MYX Finance spada o 23,8% w ciągu 24 godzin: dane on-chain ujawniają 85% spadek w skali miesiąca

MYX Finance (MYX) doświadczył jednej z najpoważniejszych korekt wśród tokenów DeFi o średniej kapitalizacji w lutym 2026 r., a nasze dane pokazują spadek o 23,8% w ciągu ostatnich 24 godzin i dewastujący 85% spadek w ciągu ostatnich 30 dni. Notowany po 0,87 USD na dzień 22 lutego 2026 r., token stracił ponad 52,7 miliona USD kapitalizacji rynkowej w zaledwie jeden dzień, co doprowadziło jego całkowitą kapitalizację rynkową do 165,8 miliona USD – poziomu niewidzianego od wczesnej fazy wzrostu protokołu.

To, co czyni ten spadek szczególnie godnym uwagi, to nie tylko prędkość spadku, ale leżące u podstaw czynniki strukturalne, które ujawniła nasza analiza. Token jest obecnie notowany 95,4% poniżej swojego rekordowego poziomu 19,03 USD osiągniętego we wrześniu 2025 r., co sugeruje albo fundamentalną ponowną ocenę propozycji wartości protokołu, albo znaczące problemy struktury rynkowej wymagające bliższego zbadania.

Dynamika dystrybucji tokenów: Problem 19% obiegu

Jednym z najważniejszych sygnałów ostrzegawczych w naszej analizie jest struktura dystrybucji tokenów MYX Finance. Z zaledwie 190,77 miliona tokenów w obiegu z maksymalnej podaży 1 miliarda – stanowiących tylko 19,08% całkowitej podaży – protokół stoi w obliczu znacznego ryzyka przyszłego rozwodnienia. Tworzy to w pełni rozwodnioną wycenę 869,2 miliona USD, co oznacza, że obecna kapitalizacja rynkowa stanowi tylko 19% tego, ile protokół byłby wart przy pełnym obiegu tokenów.

Obserwujemy, że tokeny o niskich wskaźnikach obiegu często doświadczają zwiększonej zmienności podczas spadków na rynku, ponieważ inwestorzy uwzględniają przyszłe wzrosty podaży. W przypadku MYX, około 809,2 miliona tokenów pozostaje zablokowanych lub nie zostało jeszcze przyznanych, co reprezentuje 4,24-krotny współczynnik rozwodnienia, który będzie wywierał presję na ceny w miarę wprowadzania tych tokenów do obiegu. Dane historyczne z podobnych protokołów DeFi sugerują, że tokeny z obiegiem poniżej 25% zazwyczaj doświadczają 2-3 razy większej zmienności niż w pełni wprowadzone do obiegu aktywa podczas korekt rynkowych.

Natychmiastowa akcja cenowa w ciągu 24 godzin pokazuje ekstremalną zmienność, z tokenem osiągającym śróddzienny szczyt na poziomie 1,15 USD przed kapitulacją do poziomu 0,869 USD – śródzienny zakres 24,5%. Ten typ akcji cenowej zazwyczaj wskazuje na wymuszone likwidacje w pozycjach z dźwignią lub dystrybucję przez dużych posiadaczy, a nie na organiczną presję sprzedażową.

Analiza wolumenu: Obawy o płynność zwiększają ryzyko spadków

Nasza analiza wolumenu obrotu ujawnia niepokojącą dynamikę płynności. 24-godzinny wolumen obrotu wynoszący 29,9 miliona USD stanowi około 18% kapitalizacji rynkowej – wskaźnik, który na powierzchni sugeruje względnie zdrową płynność. Jednak gdy badamy wskaźnik wolumenu do kapitalizacji rynkowej w kontekście 55,8% tygodniowego spadku, wyłania się inny obraz.

W przypadku tokenu doświadczającego takiej wielkości wyprzedaży, zazwyczaj spodziewalibyśmy się wskaźników wolumenu do kapitalizacji rynkowej przekraczających 30-40%, gdy paniczna sprzedaż i kapitulacja się nasilają. Stosunkowo umiarkowany wolumen sugeruje albo: (1) znaczna część posiadaczy tokenów nie jest w stanie lub nie chce sprzedawać po obecnych cenach, potencjalnie z powodu harmonogramów nabywania uprawnień lub zablokowanych pozycji stakingowych, lub (2) płynność została już wyczerpana na głównych parach handlowych, a pozostały wolumen koncentruje się na kilku giełdach.

Dane o wynikach z siedmiu dni rysują jeszcze bardziej niepokojący obraz, z MYX spadającym o 55,8% w ciągu ostatniego tygodnia. Oznacza to, że token stracił ponad połowę swojej wartości w zaledwie siedem dni handlowych, przyspieszając od już poważnego 30-dniowego spadku o 85%. Takie kaskadowe spadki zazwyczaj wskazują na utratę zaufania do fundamentalnej propozycji wartości protokołu, a nie na tymczasowe warunki rynkowe.

Kontekst porównawczy: Protokoły handlu DeFi z dźwignią pod presją

MYX Finance działa w przestrzeni DEX z dźwignią perpetual, konkurując z uznanymi protokołami takimi jak GMX, dYdX oraz nowszymi uczestnikami takimi jak HMX. Nasza analiza pokazuje, że sektor ten stanął przed znacznymi przeciwnościami na początku 2026 r., przy czym kilka czynników przyczyniło się do spadku wycen w całej branży.

Po pierwsze, obserwujemy, że aktywność użytkowników na platformach DEX z dźwignią spadła o 40-60% w stosunku do szczytów z IV kwartału 2025 r., ponieważ traderzy przeszli na boczny tor w obliczu szerszej niepewności na rynku kryptowalut. Po drugie, krajobraz konkurencyjny się zintensyfikował, z wieloma dobrze finansowanymi protokołami uruchamiającymi podobne produkty i fragmentującymi udział w rynku. Po trzecie, obawy o zrównoważoność modeli emisji tokenów obciążyły wyceny w całym sektorze DeFi.

To, co wyróżnia spadek MYX od ogólnosektorowej słabości, to jego wielkość. Podczas gdy protokoły konkurencyjne doświadczyły korekt o 20-35% w ciągu ostatnich 30 dni, 85% spadek MYX sugeruje czynniki specyficzne dla protokołu. Nasze badania dotyczące najnowszej historii protokołu wskazują na potencjalne obawy dotyczące odblokowań tokenów zespołu, rozwoju partnerstw, które nie zmaterializowały się, lub problemów technicznych, które nie zostały publicznie ujawnione.

Podróż tokenu od rekordowego szczytu 19,03 USD we wrześniu 2025 r. do obecnych poziomów reprezentuje całkowite cofnięcie zysków i jeszcze więcej. Warto zauważyć, że token zyskał 1 767% od swojego najniższego poziomu 0,047 USD osiągniętego w czerwcu 2025 r., co sugeruje, że wrześniowy szczyt mógł reprezentować niezrównoważoną bańkę spekulacyjną, a nie godziwą wartość opartą na fundamentach protokołu.

Czynniki ryzyka i słabości strukturalne

Poza natychmiastową akcją cenową, kilka ryzyk strukturalnych zasługuje na uwagę ze strony inwestorów i użytkowników protokołu MYX Finance. Kombinacja niskiej podaży w obiegu, spadającej aktywności użytkowników i poważnego momentu cenowego tworzy wymagające środowisko dla odzyskania.

Nasza analiza identyfikuje trzy główne wektory ryzyka: (1) Ryzyko harmonogramu odblokowywania tokenów – z 80,9% tokenów wciąż zablokowanych, każde przyspieszone odblokowanie lub nadanie uprawnień może wywołać dodatkową presję podażową; (2) Zrównoważoność przychodów protokołu – platformy handlu z dźwignią wymagają spójnego wolumenu do generowania opłat dla posiadaczy tokenów, a wolumen wyraźnie się skurczył; (3) Ryzyko spirali płynności – gdy ceny spadają i dostawcy płynności wychodzą, pozostali posiadacze stają w obliczu szerszych spreadów i wyższego slippage, potencjalnie przyspieszając trend spadkowy.

Pozycja #198 w rankingu kapitalizacji rynkowej plasuje MYX w niepewnej sytuacji wśród aktywów kryptowalutowych. Projekty w tym zakresie często stają w obliczu ryzyka usunięcia z głównych giełd, jeśli wolumen spadnie poniżej minimalnych progów, co może dodatkowo osłabić płynność i ustalanie cen. Zauważamy, że obecna kapitalizacja rynkowa protokołu wynosząca 165,8 miliona USD zbliża się do poziomów, gdzie instytucjonalni animatorzy rynku mogą zmniejszyć swoją obecność, potencjalnie zaostrzając zmienność.

Z perspektywy analizy technicznej, token przebił wiele poziomów wsparcia bez ustanowienia jakichkolwiek znaczących stref konsolidacji. Brak zainteresowania nabywców po tych cenach sugeruje albo, że całkowita kapitulacja jeszcze nie nastąpiła, albo pojawiły się fundamentalne obawy dotyczące rentowności protokołu, których nie udokumentowaliśmy w pełni w informacjach publicznych.

Wnioski praktyczne i rozważania perspektywiczne

Dla inwestorów rozważających ekspozycję na MYX Finance lub obecnych posiadaczy oceniających swoje pozycje, zalecamy następujące ramy podejmowania decyzji:

Dla potencjalnych nabywców: Poczekaj na wyraźne dowody stabilizacji przed ustanowieniem pozycji. Obejmowałoby to: (1) co najmniej 5-7 kolejnych dni spadającej zmienności i zwężających się zakresów handlowych, (2) oficjalną komunikację od zespołu MYX odnoszącą się do spadku i zapewniającą przejrzystość w kwestii odblokowań tokenów i rozwoju protokołu, oraz (3) oznaki stabilizacji wolumenu powyżej 20 milionów USD dziennie bez dalszego pogorszenia ceny.

Dla obecnych posiadaczy: Oceń krytycznie swoją tolerancję ryzyka i horyzont czasowy. Protokół musi wykazać, że może utrzymać użytkowników i generować zrównoważone przychody nawet przy 80% niższych cenach tokenów. Rozważ, że powrót do poprzednich szczytów wymagałby 10-20-krotnych zysków od obecnych poziomów – rezultatu, który, choć teoretycznie możliwy na rynkach kryptowalut, wymaga wyjątkowej realizacji i sprzyjających warunków rynkowych.

Priorytety zarządzania ryzykiem: Jeśli utrzymujesz ekspozycję, rozważ ustawienie ścisłych stop-lossów poniżej ostatnich minimów (0,85 USD), aby zapobiec dalszemu pogorszeniu. Brak silnych poziomów wsparcia poniżej obecnych cen oznacza, że dodatkowe spadki o 30-50% pozostają możliwe, jeśli presja sprzedażowa będzie kontynuowana. Wielkość pozycji powinna odzwierciedlać wysoko ryzykowny charakter łapania spadającego noża w altcoinie o niskim obrocie.

Patrząc w przyszłość, kluczowe katalizatory, które mogłyby odwrócić trajektorię MYX, obejmują: poważne ulepszenia protokołu wyróżniające go od konkurentów, strategiczne partnerstwa z uznanymi platformami DeFi, przejrzyste dostosowania tokenomiki rozwiązujące obawy o rozwodnienie lub szersze warunki rynkowe, które przyciągną użytkowników z powrotem na platformy handlu z dźwignią. Jednak inwestorzy powinni utrzymywać realistyczne oczekiwania – tokeny, które spadają o 85% w 30 dni, zazwyczaj wymagają minimum 6-12 miesięcy na ustanowienie zrównoważonych trendów wzrostowych, jeśli w ogóle nastąpi odzyskanie.

Nasza analiza prowadzi do wniosku, że MYX Finance stoi w obliczu znaczących wyzwań strukturalnych wykraczających poza ten natychmiastowy spadek cen. Chociaż protokół może mieć zastosowanie dla niektórych traderów poszukujących ekspozycji na perpetualne kontrakty z dźwignią, sam token przedstawia znaczne ryzyka, które inwestorzy powinni starannie rozważyć w zestawieniu z potencjalnymi korzyściami. Jak zawsze na rynkach kryptowalut, tylko kapitał ryzyka, którego inwestorzy mogą sobie pozwolić stracić całkowicie, powinien być wykorzystywany w aktywach wykazujących taki poziom zmienności i fundamentalnej niepewności.