Tsunami zysku Bitcoin: Obniżki stóp Fed mogą wywołać masową rotację kapitału w kierunku STRC

TLDR:

• Spadek stóp o 300 pb może zlikwidować prawie 234 mld USD rocznych dochodów z MMF.
• Nawet 5% rotacja MMF może uwolnić 390 mld USD na alternatywy o wyższej rentowności.
• Rentowność STRC na poziomie 11,25% pozycjonuje go na napływ kapitału instytucjonalnego podczas luzowania.
• Nowa emisja STRC może przełożyć się na zakupy Bitcoin na dużą skalę.

---

Yield Tsunami Bitcoin zyskuje uwagę po tym, jak inwestor Adam Livingston przewidział ostrą rotację kapitału w kierunku instrumentów rentowności powiązanych z Bitcoin.

W szczegółowym wpisie na X, Livingston argumentował, że trwające obniżki stóp Rezerwy Federalnej mogą zlikwidować setki miliardów rocznych dochodów z amerykańskich funduszy rynku pieniężnego.

Twierdzi, że spadające rentowności krótkoterminowe mogą skłonić fundusze emerytalne, ubezpieczycieli i fundacje do wyżej rentownych struktur giełdowych powiązanych z ekspozycją na Bitcoin.

Obniżki stóp i prognozowana kompresja dochodów o 234 miliardy USD

Livingston stwierdził, że amerykańskie fundusze rynku pieniężnego posiadają około 7,79 biliona USD na połowę lutego 2026 roku. Zauważył, że obecne rentowności w okolicach 4,5% do 5% odzwierciedlają poprzedni cykl podwyżek.

Jednak argumentował, że dodatkowe 75 do 100 punktów bazowych obniżek może zmniejszyć stopy krótkoterminowe do 3% lub niżej.

Według jego obliczeń, spadek o 300 punktów bazowych w całym portfelu 7,79 biliona USD odpowiada około 233,7 miliardom USD utraconych rocznych dochodów. Opisał to jako wydarzenie kompresji na dużą skalę dla konserwatywnych pul kapitału. Gdy rentowności spadają, instytucje zależne od przepływów pieniężnych z dochodu stałego mogą przenosić kapitał.

W swoim tweecie Livingston nazwał tę zmianę "bilionowym tsunami rentowności" przemieszczającym się w kierunku aktywów powiązanych z Bitcoin. Odniósł się do danych historycznych z cyklów luzowania po 2008 i 2020 roku. W tych okresach alternatywny kredyt i struktury prywatne doświadczyły przyspieszonego wzrostu aktywów.

Dalej przytoczył szacunki sugerujące, że nawet 5% rotacja z funduszy rynku pieniężnego może uwolnić prawie 390 miliardów USD. Część tego kapitału, jak argumentował, może szukać płynnych instrumentów wysokiej rentowności oferujących dwucyfrowe zwroty.

Struktura STRC i pętla sprzężenia zwrotnego Bitcoin Treasury

Livingston zidentyfikował Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock firmy Strategy, notowane pod symbolem STRC, jako potencjalnego beneficjenta.

Papier wartościowy podobno płaci 11,25% w skali roku, wypłacane miesięcznie. Jest notowany blisko 100 USD wartości nominalnej i zawiera funkcję miesięcznego resetu opartą na regułach.

Poinformował, że STRC ma wartość nominalną około 3,46 miliarda USD przy średnim dziennym wolumenie obrotu około 128 milionów USD.

Według wpisu, pokrycie dywidendy jest wspierane przez rezerwy gotówkowe i skarbiec Bitcoin strategii. Firma obecnie posiada ponad 717 000 BTC.

Livingston oszacował, że 0,5% przechwycenie prognozowanych napływów alternatywnych może wygenerować od 2 do 4 miliardów USD w nowej emisji STRC.

Przy cenach Bitcoin w okolicach 68 000 USD obliczył, że każdy zebrany 1 miliard USD może nabyć około 14 700 BTC. Większe napływy zwiększyłyby tę liczbę proporcjonalnie.

Stworzył również modele szerszych scenariuszy. 5% rotacja z funduszy rynku pieniężnego przy 10% stopie przechwytywania STRC może oznaczać 39 miliardów USD napływów.

Ten poziom, w oparciu o jego dane, reprezentowałby setki tysięcy dodatkowych zakupów BTC. Yield Tsunami Bitcoin pozostaje centralnym elementem jego tezy, że kompresja stóp może pośrednio zwiększyć instytucjonalną ekspozycję na Bitcoin poprzez giełdowe instrumenty rentowności.

Wpis Yield Tsunami Bitcoin: Fed Rate Cuts Could Trigger Massive Capital Rotation Into STRC ukazał się najpierw w Blockonomi.