Dlaczego podaż Tether USDT spada? Największy miesięczny spadek od czasu FTX, podczas gdy USDC rośnie

```html

Post Dlaczego podaż Tether USDT spada? Największy miesięczny spadek od czasu FTX, podczas gdy USDC rośnie pojawił się jako pierwszy w Coinpedia Fintech News

USDT Tethera odnotował spadek podaży o 1,5 miliarda dolarów w lutym, co stanowi największy miesięczny spadek od upadku FTX w grudniu 2022 roku. Podaż w obiegu spadła do około 183,7 miliarda dolarów na dzień 19 lutego, w porównaniu ze szczytem 187 miliardów dolarów na początku stycznia, zgodnie z danymi Artemis Analytics podanymi przez Bloomberg.

Ale oto co czyni to interesującym. Pieniądze nie opuszczają stablecoinów. Opuszczają Tether.

Całkowity rynek stablecoinów faktycznie wzrósł do 304,6 miliarda dolarów w lutym, w porównaniu z 302,9 miliarda dolarów na koniec stycznia. USDC Circle wzrósł o prawie 5% do 75,7 miliarda dolarów w tym samym okresie. Wykupy przewyższają nowe emisje USDT, a kapitał wydaje się rotować, a nie wychodzić.

Dlaczego podaż USDT spada?

Trzy siły działają teraz przeciwko Tether.

Szeroka wyprzedaż kryptowalut, która wybuchła w październiku, zniszczyła 2 biliony dolarów wartości rynkowej, zmniejszając popyt na płynność stablecoinów. Europejskie regulacje MiCA wywierają presję na giełdy, aby ograniczyły niezgodne stablecoiny.

A spadek Bitcoina w tym roku zmniejsza dźwignię i aktywność handlową, która napędza popyt na USDT.

USDC zyskuje, podczas gdy Tether się kurczy

W 2025 roku całkowite wolumeny transakcji stablecoinów osiągnęły 33 biliony dolarów. USDC odpowiadał za 18,3 biliona dolarów z tej sumy, podczas gdy USDT odnotował 13,3 biliona dolarów. Stablecoin Circle przetwarza teraz większy wolumen niż Tether, pomimo posiadania mniej niż połowy kapitalizacji rynkowej.

Amerykańskie wsparcie dla stablecoinów podsyciło również nową konkurencję. World Liberty Financial, jedno z przedsięwzięć kryptowalutowych rodziny Trump, uruchomiło swój stablecoin USD1 w marcu 2025 roku i szybko się rozwinęło.

Czy posiadacze USDT powinni się martwić?

Kontekst ma znaczenie. Lutowy spadek to 0,8% spadku. W 2022 roku USDT odnotował spadki o 13%, 9% i 6% w kolejnych miesiącach. Peg USDT do 1 dolara pozostaje stabilny, a rezerwy wydają się nienaruszone.

Mimo to krajobraz stablecoinów się zmienia. Dominacja Tethera, niegdyś niekwestionowana, jest teraz testowana na wielu frontach.

To, czy jest to tymczasowa korekta płynności, czy początek strukturalnej rotacji, będzie zależeć od tego, jak agresywnie zaostrzą się egzekucje MiCA i czy kapitał instytucjonalny będzie nadal faworyzował regulowane alternatywy.

```