryptowalut. Z czasem stały się podstawowymi aktywami rozliczeniowymi dla handlu, transferów transgranicznych, a nawet codziennych płatności w niektórych regionach.

Obecne dane dotyczące stablecoinów niosą kilka implikacji:

• Kapitalizacja rynkowa USDT spadła przez dwa kolejne miesiące
• Podobny spadek ostatnio pojawił się podczas stresu na rynku niedźwiedzia w 2022 roku.
• Odpływy kapitału często następują po kurczeniu się podaży stablecoinów.
• Popyt na spotowe ETF Bitcoin w USA pozostaje wygaszony.
• Warunki płynności wyglądają słabiej na głównych giełdach.

Rajdy Bitcoina brakuje głębi, ponieważ popyt na ETF i ekspansja stablecoinów słabną

Bitcoin borykał się z problemami w ostatnich miesiącach. W rzeczywistości OG coin podjął kilka nieudanych prób ustabilizowania się powyżej poziomu 70 000 USD. Zamiast tego powróciła presja sprzedażowa i zepchnęła BTC z powrotem poniżej 67 000 USD. W rezultacie zarówno inwestorzy instytucjonalni, jak i detaliczni nadal zachowują ostrożność.

Źródło obrazu: TradingView

Słabe przepływy do notowanych w USA spotowych ETF Bitcoin dodają przeszkód. Letnie napływy sugerują ograniczony świeży kapitał wchodzący na rynek. Bez silniejszego popytu zarówno ze strony ETF, jak i stablecoinów, rajdy mogą brakować głębi.

USDC, emitowany przez Circle, wykazał większą stabilność niż Tether. Kapitalizacja rynkowa odbiła się do prawie 75 miliardów USD ze spadku ze stycznia w pobliżu 70 miliardów USD. Wzrost od początku roku pozostaje jednak płaski.

W przeszłości wzrost podaży stablecoinów często poprzedzał główne rajdy kryptowalut. Kiedy więcej stablecoinów wchodzi na rynek, płynność rośnie, a ceny mają tendencję do wzrostu. Z drugiej strony, gdy podaż kurczy się przez dłuższy czas, rynki zwykle poruszają się na boki lub spadają.

Post Spadek Tethera budzi obawy dotyczące płynności rynku kryptowalut pojawił się jako pierwszy na Live Bitcoin News.